Verslo vertė

Kas yra daugialypė įmonės vertė pagal pajamas - EV / R?

Įmonės vertės pokytis pagal pajamas (EV / R) yra atsargų vertės matas, kuris palygina įmonės įmonės vertę su jos pajamomis. EV / R yra vienas iš kelių pagrindinių rodiklių, kuriais investuotojai naudojasi, norėdami nustatyti, ar akcijų kaina yra teisinga. EV / R daugiklis taip pat dažnai naudojamas įmonės vertei nustatyti galimo įsigijimo atveju. Jis taip pat vadinamas įmonės vertės padidėjimu iki pardavimo.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

Atsargos vertės matas, kuris palygina įmonės įmonės vertę su jos pajamomis. Dažnai naudojamas nustatant įmonės vertę galimo įsigijimo atveju. Gali būti naudojamas įmonėms, kurios negauna pajamų ar pelno.

Kaip apskaičiuoti daugumą įmonės vertės, atsižvelgiant į pajamas - EV / R

Pajamos iš įmonės vertės (EV / R) lengvai apskaičiuojamos imant įmonės įmonės vertę ir padalijant ją iš įmonės pajamų.

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} EV / R = \frac{Įmonės vertė}{Pajamos} \\ kur: \\ Įmonės vertė = MC + D - CC \\ MC = Rinkos kapitalizacija \\ D = Skolos \\ CC = Pinigai ir pinigų ekvivalentai \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ tekstas {MC} + \ tekstas {D} - \ tekstas {CC} \ & \ tekstas {MC} = \ tekstas {rinkos kapitalizacija} \ & \ tekstas {D} = \ tekstas {skolos} \ & \ tekstas {CC} = \ tekstas {Pinigai ir pinigų ekvivalentai} \ \ pabaiga {suderinta}$ EV / R = „RevenueEnterprise“ vertė, kur: įmonės vertė = MC + D – CCMC = rinkos kapitalizacijaD = skolosCC = pinigai ir pinigų ekvivalentai

Ką „Verslo vertė pagal pajamas“ daugkartinė jums sako „EV / R“?

Įmonės vertės ir pajamų (EV / R) daugiklis padeda palyginti įmonės pajamas su įmonės verte. Kuo mažesnis, tuo geriau, tuo mažesni EV / R kartotiniai signalai yra neįvertinti.

Paprastai EV / R dažnai naudojamas kaip vertinimo kartotinis, įsigyjant. Pirkėjas naudos EV / R daugiklį, kad nustatytų tinkamą tikrąją vertę. Įmonės vertė naudojama, nes pridedama skola ir išimami grynieji pinigai, kuriuos atitinkamai įsigytų ir gautų pirkėjas.

Pavyzdys, kaip naudoti dauginamą įmonės vertę - EV / R

Tarkime, kad įmonė turi 20 mln. USD trumpalaikių įsipareigojimų už knygas ir 30 mln. USD ilgalaikių įsipareigojimų. Turtas yra 125 milijonų JAV dolerių vertės, o 10% šio turto yra nurodomi grynaisiais. Bendrovės akcijų yra 10 mln. Akcijų, o dabartinė vienos akcijos kaina yra 17, 50 USD. Praėjusiais metais bendrovė pranešė apie 85 mln. USD pajamų.

Pagal šį scenarijų įmonės vertė yra tokia:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Įmonės vertė & = (Dolerių 10, 000, 000 \times Dolerių 17.50) \\ + (Dolerių 20, 000, 000 + Dolerių 30, 000, 000) \\ - (Dolerių 125, 000, 000 \times 0.1) \\ = Dolerių 175, 000, 000 + Dolerių 50, 000, 000 \\ - Dolerių 12, 500, 000 \\ = Dolerių 212, 500, 000 \end{matrix} \ pradėti {suderinta} tekstas {įmonės vertė} & = ( 10000000 $ \ kartų \ $ 17, 50) \ & \ quad + ( $ 20 000 000 + \ $ 30 000 000) \ & \ quad - ( $ 125 000 000 \ kartų 0, 1) \ & = \ 175 000 000 USD + \ 50 000 000 \\ & \ quad - 12 500 000 USD \\ & = \ 212 500 000 \\ \ pabaiga {suderinta}$ Įmonės vertė = (10000000 USD × 17, 50 USD) + (20 000 000 USD + 30 000 000 USD) - (125 000 000 × 0, 1 USD) = 175 000 000 USD + 50 000 000 USD – 12 500 000 USD = 212 500 000 USD

Toliau, norėdami rasti EV / R, paprasčiausiai paimkite EV ir padalykite ją iš metų pajamų:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} EV / R & = \frac{Dolerių 212, 500, 000}{Dolerių 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ pradėti {suderinta} tekstas {EV / R} & = \ frac { $ 212, 500, 000} { 85, 000, 000}} \ & = 2, 5 \\ \ pabaiga {suderinta}$ EV / R = 85 000 000 USD 212 500 000 = 2, 5

Įmonės vertę galima apskaičiuoti naudojant šiek tiek sudėtingesnę formulę, į kurią įeina dar keli kintamieji. Kai kurie analitikai šį metodą renkasi labiau nei supaprastintą. Įmonės vertės versija su pridėtomis sąlygomis yra:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Įmonės vertė = MC + D + PSC + MI - CC \\ kur: \\ PSC = Pageidaujamas bendras kapitalas \\ MI = Mažumos interesai \end{matrix} \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {įmonės vertė} = \ tekstas {MC} + \ tekstas {D} + \ tekstas {PSC} + \ tekstas {MI} - \ tekstas {CC} \ & \ textbf {kur: } \ & \ tekstas {PSC} = \ tekstas {Page pageidaujamas bendras kapitalas} \ & \ tekstas {MI} = \ tekstas {mažumos dalis} \ \ pabaiga {suderinta}$ Įmonės vertė = MC + D + PSC + MI − CC kur: PSC = Pageidaujamas bendras kapitalasMI = Mažumos dalis

Pažvelkite į pagrindinį mažmeninės prekybos sektorių, pavyzdžiui, „Wal-Mart“ (NYSE: WMT), „Target“ (NYSE: TGT) ir „Big Lots“ (NYSE: BIG). „Wal-Mart“, „Target“ ir „Big Lots“ įmonių vertės atitinkamai yra nuo 2019 m. Vasario 15 d. Atitinkamai 338 milijardai, 48, 5 milijardo ir 1, 7 milijardo dolerių. Tuo tarpu šių trijų bendrovių pajamos per dvylikos mėnesių laikotarpį sudarė 512 milijardų, 74, 5 milijardo dolerių ir Atitinkamai 5, 3 milijardo dolerių. Padalijus kiekvienos įmonės vertę pagal pajamas, „Wal-Mart“ EV / R yra 0, 66, tikslinė - 0, 65, o didžioji dalis - 0, 32.

Skirtumas tarp daugelio įmonių vertės padidėjimo pagal pajamas (EV / R) ir įmonės vertės padidėjimo pagal EBITDA (EV / EBITDA)

Į įmonės vertę, atsižvelgiant į pajamas (EV / R), atsižvelgiama į įmonės sugebėjimą generuoti pajamas, o įmonės vertė į EBITDA (EV / EBITDA), dar vadinamą daugialype įmone, - apie įmonės sugebėjimą generuoti pinigus teka. „EV / EBITDA“ padengia veiklos išlaidas, o „EV / R“ žvelgia tik į aukščiausią liniją. „EV / R“ pranašumas yra tas, kad jis gali būti naudojamas įmonėms, kurios dar neturi gauti pajamų ar pelno, pvz., „Amazon“ (NASDAQ: AMZN) pavyzdys.

Daugybės įmonių vertės, naudojamos pajamoms naudoti, apribojimai - EV / R

Norint palyginti tos pačios pramonės įmones, turėtų būti naudojamas įmonės vertės ir pajamų koeficientas. Be to, skirtingai nuo rinkos viršutinės ribos, kurią lengvai galima rasti kaip „Yahoo!“ Finansams, EV / R kartotiniui reikia apskaičiuoti įmonės vertę. Tam reikia sudėti skolą ir atimti grynuosius pinigus. Tai gali būti susiję su papildomais veiksniais, jei naudojama išplėsta versija.

Turinys: