Kas yra pranešimas apie nuolaidą?
Vekselis su nuolaida yra trumpalaikis skolinis įsipareigojimas, išleidžiamas su nuolaida iki nominalios vertės. Diskonto vekseliai yra panašūs į nulinio kupono obligacijas ir iždo vekselius, paprastai juos išleidžia vyriausybės remiamos agentūros arba aukšto reitingo įmonių skolininkai.
Obligacijų diskonto terminas yra iki vienerių metų.
Paaiškinta apie nuolaidą
Obligacijos su nuolaida yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, už kuriuos obligacijų galiojimo metu nemokamos palūkanos. Kadangi investuotojai negauna papildomo periodinių pajamų iš palūkanų pranašumo, obligacijos siūlomos su nuolaida iki nominalios vertės. Išpirkimo dieną obligacijos išperkamos nominalia verte, didesne už pirkimo kainą, o kainos padidėjimas naudojamas apskaičiuojant investicijos pajamingumą. Pvz., Investuotojas, įsigijęs nuolaidų raštelį už 9400 USD, gaus 10 000 USD nominalią vertę, kai jam sueis 90 dienų nuo dabar. Jo investicijų grąža gali būti apskaičiuojama kaip skirtumas tarp pirkimo kainos ir nominaliosios vertės, tai yra 10 000 USD - 9 400 USD = 600 USD.
Kainos nuolaida, kurią obligacijos turėtojas gauna termino pabaigoje, taip pat gali būti laikoma sąlyginėmis obligacijų uždirbtomis palūkanomis. Norėdami apskaičiuoti faktinę obligacijos uždirbtą palūkanų normą, uždirbtas palūkanas galima padalyti iš pirkimo vertės ir laiko iki išpirkimo sandaugos.
Efektyvi norma = 600 USD /
Faktinė norma = 25, 53%
Daugelis institucinių fiksuotų pajamų pirkėjų palygins įvairių nulinės atkarpos skolų pasiūlos pajamingumą iki išpirkimo (YTM) su standartinėmis kupono obligacijomis, kad surastų diskonto obligacijų pajamingumą.
Didžiausios nuolaidų vekselių išleidėjos yra vyriausybės remiamos agentūros, tokios kaip Federalinė būsto paskolų korporacija (Freddie Mac) ir Federalinis būsto paskolų bankas (FHLB). Šios agentūros išleidžia vekselius investuotojams kaip būdą pritraukti trumpalaikį kapitalą įvairiems projektams. Pavyzdžiui, „Freddie Mac“ išleistų obligacijų terminas yra nuo vienos nakties iki vienerių metų. Obligacijos išleidžiamos ir saugomos buhalterinės apskaitos forma per Niujorko federalinį rezervų banką, o investuotojai gali įsigyti obligacijų nominalo, kurio vertė siekia 1 000 USD.
Vienas iš diskonto vekselių pranašumų yra tas, kad jie nėra tokie nepastovūs kaip kitos skolos priemonės. Todėl jos laikomos saugia investicija investuotojams, norintiems išsaugoti savo kapitalą esant mažai rizikingai investuojamam vertybiniam popieriui. Be to, šios skolos priemonės yra laikomos saugiomis investicijomis dėl to, kad jomis remiasi visiškas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. Taigi įsipareigojimų nevykdymo rizika yra minimali. Obligacijų pirkimas taip pat gali būti naudingas investuotojams, kuriems prireiks prieigos prie lėšų per trumpą laiką.
Mokesčių tikslais bet koks pelnas, gautas pardavus ar išperkant diskontuotą obligaciją, yra laikomas įprastomis pajamomis, neviršijančiomis obligacijos apyvartos dalies.
