Kas yra komercinis popierius?
Komercinis popierius yra neužtikrinta trumpalaikė skolos priemonė, kurią išleido korporacija, paprastai skirta mokėtinų sumų ir atsargų finansavimui bei trumpalaikiams įsipareigojimams padengti. Komercinio popieriaus terminas dažniausiai būna ilgesnis nei 270 dienų. Komercinis popierius paprastai išleidžiamas su nominalia verte su nuolaida ir atspindi vyraujančias rinkos palūkanų normas.
Komerciniai popieriai
Komercinio popieriaus laužymas
Komerciniai vekseliai paprastai nėra aprūpinami jokiomis užtikrinimo priemonėmis, todėl tai yra neužtikrintos skolos forma. Todėl tik aukštos kokybės skolų reitingus turinčios įmonės lengvai ras pirkėjus nepasiūlydamos didelės nuolaidos (didesnės kainos) skolos vertybiniams popieriams išleisti. Kadangi komercinius popierius išleidžia didelės institucijos, komercinių popierių pasiūla yra nemaža, paprastai 100 000 USD ar didesnė. Komercinio popieriaus pirkėjai paprastai yra kitos korporacijos, finansinės institucijos, turtingi asmenys ir pinigų rinkos fondai.
Komercinio popieriaus pranašumai
Pagrindinis komercinio popieriaus pranašumas yra tas, kad jo nereikia registruoti Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEK) tol, kol jis subręsta anksčiau nei devynis mėnesius arba 270 dienų, todėl tai yra labai ekonomiška finansavimo priemonė. Nors terminai gali praeiti net 270 dienų prieš tai, kai jie pateks į SEK, komercinio popieriaus išpirkimo trukmė vidutiniškai yra apie 30 dienų, retai pasiekus šią ribą. Pajamos iš tokio tipo finansavimo gali būti naudojamos tik trumpalaikiam turtui arba atsargoms ir negali būti naudojamos ilgalaikiam turtui, pavyzdžiui, naujai gamyklai, nedalyvaujant vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje.
Komercinis popierius finansinės krizės metu
Komercinio popieriaus rinka suvaidino didelį vaidmenį 2007 m. Prasidėjusioje finansų krizėje. Investuotojams pradėjus abejoti tokių įmonių kaip „Lehman Brothers“ finansine būkle ir likvidumu, komercinio popieriaus rinka įšaldė, o įmonės nebegalėjo lengvai prieiti prie prieinamas finansavimas. Kitas komercinio popieriaus rinkos įšaldymo padarinys buvo kai kurie pinigų rinkos fondai - dideli investuotojai į komercinius popierius - „sulaužę kursą“. Tai reiškė, kad paveiktų fondų grynoji turto vertė buvo mažesnė nei 1 USD, o tai atspindi mažėjančią jų neapmokėtų komercinių dokumentų, kuriuos išleido įtariamos finansinės būklės įmonės, vertę.
Komercinio popieriaus pavyzdys
Komercinio popieriaus pavyzdys yra tada, kai mažmeninės prekybos įmonė ieško trumpalaikio finansavimo, kad galėtų finansuoti naują inventorių artėjančiam atostogų sezonui. Firmai reikia 10 mln. USD ir ji siūlo investuotojams 10, 1 mln. USD nominalios vertės komercinių popierių mainais į 10 mln. USD grynais pagal vyraujančias palūkanų normas. Iš tikrųjų, pasibaigus komerciniam vekseliui, būtų sumokėta 0, 1 mln. USD palūkanų, mainais į 10 mln. USD grynaisiais, lygia 1% palūkanų normai. Ši palūkanų norma gali būti koreguojama laikui bėgant, atsižvelgiant į dienų, kuriomis išleidžiamas komercinis vekselis, skaičių.
Norite sužinoti daugiau? Perskaitykite komercinio popieriaus įvadą.
