Liudytojų akcijų rinkos stebėjimas neturi būti susijęs su kančia ir nuostoliais, nors kai kurie grynųjų nuostoliai gali būti neišvengiami. Vietoj to, investuotojai visada turėtų stengtis įžvelgti tai, kas jiems pateikiama kaip galimybė - galimybę sužinoti apie tai, kaip rinkos reaguoja į įvykius, supančius meškų rinką ar bet kokį kitą ilgesnį nuobodamo pelno periodą. Skaitykite toliau ir sužinokite, kaip nugalėti nuosmukį.
Kas yra lokių turgus?
Katilinės apibrėžime sakoma, kad bet kuriuo metu plačios akcijų rinkos indeksai krinta daugiau kaip 20% nuo ankstesnio aukščiausio lygio, meškos rinka yra aktuali. Dauguma ekonomistų jums pasakys, kad lokių rinkoms tiesiog reikia retkarčiais atsirasti, kad „visi būtų sąžiningi“. Kitaip tariant, jie yra natūralus būdas sureguliuoti retkarčiais atsirandantį disbalansą, atsirandantį tarp įmonių pajamų, vartotojų paklausos ir bendrų įstatymų ir reguliavimo pokyčių rinkoje. Cikliniai akcijų grąžos modeliai yra tokie patys akivaizdūs praeityje, kaip ir šimtus metų vykstantys ekonomikos augimo ir nedarbo cikliniai modeliai.
Lokių rinkos gali sugadinti ilgą laiką iš akcininkų grąžos. Jei investuotojai per kokį nors stebuklą galėtų visiškai išvengti nuosmukių, dalyvaudami visuose pakilimuose (bulių rinkose), jų grąža būtų įspūdinga - netgi geresnė nei Warreno Buffetto ar Peterio Lyncho. Nors tokio tobulumo tiesiog neįmanoma pasiekti, nuovokūs investuotojai gali pamatyti pakankamai toli už kampo, kad galėtų pakoreguoti savo portfelius ir sau pačiam prarasti nuostolius.
Šie patikslinimai yra turto paskirstymo pokyčių derinimas (išeinant iš atsargų į fiksuotų pajamų produktus) ir pasikeitimai pačiame akcijų portfelyje.
Kai lokys ateina beldžiantis
- Augimo atsargos: jei paaiškėja, kad lokio rinka gali būti už kampo, susitvarkykite savo portfelį, nustatydami kiekvienos valdos santykinę riziką, nesvarbu, ar tai yra vienas vertybinis popierius, investicinis fondas ar net kietasis turtas, pavyzdžiui, nekilnojamasis turtas ir auksas. Lokių rinkose labiausiai mažėjančios atsargos yra tos, kurios yra turtingai vertinamos atsižvelgiant į esamą ar būsimą pelną. Tai dažnai reiškia augimo atsargas (atsargas, kurių kainų ir pajamų santykis, o uždarbis auga daugiau nei rinkos vidurkiai) mažėja kainos. Vertės atsargos: Šios akcijos gali pralenkti plačiuosius rinkos indeksus dėl mažesnių P / E koeficientų ir suvokiamo uždarbio stabilumo. Vertės akcijos taip pat dažnai gaunamos su dividendais, ir šios pajamos tampa brangesnės nuosmukio metu, kai nyksta nuosavo kapitalo augimas. Nors vertybinių popierių akcijos paprastai nekreipiamos dėmesio į bulių rinkos eigą, dažnai šiose nestabiliose įmonėse atsiranda investuotojų kapitalo ir bendro intereso antplūdžiai, kai rinkos pasidaro silpnos. Mažiau žinomos atsargos: Daugelis jaunų investuotojų yra linkę sutelkti dėmesį į įmones, kurios padidino pelną (ir su tuo susijusius aukštus vertinimus), veikia aukšto lygio pramonės įmonėse arba parduoda produktus, su kuriais yra asmeniškai susipažinę. Šioje strategijoje nėra nieko blogo, tačiau kai rinkos pradeda smukti plačiai, yra puikus laikas tyrinėti keletą mažiau žinomų pramonės šakų, kompanijų ir produktų. Jie gali būti nešvankūs, tačiau patys bruožai, kurie daro nuobodų gerą laiką, paverčiant lietaus brangakmeniais. Ginamosios atsargos: siekdami nustatyti galimą riziką savo portfelyje, sutelkite dėmesį į įmonės pajamas kaip į rizikos barometrą. Įmonės, kurios sparčiai didina pajamas, tikriausiai turi aukštą P / ES. Be to, įmonėms, konkuruojančioms dėl vartotojų pasirinktų pajamų, gali būti sunkiau pasiekti uždarbio tikslus, jei ekonomika pasisuks į pietus. Kai kurios pramonės šakos, kurios dažniausiai tinka sąskaitai, apima pramogų, kelionių, mažmenininkų ir žiniasklaidos kompanijas. Galite nuspręsti parduoti ar išlyginti kai kurias pozicijas, kurios ypač gerai veikė, palyginti su rinka ar jos konkurentais pramonėje. Būtų tinkamas laikas tai padaryti; Nors bendrovės perspektyvos gali likti nepažeistos, rinkos linkusios kristi nepaisant nuopelnų. Net tas tavo „mėgstamiausias sandėlis“ nusipelno stipraus žvilgsnio velnio gynėjo požiūriu. Pasirinkimo galimybės: Kitas būdas padėti sušvelninti jūsų portfelio nuostolius yra naudoti pasirinkimo sandorius. Jei manote, kad lokio rinka yra už kampo, tada skambučių pardavimas ar pirkimas gali būti išmintinga priemonė, jei esate susipažinęs su pasirinkimo galimybėmis. Jei manote, kad lokių rinka artėja prie pabaigos ir ekonominiai rodikliai rodo galimą kilimą artimiausiu metu, tada gali būti laikas pirkti skambučius ar parduoti dovanas. Tinkamai pavadintas kvietimų ar skambučių pirkimas tinkamu metu gali iš esmės sušvelninti meškos rinkos smūgį, kaip ir papildomos pajamos, gautos pardavus juos. Trumpas pardavimas: Trumpos atsargos gali būti dar vienas geras būdas pasipelnyti meškų rinkoje. Šią praktiką sudaro skolinimasis akcijų, kurios jums dabar nepriklauso, jų pardavimas, kol kaina yra aukšta, ir tada pirkti atgal, kai kaina sumažėja. Tai galite padaryti ir turėdami atsargas, kurios yra žinomos kaip trumpinimas „prieš dėžę“. Žinoma, kaip ir opcionų prekybos atveju, yra rizika; Jei akcijų kaina ir toliau kils po to, kai trumpai pardavėte, prarasite pinigus. Bet jei tai tinkamas laikas, tai gali būti dar vienas veiksmingas pajamų generavimo būdas žemoje rinkoje.
Derliaus mokesčių nuostoliai
Investuotojai, turintys vertybinių popierių, kurių vertė žymiai sumažėjo nuo jų pirkimo kainos, kai kuriais atvejais gali rasti sidabrinį pamušalą. Jei parduosite pralaimėtojus, kol jų neliks, ir laukiate 31 dienos prieš juos pirkdami, galite realizuoti kapitalo nuostolį, apie kurį galite pranešti tų metų mokesčių deklaracijoje, išlaikydami savo portfelio paskirstymą. Tuomet šiuos nuostolius galite nurašyti nuo bet kokio kapitalo prieaugio, kurį realizavote tais metais, iki visos nuostolių sumos.
Pvz., Jei turite vieną akciją, kuri gerai sekėsi ir gavote 10 000 USD pelną, o tada galėjote realizuoti 5000 USD nuostolius, galėtumėte užskaityti tą nuostolį pagal pelną ir pranešti tik apie 5000 USD pelną už metus. Bet jei šie skaičiai buvo pakeisti ir jūs per metus patyrėte 5000 USD grynųjų nuostolių, IRS taisyklės leidžia tik deklaruoti iki 3000 USD nuostolių grįžus iš kitų pajamų rūšių. Taigi jūs nurodysite tą sumą tais metais, o likusius 2000 USD - kitais metais.
Mokestinių nuostolių surinkimas gali suteikti dar vieną galimybę pagerinti savo portfelį, jei jūs nuostolingai pardavėte atskirus vertybinius popierius ir laukiate, kol pasibaigs reikiamas 31 dienos laikotarpis (jei tą patį vertybinį popierių perkate anksčiau nei šis, IRS neleis nuostolių pagal skalbimo pardavimo taisykles).
Bet jums gali būti išmintinga nusipirkti ETF, kuris investuoja į tą patį sektorių kaip ir jūsų likviduotas holdingas, užuot pirkęs tą patį vertybinį popierių. Jums to nereikėtų laukti 31 dienos, nes neperkate identiško vertybinio popieriaus ir dar labiau diversifikuotumėte savo portfelį.
Atvejo analizė: 2008 m. Lokių rinka
Apsvarstykite lokių rinką, kuri įvyko 2008 m. Pradžioje. Investiciniai bankai uždirbo juokingus pinigus parduodant įkeistus skolos įsipareigojimus (CDO), kuriuos galiausiai užtikrino vartotojų hipotekos skola ir kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai, kurie buvo spekuliacinės draudimo priemonės, kurios mokėtų jei skolininkai CDO, kuriuos jie apdraustų, nevykdytų įsipareigojimų.
Be abejo, nepasotinamas Wall Street potraukis CDO pajamoms paskatino emitentus į juos įvesti hipotekos paskolas, o hipotekų kreditoriai dabar galėjo neatsakingai prekiauti hipotekomis pirkėjams, kurie neturėjo jokio verslo. Reguliuojamos palūkanų normos paskolos buvo paskutinis šiaudas, kuris sulaužė kupranugario nugarą.
Kai skolininkai pradėjo nevykdyti šių įsipareigojimų, visa sistema žlugo. JAV vyriausybė turėjo įsitraukti ir išgelbėti AIG - aukščiausią kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių draudiką, kuris buvo skolingas milžiniškas pinigų sumas tiems, kurie už juos mokėjo įmokas.
Žinoma, iki to laiko CDO rado kelią į daugybę institucinių portfelių, pensijų fondų ir investicinių bankų. „Bear Stearns“ buvo pirmasis smukęs finansinis vertybinis popierius, o netrukus sekė dauguma kitų stambių finansų konglomeratų, įskaitant „Bank of America“, AIG ir „Lehman Brothers“, kurie bankrutavo ir jo neišnyko dėdė Sam.
Tie, kurie tyrinėjo ekonominius signalus, galėjo pamatyti artėjančią krizę, kai 2007 m. Nekilnojamojo turto rinka pasiekė aukščiausią tašką ir pradėjo didėti įsipareigojimų nevykdymo atvejų skaičius. Tie, kurie mokėjo įmokas už kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius, padarė daug nuostolių, o visi šių priemonių ir CDO turėtojai patyrė siaubingus nuostolius. Tačiau investuotojai, kurie 2007 m. Sutrumpino finansines atsargas ar nusipirko, pateko į rinkos indeksus, pelnė didžiulį pelną.
Sniego gniūžtės efektas
Kaip visada įvyksta prie burbulo viršūnės, pasitikėjimas virto hubriu ir akcijų vertės išaugo gerokai virš istorinių normų. Kai kurie analitikai net manė, kad internete pakanka paradigmos pakeitimo, kad tradicinius akcijų įvertinimo metodus būtų galima visiškai išmesti.
Tačiau tai tikrai nebuvo tas atvejis, o pirmieji įrodymai buvo gauti iš bendrovių, kurios buvo tam tikros akcijų biržos viršūnės - stambių interneto prekybos žmonėmis įrangos, tokios kaip optinio pluošto kabeliai, maršrutizatoriai ir serverio aparatūra, tiekėjų. Pakilus meteorizmui, iki 2000 m. Pardavimai pradėjo staigiai kristi, o tą pardavimų sausrą tada jautė tų įmonių tiekėjai ir pan., Visoje tiekimo grandinėje.
Netrukus verslo klientai suprato, kad turi visą reikiamą technologinę įrangą, ir dideli užsakymai nebeatvyko. Buvo sukurtas didžiulis gamybos pajėgumų ir atsargų kiekis, todėl kainos smarkiai ir greitai krito. Galų gale daugelis kompanijų, kurios buvo vertos milijardų tiek, kiek prieš trejus metus anksčiau, nesirgo nė viena, niekada negavusios daugiau nei kelių milijonų dolerių pajamų.
Vienintelis dalykas, kuris leido rinkai atsigauti iš lokių teritorijos, buvo tas, kad visi pertekliniai pajėgumai ir pasiūla buvo nurašyti knygoms arba suvalgyti dėl tikrojo paklausos augimo. Tai pagaliau paaiškėjo pagrindinių technologijų tiekėjų grynųjų pajamų augimui 2002 m. Pabaigoje, maždaug tuo metu, kai galutiniai rinkos indeksai pagaliau vėl pradėjo augti.
Pradėkite žiūrėti į makro duomenis
Kai kurie žmonės seka tam tikrus makroekonominius duomenis, tokius kaip bendrasis vidaus produktas (BVP) arba naujausias nedarbo lygis, tačiau svarbiau yra tai, ką šie skaičiai gali mums pasakyti apie dabartinę situaciją. Lokių rinką iš esmės skatina neigiami lūkesčiai, todėl savaime suprantama, kad ji nepasisuks, kol lūkesčiai bus labiau teigiami nei neigiami.
Daugelio investuotojų, ypač didelių institucinių, kontroliuojančių trilijonus investicinių dolerių, teigiamus lūkesčius labiausiai lemia numatomas didelis BVP augimas, maža infliacija ir žemas nedarbas. Taigi, jei šio tipo ekonominiai rodikliai kelis ketvirčius buvo silpni, tendencijos pasikeitimas ar pasikeitimas gali turėti didelę įtaką suvokimui. Išsamesnis šių ekonominių rodiklių tyrimas išmokys jus, kurie rodikliai daro didelę įtaką rinkoms, o kurie gali būti mažesnio masto, tačiau labiau taikomi jūsų pačių investicijoms.
Minčių išsiskyrimas
Gali pasirodyti, kad esate pavargęs ir labiausiai kovojantis su meškos rinkos uodegos galu, kai kainos stabilizuojasi žemyn ir visoje rinkoje galima pastebėti teigiamų augimo ar reformų ženklų.
Atėjo laikas atsikratyti savo baimės ir pradėti smigti kojų pirštais į rinkas, vėl nukreipti į sektorius ar pramonės šakas, nuo kurių vengėte. Prieš grįždami prie savo senų mėgstamų akcijų, atidžiai pasižiūrėkite, ar gerai jie naršė nuosmukį; įsitikinkite, kad jų galutinės rinkos vis dar stiprios ir kad vadovybė reaguoja į rinkos įvykius.
Gali prireikti šiek tiek laiko, kol susiformuos susitarimas, tačiau galiausiai bus įrodymų, kas sukėlė lokių rinką. Retai kuris kaltinamas dėl konkretaus įvykio, tačiau turėtų būti pradėta nagrinėti pagrindinė tema, kurios identifikavimas gali padėti nustatyti, kada lokių rinka gali būti baigta. Apsiginklavę meškų rinkos patirtimi, galite pasirodyti protingesni ir geriau pasirengę, kai atvyks kitas.
Meškų rinkos yra neišvengiamos, tačiau taip pat ir jų atsigavimas. Jei turite ištikti nesėkmės investuodami per vieną, dovanokite sau viską, ką galite sužinoti apie rinkas, taip pat savo temperamentą, šališkumą ir stipriąsias puses. Tai atsiperka, nes horizonte visada yra kita meškų rinka. Nebijokite apibūdinti savo kurso, nepaisant to, ką sako žiniasklaidos priemonės. Daugelis jų nori papasakoti, kaip viskas vyksta šiandien, tačiau investuotojai turi nuo šiol penkerių, 15 ar net 50 metų laikotarpius, o tai, kaip jie baigia lenktynes, yra daug svarbiau nei kasdienė Parduotuvė.
