Kas yra finansinės represijos?
Finansinės represijos yra terminas, apibūdinantis priemones, kuriomis vyriausybės nukreipia lėšas iš privataus sektoriaus į save kaip skolos mažinimo formą. Bendri politikos veiksmai lemia, kad vyriausybė gali skolintis su labai mažomis palūkanų normomis ir gauna pigų finansavimą vyriausybės išlaidoms padengti.
Dėl šio veiksmo taupytojai uždirba mažiau nei infliacija, todėl yra represiniai. Pirmą kartą šią koncepciją 1973 m. Pristatė Stanfordo ekonomistai Edwardas S. Shaw ir Ronaldas I. McKinnonas, siekdami paneigti vyriausybės politiką, kuria buvo slopinamas ekonomikos augimas besivystančiose rinkose.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Finansinės represijos yra ekonominis terminas, reiškiantis, kad vyriausybės netiesiogiai skolinasi iš pramonės, kad sumokėtų valstybės skolas. Šios priemonės yra represinės, nes jomis nepalanki taupytojams ir praturtinama vyriausybė. Kai kurie finansinės represijos metodai gali apimti dirbtines kainų ribas, prekybos apribojimus, patekimo į rinką kliūtis. ir rinkos kontrolė.
Suprasti finansines represijas
Finansinės represijos yra netiesioginis būdas vyriausybėms priversti privačios pramonės dolerius sumokėti valstybės skolas. Vyriausybė vagia ekonomikos augimą naudodama subtilias priemones, tokias kaip nulinės palūkanų normos ir infliacijos politika, kad numuštų savo skolas. Kai kurie metodai iš tikrųjų gali būti tiesioginiai, pavyzdžiui, aukso nuosavybės uždraudimas ir valiutos konvertavimo į užsienio valiutą apribojimas.
2011 m. Ekonomistai Carmen M. Reinhart ir M. Belen Sbrancia iškėlė hipotezę Nacionalinio ekonominių tyrimų biuro (NBER) dokumente „Vyriausybės skolos likvidavimas“, kad vyriausybės galėtų grįžti į finansines represijas, kad galėtų išspręsti skolas po 2008 m. krizė.
Finansinės represijos gali apimti tokias priemones kaip tiesioginis skolinimas vyriausybei, viršutinės palūkanų normos ribos, kapitalo judėjimo tarp šalių reguliavimas, atsargų reikalavimai ir glaudesnis vyriausybės ir bankų ryšys. Iš pradžių terminas buvo vartojamas norint nurodyti blogą ekonominę politiką, kuri sulaikė mažiau išsivysčiusių šalių ekonomiką. Tačiau nuo 2007–2009 m. Finansinės krizės finansinės represijos buvo pritaikytos daugelyje išsivysčiusių šalių, skatinant ir griežtinant kapitalo taisykles.
Finansinės represijos ypatumai
Reinhartas ir Sbrancia nurodo, kad finansinės represijos pasižymi:
- Palūkanų normų viršutinės ribos arba viršutinės ribosValstybės nuosavybė arba vidaus bankų ir finansų įstaigų kontrolėVietinės skolos uždarosios vidaus rinkos sukūrimas arba palaikymasĮėjimo į finansų pramonę apribojimaiKredito nukreipimas į tam tikras pramonės šakas
Tame pačiame dokumente teigiama, kad finansinės represijos yra pagrindinis elementas paaiškinant laikotarpius, kai išsivysčiusios ekonomikos galėjo palyginti greitai sumažinti savo valstybės skolas. Šie laikotarpiai buvo linkę po valstybės skolos sprogimo. Kai kuriais atvejais tai buvo karai ir jų išlaidos. Visai neseniai valstybės skolos išaugo dėl skatinimo programų, skirtų padėti ekonomikai išbristi iš Didžiosios recesijos.
Streso testai ir atnaujintos draudikų taisyklės iš esmės verčia šias įstaigas pirkti saugesnį turtą. Žinoma, vyriausybės obligacijos yra viena iš svarbiausių priemonių, kurias reguliavimo institucijos laiko saugiu turtu. Šis obligacijų pirkimas savo ruožtu padeda išlaikyti žemas palūkanų normas ir gali paskatinti bendrą infliaciją - visa tai baigiasi tuo, kad greičiau sumažėja valstybės skola, nei būtų buvę įmanoma.
