Uždarosios ir atvirosios investicijos: apžvalga
Investicijos į uždarojo tipo ir atvirojo tipo investicijas turi bendrų bruožų. Abu yra profesionaliai valdomi fondai, kurių diversifikacija pasiekiama investuojant į akcijų ar kito finansinio turto kolekciją, o ne į vieną akciją. Ir jie abu sutelkia daugelio investuotojų išteklius, kad galėtų investuoti didesniu ir platesniu mastu. Jie taip pat žinomi kaip uždarojo tipo ir neterminuotieji fondai.
Tačiau taip pat yra keletas skirtumų tarp šių dviejų rūšių investicijų. Pagrindiniai skirtumai yra tai, kaip jie organizuojami ir kaip investuotojai juos perka ir parduoda. Investicijos, sudarančios fondų portfelius, taip pat gali skirtis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Fiksuotų ir atvirųjų fondų struktūroje, kainodaroje ir pardavime yra didelių skirtumų. Uždaras fondas turi fiksuotą akcijų skaičių, kuriuos investicinė bendrovė pasiūlė per pirminį viešą pasiūlymą. Neterminuoti fondai (apie kuriuos dauguma galvoja, kai galvojame apie investicinius fondus) yra siūlomi per fondų kompaniją, kuri akcijas parduoda tiesiogiai investuotojams.
Uždarosios investicijos
Uždaro tipo investiciją prižiūri investicinis ar fondo valdytojas ir ji organizuojama taip pat, kaip ir viešai prekiaujama bendrovė. Šio tipo fondai siūlo fiksuotą akcijų skaičių per investicinę bendrovę, pritraukdami kapitalą, pateikdami pirminį viešą siūlymą (IPO). Po IPO akcijos kotiruojamos biržoje. Investuotojai gali įsigyti akcijų per tarpininkavimo įmonę antrinėje rinkoje.
Fondais galima prekiauti bet kuriuo dienos metu, kai rinka yra atvira. Pradėję veiklą, jie negali pritraukti naujo kapitalo, tačiau JAV gali turėti nepublikuotų vertybinių popierių
Kiekvienos rūšies fondas taip pat turi įtakos jo kainai. Uždarosios investicinės akcijos atspindi rinkos vertę, o ne paties fondo grynąją turto vertę (GAV). Tai reiškia, kad juos galima įsigyti ar parduoti už bet kokią kainą, kuria fondas prekiauja dienos metu. Paklausa lemia akcijų kainas. Kadangi rinkos paklausa lemia uždaro tipo fondų kainų lygį, akcijos paprastai parduodamos su priemoka arba su nuolaida NAV.
Uždaro tipo fondai labiau linkę nei atvirojo tipo fondai į savo portfelius įtraukti alternatyvias investicijas, tokias kaip ateities sandoriai, išvestinės finansinės priemonės ar užsienio valiuta. Uždaro tipo fondų pavyzdžiai yra savivaldybių obligacijų fondai. Šie fondai stengiasi sumažinti riziką ir investuoja į vietos ir valstijų valdžios skolas.
Yra keletas galimų sričių, kuriose paskirstymas vykdomas uždarojo tipo fonduose. Tai gali būti dividendai, realizuotas kapitalo prieaugis arba palūkanos už fonduose laikomą fiksuotų pajamų turtą. Fondo įmonė perkelia mokesčių naštą akcininkams, išduodama jiems 1099-DIV formą su paskirstymu kiekvienais metais.
Atvirosios investicijos
Fondais neterminuotai prekiaujama fondo valdytojų nustatytais atvejais dienos metu. Kiek akcijų gali pasiūlyti neterminuotas fondas, nėra jokių apribojimų, ty akcijos yra neribotos. Akcijos bus išleidžiamos tol, kol atsiras apetitas fondui. Taigi kai investuotojai perka naujas akcijas, fondo įmonė sukuria naujas, pakaitines.
Neterminuotų fondų kainos nustatomos kartą per dieną jų GAV ir atspindi fondo rezultatus. Ši vertė yra fondo turtas atėmus jo įsipareigojimus. Tai yra vienintelė kaina, už kurią tą dieną galima įsigyti fondo akcijų.
Kai kurie neterminuoti fondai gali imti investuotojams mokestį, įsigydami akcijas arba jas parduodant. Akcija iš anksto yra mokestis arba komisinis mokestis, kai investuotojas iš pradžių perka fondo akcijas. Tai vienkartinis mokestis, kuris nėra patirtas kaip veiklos sąnaudos. Papildomos išlaidos yra mokestis, mokamas iš investuotojų, kai jie parduoda akcijas investiciniuose fonduose. Mokesčio dydis priklauso nuo parduodamų akcijų vertės, paprastai imamas procentas. Kiti atvirojo tipo fondai investuotojams iš viso neims mokesčio. Tai vadinami fondais be krovinių.
Tokios atviros investicijos kaip investiciniai fondai nemoka vien tik mokesčių, bet ir perkelia mokesčių naštą savo investuotojams. Tai reiškia, kad investuotojai moka mokesčius už bet kokį kapitalo prieaugį ar pajamas, gautas iš šių fondų.
