Aktyvisto akcininkas yra didelis suinteresuotas asmuo, kuris bando įgyti įmonės kontrolę ir pakeisti jos valdymą. Paprastai tai atsitinka, kai aktyvistas nepatenkintas valdymu. Vienas iš tokių pavyzdžių yra amerikiečių milijardierius investuotojas Carlas Icahnas; jis yra žinomas dėl to, kad perka didelius bendrovės akcijų kiekius ir tada spaudžia bendrovę atlikti reikšmingus pokyčius, kad padidintų akcijų vertę.
Tai akcininkams atrodo gerai, tiesa? Na, ne visada. Pažvelkime į galimus aktyvių investuotojų, turinčių tam tikros akcijos, privalumus ir minusus. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, skaitykite bjaurių akcininkų aktyvistų mūšius ir kodėl jie įvyko .)
Galimi aktyvisto dalyvavimo pranašumai
- Laikydamas pėdas prie ugnies
Individualūs akcininkai paprastai neturi per daug traukti vadovybės. Taip yra todėl, kad jie gali turėti tik kelis šimtus ar kelis tūkstančius akcijų, o tai greičiausiai yra palyginti mažas procentas visų neapmokėtų akcijų. Tačiau aktyvistai investuotojai dažnai daro didesnę įtaką dėl kelių priežasčių. Kadangi jie dažnai perka arba turi galimybę nusipirkti (arba per trumpą) kiekį akcijų, aktyvistai akcininkai yra galingi. Jie taip pat gali pareikšti norą pakeisti esamą valdybą. Dėl to vadovybė ir valdyba gali labiau norėti dirbti su aktyvistu. Be to, aktyvistinės firmos yra linkusios kaupti nemažą spaudos kiekį ir dažnai turi tribūną savo nuoskaudoms perduoti. (Norėdami gauti daugiau įžvalgos, skaitykite: Ar galite investuoti kaip Carlas Icahnas? )
Esmė ta, kad aktyvistai dažnai sugeba palaikyti vadovybės kojas prie ugnies ir reikalauti rezultatų. Tai savo ruožtu gali priversti juos dirbti sunkiau ir priversti juos ieškoti būdų padidinti suinteresuotųjų šalių vertę.
Nauji veidai gali reikšti naujas idėjas
Aišku, ne kiekviena aktyvistų įmonė pateiks naujų idėjų. Tačiau tie, kurie ilgainiui užima didelę poziciją, dažnai turi minčių, kaip vadovybė turėtų naudoti įmonės turtą, pagerinti veiklą ar padidinti akcininkų vertę. Kad būtų aišku, vadovybė gali imti ir nepriimti tokių idėjų. Tačiau pasirinkimo galimybių ir dialogo pristatymas gali būti produktyvus ir atverti galimybių duris įmonei, kurios anksčiau ten nebuvo. Akcijų paklausa gali padidėti
Aktyvistai per gana trumpą laiką gali sunaikinti didelę procentą bendrovės neapmokėtų atsargų. Atsakydamos, kitos firmos ir (arba) asmenys gali bandyti nukopijuoti šiuos aktyvistus pirkdami akcijas taip pat tikėdamiesi gauti tvarkingą pelną. Tai galėtų padidinti akcijų kainą ir, naudodamiesi tuo, naudos bendriems akcininkams. Valdymas gali sulenkti
Aktyvistai kartais gali reikalauti iš esamos vadovybės ir (arba) reikalauti tam tikrų pakeitimų. Pavyzdžiui, 2006 m. „Trian Partners“ paragino greito maisto tinklą „Wendy's“ (NYSE: WEN) atsisakyti savo „Tim Hortons“ (NYSE: THI) spurgų verslo kaip vertės didinimo priemonės. Kai kurie akcininkai atrodė sujaudinti šios idėjos, ir, kaip pranešama, Wendy valdyba nusprendė atsisakyti verslo. Atskyrimas leido „Wendy's“ daugiau dėmesio skirti savo pagrindinei veiklai ir konkuruoti su konkurentais, įskaitant „Burger King“ (NYSE: BKC) ir „McDonalds“ (NYSE: MCD). (Norėdami sužinoti daugiau apie „spin off“, skaitykite skyrelyje „ Tėvai ir„ spinoffai “: kada pirkti ir kada parduoti. )
Aktyvisto įsitraukimo neigiamos galimybės
- Pardavimas gali būti problema
Kai kuriais atvejais aktyvistai gali įsigyti didelių akcijų paketų. Kai tai atsitiks, akcijų kaina gali išaugti. Tačiau kai aktyvistas nusprendžia, kad laikas iškrauti akcijas, logiškai mąstant, akcijų kursas gali smarkiai mažėti. Aktyvistai rūpinasi savimi
Aktyvistinės firmos dažnai bando įtikinti esamus akcininkus ir žiniasklaidą suprasti ir įsitraukti į jų darbotvarkę, tačiau dienos pabaigoje jos pirmiausia gali pasidomėti savimi ir daryti tai, kas geriausia jų labui. Trumpai tariant, investuotojams (dideliems ir mažiems) būtų protinga atsiminti šią galimybę klausant aktyvisto darbotvarkės spaudoje. Aktyvistai ne visada teisūs
Teisingai ar neteisingai, daugelis asmenų aktyvistus laiko protingesniais nei paprastas investuotojas, nes jie turi didelę patirtį pirkimo ir (arba) pardavimo srityje. Manoma, kad aktyvistai gali turėti svarbių pramonės kontaktų ir turėti prieigą prie patikimų tyrimų. Tačiau aktyvistai ne visada teisūs. Jų laikas gali būti nenaudingas ir jie gali (ir daro) prarasti pinigus arba įsitraukti į situacijas, kurioms nepaprastai ilgai reikia laiko. Investuotojai turėtų to nepamiršti, kai kyla pagunda nukopijuoti aktyvisto pirkimą ar pardavimą. Aktyvistai gali turėti kitokią investavimo perspektyvą
Aktyvistai gali būti labai paklaidžioję būriai. Kai kuriais atvejais jie gali užsiblokuoti ir laikyti metus. Kitais atvejais, jei neatrodo, kad jie laimės valdybos vietas ar privers įmonę susitaikyti su jų darbotvarke, jie gali išgelbėti skrybėlę. Trumpai tariant, svarbu pažymėti, kad aktyvistai gali turėti labai skirtingą investavimo horizontą nei vidutinis investuotojas. Jie taip pat gali būti linkę ir finansiškai linkę susitaikyti su prarastomis pareigomis. Vėlgi, investuotojams, kurie nori ar ketina nukopijuoti aktyvistą (kaip gali padaryti kai kurie), gali būti protinga tai atsiminti.
Apatinė eilutė
Aktyvisto veikla, susijusi su jums priklausančiomis akcijomis, gali būti geras arba blogas dalykas priklausomai nuo situacijos. Turbūt svarbiausia suprasti, kad kartais aktyvistai daro įtaką įmonėms, kurių paprastai neturėtų paprastas paprastas akcininkas. Be to, jie kartais pateikia naujų idėjų, kurios galėtų padidinti vertę ir (arba) atverti duris. Kalbant apie neigiamą pusę, jie gali būti labai nemandagūs, o kartais, kai tai atsitiks, jie gali išlaikyti savo finansinius interesus aukščiau visų kitų. (Norėdami perskaityti susijusius klausimus, pažiūrėkite į tai, ar jūsų įmonė gali būti tikslinė investuotojų aktyvistė ?)
