Federalinių rezervų pinigų politika siekia išlaikyti neutralų federalinių fondų kursą nuo 2, 25% iki 2, 50% per 2019 m., Tai buvo mano Fed reikalavimas. Tačiau aš nesutinku su Fed pirmininku Jerome'u Powellu, kai jis sako, kad Federalinių atsargų balanso sudarymas nėra griežtinanti pinigų politika.
Balansas buvo padidintas iki 4, 5 trilijono USD vykdant kiekybinius palengvinimo veiksmus, kurie vyko po 2007–2008 m. Didžiojo kredito krizės. Šio stimulo pašalinimas panaikinant balansą buvo vadinamas kiekybiniu griežtinimu, nes atsargos pašalinamos iš bankų sistemos. Tai yra Fed sugriežtinimas.
Kiekvieną savaitę trečiadienį Federalinis rezervų bankas pateikia savo balanso apžvalgą. Kovo 20 d. Balanso vertė buvo 3, 962 trilijonai USD, ty 9 mlrd. USD mažesnė nei kovo 13 d. Tai yra Fed sugriežtintas žingsnis!
Federalinis rezervas
Praėjusią savaitę federalinis rezervas įterpė laiko antspaudą sakydamas, kad jis sustos 2019 m. Rugsėjo mėn. Pabaigoje. Mano manymu, tai yra nepertraukiama pauzė, o nusistatymas bus atnaujintas po 2020 m. Prezidento rinkimų. Federalinis rezervas Pirmininkas Jerome'as Powelis nori, kad balansas būtų sumažintas iki 3, 5 trln. USD, o rugsėjo mėn. Tvarkaraštis šio tikslo nepasieks.
Naujas nenumatytas grafikas reikalauja, kad kovo ir balandžio mėn. Būtų sunaikinta 50 milijardų dolerių, o per ateinančius penkis mėnesius iki rugsėjo mėnesio - iki 35 milijardų dolerių. Tai iš viso atimtų 275 milijardus dolerių. Dabar, kai balansas siekia 3, 962 trilijonus JAV dolerių, balansą reikės sumažinti dar 196 milijardais dolerių, kuriuos reikės atnaujinti po prezidento rinkimų.
Dienos 10 metų JAV iždo rašto pajamingumo lentelė
„Refinitiv XENITH“
Dienos JAV iždo rašto pajamingumo diagrama rodo, kad šis pajamingumas buvo „mirties kryžiuje“, kuris buvo palankesnis mažesniems pajamingumams nuo sausio 11 dienos, kai 50 dienų paprastas slenkamasis vidurkis nukrito žemiau 200 dienų paprasto slenkančio vidurkio iki parodykite, kad derlius bus mažesnis. Šis derlius tą dieną buvo 2, 70%, o kovo 22 d. Sumažėjo iki 2019 m. Žemo - 2, 42%.
Šis pelningumas buvo mažesnis nei pusmečio pokytis - 2, 605% nuo kovo 20 d., Kai Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) paskelbė labiau dviprasmišką požiūrį į pinigų politiką. Derlingumas praėjusią savaitę uždarė 2, 44%, o šios savaitės pokytis buvo 2, 47%. Mažesni derliai yra aiškus ženklas, kad ekonominis silpnumas Europoje padeda „skristi į saugą“ į JAV iždus.
Savaitės 10 metų JAV iždo rašto pajamingumo diagrama
„Refinitiv XENITH“
Savaitinė 10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumo diagrama rodo, kad pajamingumo mažėjimas prasidėjo nuo aukšto 3, 26% pajamingumo, nustatyto per spalio 12 d., Akcijų rinkai pasiekus aukščiausią tašką. Šią savaitę žemiausias pajamingumas nuo šio aukščio yra 2, 42%, artėjant prie 200 savaičių paprasto slenkančio vidurkio arba „grįžimo į vidurkį“ - 2, 36%. Derlingumo sumažėjimas yra mažesnis nei ketvirčio ir pusmečio posūkio rodikliai - atitinkamai 2, 771% ir 2, 605%.
Kasdieninė SPDR S&P 500 ETF (SPY) lentelė
„Refinitiv XENITH“
SPDR S&P 500 ETF (SPY) yra 19, 4% didesnis nei jo 26 gruodžio mėn. Žemiausia vertė - 233, 76 USD ir yra 5% mažesnė nei visų laikų dienos aukščiausias rodiklis - 293, 94 USD rugsėjo 21 dieną. EMF gruodžio 26 dieną matė „pagrindinio apsisukimo“ dieną., nes tos dienos pabaiga 246, 18 USD buvo didesnė nei gruodžio 24 d. - 240, 83 USD. Investuotojai turėtų nusipirkti „SPY“ dėl silpnos mano pusmečio vertės lygio - 266, 14 USD ir sumažinti savo jėgos atsargas iki mano metinio rizikingo lygio - 285, 86 USD. ETF yra mažesnis už mano mėnesio pagrindinį tašką - 281, 13 USD.
„SPDR S&P 500 ETF (SPY)“ savaitinė diagrama
„Refinitiv XENITH“
Savaitinė „SPY“ diagrama yra teigiama, tačiau perkama, nes ETF viršijo penkių savaičių modifikuotą slenkamąjį vidurkį ir sudarė 275, 16 USD. SPY viršija jos 200 savaičių paprastą slenkamą vidurkį arba „grįžimą į vidurkį“, esant 238, 43 USD, po šio vidurkio, kuris 28 gruodžio savaitę buvo 234, 71 USD, vidurkis. 12 x 3 x 3 savaitinis lėtas stochastinis skaitymas praėjusią savaitę pakilo iki 88, 80., nuo kovo 15 d. 88.51, ir toliau peržengti viršytą 80.00 ribą. SPY gali praeiti per savaitę nuo tapimo „išpūstu paraboliniu burbulu“, kurio rodmuo didesnis nei 90.00.
