ETF ir investicinis fondas: apžvalga
Investuotojai gali susidurti su neįtikėtinu pasirinkimo spektru: akcijų ar obligacijų, vidaus ar tarptautinių, skirtingų sektorių ir pramonės šakų, vertės ar augimo. Sprendimas pirkti investicinį fondą ar biržoje prekiaujamą fondą (ETF) gali atrodyti kaip nereikšmingas svarstymas šalia visų kitų, tačiau tarp šių dviejų tipų fondų yra esminių skirtumų, kurie gali turėti įtakos tam, kiek uždirbi ir kaip uždirbi. tai.
Tiek investiciniai fondai, tiek ETF turi akcijų ir (arba) obligacijų portfelius ir kartais kažką egzotiškesnio, pavyzdžiui, tauriųjų metalų ar prekių. Jie turi laikytis tų pačių taisyklių, reglamentuojančių tai, kas jiems gali priklausyti, kiek jų galima sukoncentruoti viename ar keliuose akcijų paketuose, kiek pinigų jie gali pasiskolinti, palyginti su portfelio dydžiu, ir dar daugiau.
Be šių elementų, keliai skiriasi. Kai kurie skirtumai gali atrodyti neaiškūs, tačiau dėl jų vienos ar kitos rūšies fondai gali tapti tinkamesni jūsų poreikiams.
ETF
Kaip rodo pavadinimas, ETF prekiauja biržose, kaip ir paprastosios akcijos, o kita prekybos pusė yra kitas investuotojas, kaip jūs, o ne fondo valdytojas. Bet kurioje prekybos sesijos vietoje galite pirkti ir parduoti bet kokią kainą, kuri šiuo metu yra pagrįsta rinkos sąlygomis, ne tik dienos pabaigoje, ir nėra minimalaus laikymo laikotarpio. Tai ypač svarbu, kai ETF seka tarptautinį turtą, kai turto kaina dar neatnaujinta, kad atspindėtų naują informaciją, tačiau JAV rinkos vertinimas jį turi. Todėl ETF gali atspindėti naująją rinkos realybę greičiau, nei tai gali padaryti investiciniai fondai.
Kitas svarbus skirtumas yra tas, kad dauguma ETF stebi indeksą, tai reiškia, kad jie bando suderinti indekso, pvz., S&P 500, grąžą ir kainų pokyčius, sudarydami portfelį, kuris kuo tiksliau atitiktų indekso sudedamąsias dalis.
Pasyvus valdymas nėra vienintelė priežastis, dėl kurios ETF paprastai yra pigesni. Indeksų stebėjimo ETF išlaidos yra mažesnės nei indeksų sekimo investiciniams fondams, o sauja aktyviai valdomų ETF yra pigesni nei aktyviai valdomi investiciniai fondai.
Aišku, kažkas dar vyksta. Tai susiję su dviejų rūšių fondų valdymo mechanizmais ir santykiais tarp fondų ir jų akcininkų.
Kadangi ETF, nes pirkėjai ir pardavėjai užsiima verslu vienas kitam, vadybininkai turi kur kas mažiau. Vis dėlto ETF teikėjai nori, kad ETF kaina (nustatoma pagal sandorius per dieną) kuo labiau atitiktų indekso grynąją turto vertę. Norėdami tai padaryti, jie koreguoja akcijų pasiūlą, sukurdami naujas akcijas arba išpirkdami senas akcijas. Kaina per aukšta? ETF teikėjai sukurs daugiau pasiūlos, kad ją sumažintų. Visa tai gali būti vykdoma kompiuterine programa, nepaliesta žmogaus rankų.
Dėl ETF struktūros mokesčių efektyvumas taip pat padidėja. Investuotojai į ETF ir investicinius fondus kiekvienais metais yra apmokestinami atsižvelgiant į portfelių pajamas ir nuostolius, tačiau ETF užsiima mažiau vidaus prekyba, o mažesnė prekyba sukuria mažiau apmokestinamųjų įvykių (ETF sukūrimo ir išpirkimo mechanizmas sumažina poreikį parduoti.). Taigi, jei neinvestuosite per 401 (k) ar kitas mokesčių lengvatas turinčias transporto priemones, investiciniai fondai jums paskirstys apmokestinamąjį pelną, net jei jūs tiesiog turėjote akcijas. Tuo tarpu turint visų ETF portfelį, mokestis paprastai bus aktualus tik tada ir tada, kai parduosite akcijas.
ETF vis dar yra palyginti nauji, o investiciniai fondai gyvuoja per amžius, todėl tik ne tik pradedantys investuotojai gali laikyti investicinius fondus su įmontuotu apmokestinamuoju pelnu. Pardavus šias lėšas gali būti imami kapitalo prieaugio mokesčiai, todėl svarbu įtraukti šias mokesčių sąnaudas į sprendimą pereiti prie ETF.
Šis sprendimas susijęs su ilgalaikės naudos, susijusios su perėjimu prie geresnių investicijų ir didesnio išankstinio mokesčio sumokėjimu, palyginimu su buvimu mažiau optimalaus investavimo portfelyje su didesnėmis išlaidomis (tai taip pat gali sugaišti jūsų laiką, o tai verta) kažkas).
Atminkite, kad nebent jūs dovanosite ar palikdami savo ETF portfelį, vieną dieną sumokėsite mokestį už šį įmontuotą pelną. Taigi jūs dažnai atidedate mokesčius, jų neišvengdami.
Investicinis fondas
Kai įdedate pinigus į savitarpio pagalbos fondą, sandoris sudaromas su jį valdančia įmone - „Vanguards“, „T. Rowe Hinnas“ ir „BlackRocks of the World“ tiesiogiai arba per tarpininkavimo firmą. Investicinio fondo pirkimas vykdomas pagal grynąją fondo turto vertę, atsižvelgiant į jo kainą, kai rinka uždaroma tą dieną arba kitą dieną, jei jūs pateikiate savo užsakymą po rinkų uždarymo.
Parduodant savo akcijas, vyksta tas pats procesas, tačiau atvirkščiai. Tačiau neskubėkite. Kai kurie investiciniai fondai įvertina baudą, kartais lygią 1% akcijų vertės už ankstyvą pardavimą (paprastai greičiau nei per 90 dienų po pirkimo).
Investiciniai fondai gali sekti indeksus, tačiau dauguma jų yra aktyviai valdomi. Tokiu atveju juos valdantys žmonės renkasi įvairius ūkius, kad bandytų įveikti indeksą, pagal kurį vertina jų veiklos rezultatus.
Tai gali brangiai kainuoti. Aktyviai valdomi fondai turi išleisti pinigus analitikams, ekonomikos ir pramonės tyrimams, įmonių vizitams ir pan. Paprastai investicinių fondų valdymas yra brangesnis, o investuotojams tai priklauso - nei ETF.
Investiciniai fondai ir ETF yra neterminuoti. Tai reiškia, kad apyvartoje esančių akcijų skaičius gali būti padidintas arba sumažintas atsižvelgiant į pasiūlą ir paklausą.
Kai tam tikrą dieną atsiranda daugiau pinigų, o paskui jie išeina iš savitarpio fondo, vadybininkai turi sušvelninti pusiausvyros sutrikimą, įdėdami papildomų pinigų darbui rinkose. Jei yra grynųjų pinigų nutekėjimas, jie turi parduoti keletą akcijų, jei portfelyje nėra pakankamai atsargų grynaisiais.
Esmė
Atsižvelgiant į skirtumus tarp dviejų rūšių fondų, kuris tau tinka geriau? Priklauso. Kiekvienas gali patenkinti tam tikrus poreikius. Investiciniai fondai dažnai turi prasmę investuodami į neaiškias nišas, įskaitant mažesnių užsienio kompanijų akcijas ir sudėtingas, bet potencialiai naudingas sritis, tokias kaip rinkos neutralumas arba ilgi / trumpi akcijų fondai, pasižymintys ezoterine rizikos / naudos profiliu.
Tačiau daugelyje situacijų ir daugumai investuotojų, norinčių, kad viskas būtų paprasta, ETF, turintys mažas sąnaudas, lengvą prieigą ir pabrėžiant indekso stebėjimą, gali išlaikyti pranašumą. Jų galimybė tiesiogiai atvaizduoti įvairius rinkos segmentus daro juos naudingais įrankiais, jei jūsų prioritetas yra sukaupti ilgalaikį turtą subalansuotu, plačiai diversifikuotu portfeliu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tiek investiciniai fondai, tiek ETF turi akcijų ir (arba) obligacijų portfelius, o kartais ir egzotiškesnius, pavyzdžiui, tauriuosius metalus ar biržos prekes. Svarbiausias skirtumas yra tas, kad dauguma ETF yra indeksuojami. Investiciniai fondai gali sekti indeksus, tačiau dauguma jų yra aktyviai valdomi.
