Gynyba ir su gynyba susijusios atsargos gali būti idealus vaidmuo žemoje rinkoje ir ekonomikoje. Įmonių grupė, uždirbanti pinigus iš vyriausybės, šiais metais jau dramatiškai aplenkė rinką - S&P JAV aviacijos ir gynybos srities pramonės indeksas per metus padidėjo 13, 3% (YTD), palyginti su platesne „S&P 500“ 6, 9% grąža per metus. tas pats laikotarpis.
Kai ketvirtojo ketvirčio ataskaitinis sezonas prasideda į aukštuosius metus, numatomas dvejų metų gynybos išlaidų padidėjimas artimiausiu metu greičiausiai atsvers bet kokias mišrius ketvirčio pajamų duomenis. Padidėjęs gynybos biudžetas iki 750 milijardų JAV dolerių 2020 m., Greičiausiai paskatins nuolatinį 12 gynybos atsargų padidėjimą. Į šį atsargų krepšelį įeina tokie namų ūkių pavadinimai kaip: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) ir General Dynamics (GD), taip pat mažiau žinomos akcijos „Aerojet Rocketdyne Holdings“ (AJRD), Huntington Ingalls Industries. (HII), „BWX Technologies“ (BWXT), „AeroVironment“ (AVAV), „CACI International“ (CACI), „Accenture“ (ACN), „Booz Allen“ (BAH) ir „Leidos Holding“ (LDOS) „Barron“.
Gynybos atsargos sparčiai auga
(Metų pradžios atsargos)
- SPDR S&P aviacijos ir gynybos ETF; 13, 3% „iShares“ JAV kosmoso ir gynybos ETF; 11% S & P 500; 6, 9 proc.
Išleidžiamasis bumas, pigūs vertinimai
Trumpo administracijai teikiant paramą kariuomenės modernizavimui ir išplėtimui, pradedant nuo priešraketinės gynybos ir baigiant kariniu jūrų laivynu, pagrindiniai rangovai ketina per dešimtmetį pamatyti pajamų balioną.
Gynybos atsargos taip pat yra pigios šiandienos rinkai, prekiaujant vidutiniškai 12–16 kartų į priekį ir mažiau nei 11 kartų viršijant įmonės vertę / „Ebitda“, pažymėjo Benas Phillipsas, „EventShares“ vyriausiasis investuotojas. Investuotojas sako, kad neseniai papildė aviacijos ir kosmoso rangovų akcijas firmos JAV politikoje „Alpha ETF“ (PCLY).
Phillipsas tiki, kad išlaidos per dvejus metus ženkliai padidės, o 2020 m. Fiskalinis biudžetas vis dar laukia Kongreso patvirtinimo. Nors D.Trumpo administracija reikalauja beveik 750 milijardų JAV dolerių, pažymėdama 4, 6 proc. Šuolį nuo 2019 m. Skirtų 717 milijardų JAV dolerių, Kongresas gali pritarti mažiau nei demokratai stengiasi sumažinti karines išlaidas. Susitarimo trūkumas greičiausiai tęsis, ypač jei Trumpas ir toliau gins gynybos įstatymo projektą dėl sienos finansavimo. Nepaisant to, analitikai sutaria, kad vyrauja pagrindinis išlaidų susitarimas, dėl kurio gynybos rangovai gauna didesnį finansavimą.
Priešraketinė gynyba, karinio jūrų laivyno plėtra
Kadangi dabartinė administracija ir toliau reikalauja didesnių priešraketinės gynybos išlaidų, ragindama skirti daugiau lėšų kosminėms sistemoms ir reaguoti į tokių šalių, kaip Šiaurės Korėja ir Kinija, grėsmes, „Barron“ tikisi, kad „Lockheed Martin“, „Raytheon“, „Northrop“ ir „Aerojet Rocketdyne“ duos daugiausiai naudos..
Pastangos modernizuoti ir išplėsti karinį jūrų laivyną daugiametėje perspektyvoje sutampa su bendru abiejų partijų palaikymu politikų namų rajonuose laivų statybai ir aukštųjų technologijų ginklų plėtrai. Atsargos, kurių tikimasi padidinti dėl tikėtino jūrų laivyno išlaidų padidėjimo, yra „Huntington Ingalls“, „General Dynamics“ ir „BWX Industries“.
Phillipsas taip pat mėgsta įmones, užsiimančias dronų technologijomis, tokias kaip „AeroVironment“, ir įmones, užsiimančias vyriausybės darbuotojų užsakomosiomis paslaugomis, tokias kaip vyriausybinių tinklų kibernetinio saugumo tiekėjas „CACI International“, konsultavimo firmos „Accenture“ ir „Booze Allen Hamilton“ bei „Leidos Holdings“, diversifikuotas vyriausybės rangovas.
Negalima išjungti, deficito baimės
Kalbant apie vyriausybės nutraukimo poveikį stambiems rangovams, „Cowen“ analitikė Cai von Rumhor yra įsitikinusi, kad tai neturės įtakos karinėms išlaidoms pagal „Barron“. Antradienio rašte Cowenas rašė, kad „dauguma gynybos didžiųjų kapitalizacijos bendrovių pralenks Volstrito ketvirčio ketvirčius“.
„JPMorgan“ analitikas Sethas Seifmanas taip pat nesijaudina dėl didėjančių biudžetų baimių ir vyriausybės deficito, rašydamas, kad „mes manome, kad biudžetas nebus dramatiškai kitoks, nei tiek, kiek pasikeitė įmonės veikla ar mūsų sąmata“.
Žvilgsnis į priekį
Svarbu pažymėti, kad visos gynybos atsargos gali būti nenaudingos vienodai, o pagrindinė rizika išlieka, kai Trumpas ir Kongresas kovoja su per dideliu finansavimu. Tiek „General Dynamics“, tiek „Lockheed“ dėl įvairių priežasčių davė atsargius nurodymus 2019 metams. Tai gali būti įspėjimas, kad uždarymo amžiuje net vyriausybės išlaidos neišleis visos gynybos atsargos. Investuotojai turės suskaičiuoti skaičius, kad nugalėtojai atsiskleistų.
