Jei esate neturtingas investuotojas, nestabili akcijų rinka ar mažėjantys indėlių sertifikatų, pinigų rinkų ir obligacijų pajamingumai gali įnešti didelę įbrėžimą į jūsų grynųjų pinigų srautą.
Kai tai atsitiks, iškyla trumpalaikė investavimo idėja, kurią galbūt norėsite apsvarstyti: atvirkštiniai konvertuojami vekseliai (RCN). Šie vertybiniai popieriai teikia numatomas, stabilias pajamas, kurios gali viršyti tradicinę grąžą - net ir aukšto pajamingumo obligacijas. Štai kaip juos pridėti prie savo aplanko.
RCN 101
Grįžtamieji konvertuojami vekseliai yra investicijos, kurių kuponai yra išmokami, suėjus terminui. Paprastai jie grindžiami bazinių akcijų našumu. RCN terminai gali būti nuo trijų mėnesių iki dvejų metų.
Didelės finansų įstaigos paprastai išleidžia vekselius. Tačiau bendrovės, kurių atsargos yra susijusios su RCN, gaminiuose nedalyvauja.
RCN susideda iš dviejų dalių: skolos priemonės ir pardavimo pasirinkimo sandorio. Pirkdami RCN, jūs faktiškai parduodate emitentui teisę tam tikru momentu jums pristatyti pagrindinį turtą.
Kaip nustatomos išmokos
Prieš terminą RCN moka jums nurodytą kupono normą, paprastai kas ketvirtį. Šis pastovus kursas atspindi bendrą bazinių akcijų nepastovumą. Kuo didesnis akcijų vertės nepastovumas, tuo daugiau rizikos investuotojas prisiima. Kuo didesnė rizika, tuo daugiau gausite už pardavimo pasirinkimą. Tai reiškia, kad didesnė kupono norma.
Kai RCN subręsta, gausite arba 100% savo pradinės investicijos atgal, arba iš anksto nustatytą bazinių akcijų skaičių. Šis skaičius nustatomas padalijus jūsų pradinę investicijų sumą iš pradinės akcijų kainos.
Yra dvi struktūros, naudojamos nustatant, ar gausite savo pradinę investicijų sumą, ar akcijas:
- Pagrindinė struktūra: Pasibaigus terminui akcijų atsargos uždaromos už pradinę kainą arba viršija ją, jūs gausite 100% savo pradinės investicijų sumos. Jei akcijų kursas bus mažesnis už pradinę kainą, gausite iš anksto nustatytą akcijų skaičių. Tai reiškia, kad jums užteks akcijų, kurių vertė yra mažesnė už jūsų pradinę investiciją. Įsigijimo struktūra: suėjus terminui, jūs vis tiek gausite 100% savo pradinių investicijų arba pagrindinių akcijų dalis. Tačiau naudodami šią struktūrą turėsite ir šiek tiek blogos apsaugos.
Tarkime, tarkime, kad jūsų 13 000 USD vertės RCN investicija apima 80% įnašo (ar barjero) lygį, o bazinė akcijų pradinė kaina yra 65 USD. Jei kadencijos metu akcijos niekada neuždarys 52 USD ar mažiau, o galutinė akcijų kaina yra didesnė nei 52 USD įvedimo kaina, gausite savo pradinę 13 000 USD investiciją.
1 paveikslas: Atvirkštinė konvertuojamoji vekselis, kuris neužsiblokuoja žemiau įėjimo lygio.
Jei jis būtų buvęs uždarytas 52 USD ar mažiau, bet kuriuo metu per investiciją, o galutinė kaina yra mažesnė už pradinę 65 USD (tarkime 60 USD) kainą, gausite iš anksto nustatytą akcijų kiekį, kuris būtų 13 000 USD ÷ 65 USD = 200 akcijų. Tai būtų verta tik 12 000 USD, jei tuo metu parduotumėte tas akcijas.
2 paveikslas: Atvirkštinis konvertuojamas užrašas, kuris nukrenta žemiau įsiskverbimo lygio
Jei pagrindinės akcijos būtų buvusios uždarytos aukščiau nei pradinė 65 USD pirkimo kaina, galų gale jūs grąžintumėte savo pradines investicijas, nepriklausomai nuo to, ar buvo pažeista 52 USD riba.
3 pav. Atvirkštinis konvertuojamas vekselis, kurio uždarymo kaina yra didesnė už pradinę pirkimo kainą.
RCN rizika
Investuodami į RCN, rizikuojate prarasti dalį savo pagrindinės sumos suėjus terminui. Be to, jūs nedalyvaujate padidindami pagrindinio turto vertę, viršijančią pradinę kainą. Taigi, jūsų bendra grąža apsiriboja nurodyta kupono palūkanų norma.
Tačiau yra keletas kitų rizikų, kurias turėtumėte žinoti prieš investuodami į RCN:
- Kredito rizika: Jūs pasitikite emitento galimybe sumokėti palūkanas per terminą ir sumokėti pagrindinę įmoką suėjus terminui. Ribota antrinė rinka: turite būti pasirengę prisiimti riziką, kad RCN bus laikomas iki termino pabaigos. Tačiau RCN išdavusi investicinė įmonė paprastai stengsis išlaikyti antrinę rinką. Tačiau tai nėra garantuojama; supraskite, kad pardavę galite gauti mažiau nei pradinės išlaidos. Skambučių teikimas: Kai kuriuose RCN yra funkcija, kuri galėtų paimti jūsų RCN iš jūsų, kai tik jis išskiria nepaprastą pajamingumą, o vyraujančios palūkanų normos yra žemos. Mokesčiai: Kadangi RCN sudaro dvi dalys - skolos priemonė ir pardavimo galimybė - jūsų grąžinimas gali būti apmokestinamas kapitalo prieaugio mokesčiu ir įprastu pajamų mokesčiu.
Kokio tipo investuotojui tinka RCN?
RCN galėtų būti tinkami investuotojams, ieškantiems nuspėjamų didesnių pajamų srautų, nei galima rasti tradicinėms fiksuotų pajamų investicijoms, ir jie gali toleruoti riziką prarasti dalį pagrindinės sumos.
Investuotojai turėtų pirkti tik į RCN, kai tiki, kad pagrindinės akcijos nenukris žemiau įnašo lygio. Atminkite, kad šias investicijas parduodančios bendrovės lažinasi, kad akcijų kaina nukris žemiau nustatyto barjero ar bent jau bus pakankamai nepastovi, kad būtų galima pasinaudoti šia galimybe.
Esmė
Esant didesnei rizikai, turėtų būti didesnis potencialus atlygis, ir tai pasakytina apie RCN. Galų gale, kur dar galite investuoti tik 1000 USD, užsidirbti dviženklį pelną iš savo pinigų ir susieti tik gana trumpą laiką? Tačiau negalvokite, kad RCN yra jūsų kompaktinių diskų alternatyva, nes principas negarantuojamas. Be to, jums turėtų patikti pagrindinė RCN bendrovė, nes, pasibaigus RCN, galėtumėte įsigyti jos akcijų. Taigi prieš investuodami būtinai atidžiai perskaitykite siūlymo aplinkraštį ir prospektą. Galiausiai, jūs turėtumėte investuoti į RCN tik tada, jei suprantate galimybių trūkumus.
