Technologijų sektoriaus vadovaujama perėmimo veikla buvo vykdoma antrąjį ketvirtį ir dabar yra tik vienas iš trijų „S&P 500“ sektorių, kuriuose susijungimų ir įsigijimų sandoriai išlieka aukščiau vidutinio lygio. Tokio sandorio sudarymo technologijų sektoriuje taip pat neketinama mesti, net ir kituose sektoriuose atsigaunant dideliam rinkos nerimui dėl vykstančios prekybos įtampos ir lėtėjančio pasaulinio augimo požymių. Remdamasis „Business Insider“, naudodamasis įsigijimo tikimybės įvertinimo reitingų nustatymo įrankiu arba ALERT, Morganas Stanley neseniai nustatė kelis tikėtinus technologijų perėmimo tikslus.
Devyni iš galimų taikinių kartu su jų viršutine rinkos riba: DXC Technology Company (DXC), 10 milijardų JAV dolerių; „Western Digital Corp.“ (WDC), 16 milijardų dolerių; „Leidos Holdings Inc.“ (LDOS), 12 milijardų dolerių; „Zebra Technologies“ (ZBRA), 11 milijardų dolerių; „PTC Inc.“ (PTC) - 8 milijardai dolerių; „Zendesk Inc.“ (ZEN), 9 milijardai dolerių; „Juniper Networks“ (JNPR), 9 milijardai dolerių; „RingCentral Inc.“ (RNG), 12 milijardų dolerių; ir „DocuSign Inc.“ (DOCU) - 8 milijardus dolerių.
Ką tai reiškia investuotojams
Į Morgano Stanley ALERT modelio rangą neįeina akcijos, apie kurias neseniai pranešta arba kurios sklando gandais, kad jos yra potencialus įmonės perėmimo tikslas. Tai reiškia, kad jei bankas sako, kad tai yra potencialus taikinys, greičiausiai jis dar nebuvo viešai identifikuotas. Tarp veiksnių, naudojamų tikrinti tikėtinus tikslus, reikšmingi yra rinkos viršutinė riba, skolos ir turto santykis bei dividendų pajamingumas. Atsargos sektoriuose, kuriuose pastebėti paskutiniai pasiūlymai, yra labai svarbios.
„Investuotojai gali naudoti ALERT modelį kaip pagrindinio potencialių kandidatų į M&A tyrimų atrankos įrankį“, - teigė Boriso Lernerio vadovaujami „Morgan Stanley“ analitikai. „Dėl nepakankamo svorio ar per trumpų galimų perėmimo tikslų gali būti rizikinga; ALERT gali pažymėti šią galimą riziką vadovams. “
Kai kurios susijungimų ir įsigijimų tendencijos
Didelės technologijos kompanijos turi gilias kišenes, o sparčiai keičiantis technologijoms atsiranda spaudimas nuolat tobulėti, kad išliktų prieš konkurentus, šioms technikos gigantėms atrodo tikslinga pirkti mažesnius naujokus, o ne kurti panašią technologiją namuose. Derinkite tai su ilgu ir brangiu naujokainininkų IPO procesu, o susijungimai ir įsigijimai pradeda daryti didelę prasmę abiejose susitarimo dalyse.
Šių metų vasarį atliktas „BDO Technology Outlook“ tyrimas parodė, kad populiariausia privačių technologijų kompanijų pasitraukimo strategija 2019 m. Bus susijungimai ir įsigijimai. Technologijų pramonės tyrimų įmonės „CIO Dive“ duomenimis, 53% tikėjosi, kad pagrindinė strategija bus susijungimai ir įsigijimai, o tik 22% tikėjosi, kad IPO (JAV ar užsienyje) užims pirmą vietą.
Tačiau kartais pradedantieji įmonės įgyja viešą statusą per IPO prieš pat įsigydami, kad galėtų įrodyti savo vertę. Ši „dviejų krypčių“ strategija, nepaisant brangaus IPO vykdymo, gali būti naudinga aukštos kokybės pradedantiesiems, kurie priešingu atveju gali nukentėti dėl nepakankamo įvertinimo dėl informacijos asimetrijos, būdingos M&A procesui. Viešas informacijos atskleidimas ir valstybinių akcijų rinkų tikrinimas po viešosios pagalbos padeda sumažinti asimetriją ir tai gali pateisinti didesnę perėmimo priemoką.
Kai kurie galimi tikslai
Elektroninio parašo sprendimus siūlanti „DocuSign“ pirmą kartą viešai paskelbė 2018 m. Balandžio mėn. Ir surinko 629 milijonus dolerių, o jos akcijos iš pradžių buvo įkainotos 29 USD už vienetą. Pirmąją prekybos dieną jos akcijų kaina buvo 38 USD ir nuo to laiko pakilo 19%. Bendrovė nuo pat debiuto dienos nuolat sumušė pajamas ir pajamas, tikimasi, kad pelnas vienai akcijai (EPS) per metus išaugs 111, 10%. Kaip elektroninio parašo verslo lyderė, „DocuSign“ galėtų būti naudingas priedas tiek technologijų, tiek finansinių paslaugų įmonėms.
„RingCentral“, teikianti programinę įrangą, leidžiančią firmos darbuotojams bendrauti balso, teksto, HD vaizdo ir interneto konferencijų metu, pirmą kartą paskelbta viešai 2013 m., O per pastaruosius penkerius metus jos atsargos padidėjo beveik 900%. Nors prognozuojama, kad šiemet EPS augs tik 1, 3%, tikimasi, kad kitais metais jis augs 23, 1%. Bendrovė padarytų puikų papildymą didesnėms debesų įmonėms, norinčioms pagerinti savo telekomunikacijų paslaugas.
Žvilgsnis į priekį
Vis daugiau ženklų, kad dabartinis verslo ciklas baigiasi ir kad ekonomika gali patirti nuosmukį greičiau, o ne vėliau, galėtų sulėtinti įmonių susijungimų ir įsigijimų veiklą. Didelėms technologijų įmonėms, turinčioms tvirtą strateginę ir finansinę padėtį, ekonomikos nuosmukis gali suteikti retų galimybių įsigyti mažesnių rinkos dalyvių su nuolaida.
