Tryliktojo amžiaus italų poetas Dante „Dieviškojoje komedijoje“ aprašo kelionę per pragarą. Jis turėjo būti netinkamoje išvestinių finansinių priemonių pusėje.
Minimos išvestinės priemonės paprastam investuotojui ir susidaro ilgalaikio kapitalo valdymo - didelio rizikos draudimo fondo, kurio nesėkmingos rizikos arbitražo prekybos strategijos 1998 m. Beveik žlugdė pasaulinę finansų sistemą, ir „Enron“, kur piktnaudžiavimas išvestinėmis priemonėmis vaidino svarbų vaidmenį, vizijos. didžiausi bankrotai Amerikos istorijoje.
Žiūrėkite: 5 didžiausių pasaulyje bankrotų pamokos
Ar atsižvelgiant į tai, ar išvestinės finansinės priemonės yra tinkamos net paprastam mažmeniniam investuotojui? Vienas išvestinių priemonių aspektas yra tikras - jie turi įvaizdžio problemą. Perskaitykite toliau ir sužinokite, kodėl išvestinės priemonės įgijo tokią blogą reputaciją ir ar to žinomumo verta.
Išvestinių finansinių priemonių problema
Prie neigiamo darinių įvaizdžio prisideda keturios pagrindinės problemos:
- Bloga spauda. Jei tai nėra bloga žinia, tai nėra ir naujiena. Spaudos pasakojimuose daugiausia dėmesio skiriama neteisėtam piktnaudžiavimui dariniais, o ne tam, kaip jie teisėtai naudojami. Investuotojų klaidingas suvokimas ir neinformuotos nuomonės. Netinkamas tinkamumas atsižvelgiant į investuotojo išteklius ir temperamentą. Trūksta investuotojų išsilavinimo.
Mažmeninė visuomenė skaito šias nelaimes ir formuoja nuomones remdamasi ne kuo kitu, o tuo, ką jie skaito popieriuje ar mato per televiziją. To pasekmė yra ta, kad visuomenė linkusi sekti tik antraštes ir sutelkti dėmesį į neteisėtą piktnaudžiavimą išvestinėmis priemonėmis ir nesupranta istorinių išvestinių priemonių naudojimo pranašumų.
Kas juos naudoja?
Nepaisant gerai paskelbtų diskusijų, išvestinių priemonių augimas buvo ne ką mažesnis. Remiantis Čikagos prekybos birža (CME), „S&P 500“ mini ateities sandoriai (penktadalis didesnio nei įprastos sutarties dydis) turėjo 10 metų sukaktį. Be to, vidutinė dienos prekybos apimtis šioje sutartyje siekė daugiau nei 1 milijoną. sutarčių per dieną. Visuose akcijų produktuose per dieną sudaroma 1, 6 milijono sutarčių. Per metus nuo 2005 m. Iki 2006 m. „E-mini“ ateities sandorių augimas padidėjo 30%, o opcionų sutarčių dėl šių ateities sandorių - 134%.
„Greenwich Associates“ atlikto institucinių investuotojų ir rizikos draudimo fondų tyrimų duomenys rodo aiškų prioritetą: 80% institucinių investuotojų naudojasi vienų akcijų, kotiruojamų ir ne biržos pasirinkimo sandoriais, kaip ir 96% rizikos draudimo fondų. Apie 74% institucinių investuotojų ir 77% rizikos draudimo fondų naudoja indekso galimybes. Indekso ateities sandorius naudoja du trečdaliai institucinių investuotojų ir pusė rizikos draudimo fondų. Fondus, kuriais prekiaujama biržoje, naudoja 70% institucinių investuotojų ir 84% rizikos draudimo fondų. Visos kitos strategijos palyginus yra silpnos.
Žiūrėti: Ateities pagrindai: Įvadas
Investuotojo suvokimas
Yra keturi pagrindiniai visuomenės požiūriai ar nuomonės apie darinius.
Kita strategija, skirta dideliems grynosios vertės investuotojams, yra valdomi ateities fondai ir (arba) rizikos draudimo fondai. Bet kuri iš šių turto kategorijų taip pat taiko fondų fondų metodą. Atminkite, kad nesusijusi grąža yra svarbi daugelio turto paskirstymo modelių tema. Atsižvelgiant į investuotojo išsilavinimą, finansinius išteklius ir nusiteikimą, daugelyje pagrindinių tarpininkų ir pardavėjų investavimo modelių reikalaujama skirti 4% paskirstymo valdomiems ateities sandoriams ir 7–11% rizikos draudimo fondams.
Viena investuotojų, vyresnių nei 50 metų, strategija yra naudoti pasirinkimo strategijas, kad būtų galima gauti pajamų ir apsaugoti pagrindinę sumą, pavyzdžiui, padengtų skambučių rašymas su ilgais pirkimais. Kita strategija yra atkartoti akcijų portfelį su ilgalaikiais akcijų pasirinkimo sandoriais, vadinamais ilgalaikiais nuosavybės numatymo vertybiniais popieriais (LEAPS). Šioje strategijoje investuotojai 80–90% portfelio deda į fiksuotų pajamų vertybinius popierius, o likusį likutį LEAPS - nuosavybės vertybiniams popieriams. Atminkite bet kokį mokesčių poveikį, kai naudojate parinktis.
TAIP PAT SKAITYKITE: „LEAPS“ naudojimas su apykaklėmis
Priežiūra
Daugelis brokerių tarpininkų turi aiškius tinkamumo standartus mažmeniniams investuotojams ne tik pagal finansinius išteklius, bet ir pagal išsilavinimą bei temperamentą. Taip pat gali būti taikomi individualaus patarėjo tinkamumo standartai, atsižvelgiant į jų kadenciją, pirminę patirtį ir patirtį. Be to, dauguma firmų turės laipsniškai aukštesnį klientų sąskaitų, susijusių su pažangiosiomis strategijomis, priežiūrą.
Nors CME reaguoja į tarpuskaitos narių interesus iš savo klientų, tokių kaip nuosavybės sutartys, užsienio valiuta ir, paskutiniu metu, energetika, ji pripažįsta, kad kitos sutartys, tokios kaip euro doleriai ir palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, akivaizdžiai yra institucinė rinka ir nėra reklamuojama mažmeniniams klientams. CME taip pat svarsto galimybes atsiriboti nuo ateities, kad atitiktų tinkamumo reikalavimus. Esmė ta, kad rafinuotumo lygis yra nepaprastai svarbus tinkamumui ugdymui.
Neabejotinai reikia konsultavimo ir tarpininkų-pardavėjų firmų, kurios galėtų įsitraukti į klientų švietimą, panašiai kaip įvairios mainai. CME yra puikus pavyzdys, kaip biržos ar firmos gali šviesti klientus, nes siūlo seminarus, internetinius seminarus, kompaktinius diskus ir spausdintą medžiagą investuotojų švietimo tikslams.
Esmė
Klausimas, ar išvestinės priemonės ir alternatyvios investicijos turi vietą jūsų portfelyje, yra tik klausimas, į kurį galite atsakyti. Viskas priklauso nuo tinkamumo. Pagrindinis principas finansų bendruomenėje turėtų būti „Pažink savo klientą“. Šis principas nėra pasirenkamas, todėl, jei nuspręsite pereiti prie išvestinių finansinių priemonių, įsitikinkite, kad esate tinkamas šios rinkos investuotojas.
