Turinys
- Kas yra galiojimo laikas?
- Galiojimo terminų pagrindai
- Galiojimo laikas ir pasirinkimo sandorio vertė
- Galiojimo laikas ir ateities vertė
Kas yra galiojimo laikas? (Išvestinės priemonės)
Išvestinių priemonių galiojimo laikas yra paskutinė išvestinių finansinių priemonių sutarčių, tokių kaip pasirinkimo sandoriai ar ateities sandoriai, galiojimo diena. Šią dieną ar anksčiau šią dieną investuotojai jau nuspręs, ką daryti su galiojančia jų pozicija.
Prieš pasibaigiant pasirinkimo sandoriui, jo savininkai gali pasirinkti pasinaudoti pasirinkimo sandoriu, uždaryti poziciją, kad galėtų realizuoti pelną ar nuostolius, arba leisti, kad sutartis pasibaigtų bevertė.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išvestinių priemonių galiojimo laikas yra galutinė išvestinių finansinių priemonių galiojimo data. Pasibaigus šiam laikotarpiui, sutartis pasibaigė. Atsižvelgiant į išvestinių priemonių tipą, pasibaigimo data gali sukelti skirtingus rezultatus. Pasirinkimo sandorio savininkai gali pasirinkti pasinaudoti pasirinkimo sandoriu (ir realizuoti pelną ar nuostolius) arba leisti, kad jis pasibaigtų bevertis. Ateities sandorių savininkai gali nuspręsti pratęsti sutartį iki būsimos datos arba uždaryti savo pozicijas ir pasirūpinti turto ar prekės pristatymu.
Galiojimo terminų pagrindai
Galiojimo laikas ir tai, kuo jie apibūdinami, skiriasi priklausomai nuo išvestinių priemonių, kuriomis prekiaujama. Į biržos sąrašus įtrauktų akcijų pasirinkimo sandorių galiojimo laikas paprastai yra trečiasis sutarties mėnesio arba mėnesio, kurį pasibaigia sutartis, penktadienis. Mėnesiais, kai penktadienis patenka į atostogas, galiojimo laikas yra ketvirtadienį prieš pat trečiąjį penktadienį. Kai pasirinkimo sandorių ar ateities sandorių galiojimo laikas pasibaigia, sutartis negalioja. Paskutinė diena akcijų pasirinkimo sandoriams yra penktadienis prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. Todėl prekybininkai turi nuspręsti, ką daryti su savo pasirinkimo sandoriais iki paskutinės prekybos dienos.
Kai kurios galimybės suteikia automatinę mankštos nuostatą. Šios parinktys naudojamos automatiškai, jei joms pasibaigus yra pinigai (OTM). Jei prekybininkas nenori, kad būtų pasinaudota pasirinkimo galimybe, jis privalo uždaryti poziciją arba perdaryti poziciją iki paskutinės prekybos dienos.
Indeksų pasirinkimo sandoriai taip pat baigia galioti trečiąjį mėnesio penktadienį, tai taip pat yra paskutinė Amerikos stiliaus indekso pasirinkimo sandorių prekybos diena. Europos stiliaus indekso pasirinkimo sandoriams paskutinė prekyba paprastai būna diena prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
Galiojimo laikas ir pasirinkimo sandorio vertė
Apskritai, kuo ilgesnis akcijos galiojimo laikas, tuo daugiau laiko ji turi pasiekti pradinę kainą ir tuo daugiau laiko vertės turi.
Yra dviejų tipų variantai: skambučiai ir siuntimai. Raginimai suteikia savininkui teisę, bet ne pareigą pirkti akcijas, jei iki galiojimo pabaigos jie pasieks tam tikrą įspėjimo kainą. Įmokos suteikia turėtojui teisę, bet ne pareigą, parduoti akcijas, jei iki galiojimo pabaigos jos pasieks tam tikrą kainą.
Štai kodėl galiojimo laikas yra toks svarbus opcionų prekybininkams. Laiko sąvoka yra esmė to, kas suteikia opcionams jų vertę. Pasibaigus pirkimo ar pardavimo terminui, laiko vertės nėra. Kitaip tariant, pasibaigus išvestinės finansinės priemonės galiojimui, investuotojas neišlaiko jokių teisių, susijusių su pirkimo ar pardavimo pavedimu.
Svarbu
Opcionų sutarties galiojimo laikas yra data ir laikas, kai ji tampa negaliojančia. Ji yra konkretesnė nei galiojimo laikas ir neturėtų būti painiojama su paskutiniu metu prekiaujant ta galimybe.
Galiojimo laikas ir ateities vertė
Ateities sandoriai skiriasi nuo pasirinkimo galimybių tuo, kad net ir neterminuota ateities pinigų ateities sutartis (prarandanti pozicija) turi vertę pasibaigus jų galiojimo laikui. Pavyzdžiui, naftos sutartis reiškia barelį naftos. Jei prekybininkas laikosi šios sutarties iki galiojimo pabaigos, tai yra todėl, kad jie arba nori pirkti (jie nusipirko sutartį), arba parduoti (jie pardavė sutartį) aliejaus, kurį atstovauja sutartis. Taigi, ateities sandorių galiojimas nesibaigia ir besidalijančios šalys įsipareigoja viena kitai įvykdyti savo sutarties pabaigą. Tie, kurie nenori įvykdyti sutarties, privalo perdaryti arba uždaryti savo pozicijas paskutinę prekybos dieną arba anksčiau.
Ateities sandorių prekybininkai, turintys pasibaigiančią sutartį, privalo ją uždaryti pasibaigus ar pasibaigus jo galiojimo laikui, dažnai vadinamą „galutine prekybos diena“, kad realizuotų savo pelną ar nuostolį. Arba jie gali išlaikyti sutartį ir paprašyti savo brokerio nusipirkti / parduoti pagrindinį turtą, kurį atspindi sutartis. Mažmenininkai paprastai to nedaro, bet verslas. Pavyzdžiui, naftos gamintojas, naudodamas ateities sandorius norėdamas parduoti naftą, gali pasirinkti parduoti savo tanklaivį. Ateities sandorių prekybininkai taip pat gali „nusistatyti“ savo pozicijas. Tai yra jų dabartinės prekybos pabaiga ir nedelsiant pakeista prekyba pagal sutartį, kurios galiojimas pasibaigia.
