„Žalias laukas“ palyginti su tarptautiniu įsigijimu: apžvalga
Kai verslas nusprendžia išplėsti savo veiklą į kitą šalį, viena iš sudėtingesnių dilemų, su kuriomis jie susiduria, yra: ar sukurti naują operaciją užsienio valstybėje naudojant ekologinio lauko investiciją, ar tiesiog įsigyti esamą įmonę užsienio valstybėje įsigyjant tarptautinį akcijų paketą.
Nors abu būdai paprastai padės pasiekti tikslą išplėsti įmonės veiklą į naują užsienio rinką, yra keletas priežasčių, kodėl įmonė gali pasirinkti vieną kitą. Vienas didžiausių aspektų plečiantis užsienyje yra norminės ir atitikties taisyklės, kurias įmonei gali tekti tirti ir jų laikytis. Esamos bendrovės įsigijimas gali palengvinti tarptautinio verslo plėtrą šiuo atžvilgiu arba patronuojanti įmonė gali norėti patys sukurti naują infrastruktūrą. Bet kokiu atveju, atsižvelgiant į abiejų tipų investicijas, atsiras daugybė išlaidų ir prognozių.
Tiek tarptautiniai įsigijimai, tiek investicijos į „lauką“ apima supratimą ir nurodytos užsienio šalies vietinių verslo įstatymų laikymąsi.
Tarptautinis įsigijimas
Įsigijimas tarptautinėje įmonėje gali būti struktūruotas keliais skirtingais būdais. Bendrovė gali nusipirkti visą įmonę, nusipirkti įmonės dalių arba įsigyti nemažą įmonės dalį, suteikiančią jai tam tikras nuosavybės teises.
Apskritai, yra daugybė priežasčių, kodėl tarptautinis įsigijimas gali būti optimalus plėtrai. Daugeliu atvejų tikimasi, kad tarptautinis verslas bus visiškai integruotas ir atitiks tarptautinius įstatymus ir kitus teisės aktus. Atsižvelgiant į tai, išplėsti būtų naudinga išlaikyti esamus valdymo komandos narius ir daugumą dabartinių vykdomojo lygio procesų. Apskritai perkant užsienio verslą galima supaprastinti daug varginančių detalių, susijusių su įėjimu į naują rinką.
Kita pagrindinė priežastis, dėl kurios pasirinkta įsigyti investiciją į ekologinio lauko investiciją, yra rinkos dalis. Jei tarptautinio verslo perspektyva užima didelę rinkos dalį šalyje, laikas įvesti į rinką ir konkuruoti dėl investicijų į ekologišką lauką greičiausiai neverta. Kitos priežastys, dėl kurių įsigijimas užsienyje gali būti geresnis nei investicija į ekologišką lauką, apima tokias aplinkybes kaip mokymas, tiekimo grandinė, mažesnės darbo jėgos išlaidos, mažesnės paslaugų ar gamybos išlaidos, esamas užimtas darbas, esama vykdomoji vadovų komanda, prekės ženklas, klientų bazė, finansavimas. santykiai ir galimybė gauti finansavimą.
Galiausiai, dažniausiai svarbiausia yra kaina. Įsigijimo komanda visapusiškai atsižvelgs į tarptautinio įsigijimo sąnaudas, palyginti su investicijomis į ekologišką lauką, atsižvelgiant į grynąją dabartinę vertę, vidinę grąžos normą, diskontuotus pinigų srautus ir įtaką vienai akcijai tenkančiam pelnui. Remdamasi šiomis analizės sritimis, komanda norėtų nustatyti ekonomiškiausią investavimo sprendimą. Su visų rūšių investicijomis susijusios išlaidos yra daugybė. Įsigyti įmonę kitoje šalyje dažnai gali būti palyginti pigiau, nes licencijos, registracijos, pastatų infrastruktūra ir kitas verslo turtas jau yra sukurti. Esamo verslo įsigijimas turimu turtu paprastai yra pigesnis ir taip pat apima mažiau laiko, reikalingo įvedimui rinkoje.
Net jei įsigijimas yra ekonomiškiausias pasirinkimas, vis dėlto svarbu nepamiršti, kad gali būti tam tikrų įspėjimų. Viena pagrindinių galimų problemų yra ta, kad perkant įmonę gali kilti norminių kliūčių, trukdančių įsigyti, dėl dviejų sujungtų verslų masto po įsigijimo ar dėl kitų priežasčių. Tarptautiniai norminiai patvirtinimai gali būti ilgi. Tai taip pat galiausiai gali užkirsti kelią visam įsigijimui arba tam tikrus atidalijimo reikalavimus, kurie gali sukelti problemų sandoriui.
„Žaliojo lauko“ investicija
„Žaliojo lauko“ investicija yra verslo investicija, apimanti naujo subjekto kūrimą užsienio valstybėje. Investicija į ekologišką lauką patronuojanti įmonė siekia sukurti naują verslą, paprastai naudodama patronuojančios įmonės prekės ženklą. Investicijos į ekologišką lauką gali būti skirtos klientams užsienio regione arba gali būti susijusios su pastatų statyba ir darbo jėgos įdarbinimu darbui, kuris sumažina bendras įmonės sąnaudas. „Žaliojo lauko“ investicijos taip pat žinomos kaip tiesioginės užsienio investicijos (TUI). Investicija į ekologišką lauką paprastai turi atitikti visus vietos įstatymus, nepaisant jos patronuojančios įmonės asociacijos.
Viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl verta investuoti į ekologišką lauką, yra tinkamų tikslų nebuvimas užsienio valstybėje. Arba įmonė gali rasti įsigijimo tikslus, tačiau mato rimtų sunkumų, susijusių su patronuojančios įmonės integravimu į tikslą. Kai kuriais atvejais investicija į ekologišką lauką gali būti geriausia išeitis, nes verslas gali įgyti naudos, susijusios su vietos valdžia, pradėdamas veiklą nuo nulio naujoje šalyje, nes kai kurios šalys, siekdamos skatinti šalį, teikia subsidijas, mokesčių lengvatas ar kitas lengvatas. kaip gera vieta tiesioginėms užsienio investicijoms.
Kaip ir analizuojant įsigijimą, „žaliojo lauko“ investicijai reikalinga išsami investicijų sąnaudų ir numatomos grąžos analizė. Investicijų į ekologinio lauko analizę paprastai daugiau dėmesio bus skiriama grynosios dabartinės vertės ir vidinės grąžos normos skaičiavimui, nes tikslas yra investuoti į naujai sukurtos įmonės statybą, kuri ateityje duos pelno. Tai skiriasi nuo poreikio išanalizuoti jau egzistuojantį verslą, naudojant standartinę analizę, pavyzdžiui, diskontuotus pinigų srautus ir įmonės vertę.
Investicijų į „lauką lauke“ analizė gali kelti šiek tiek didesnę riziką nei įsigijimas, nes išlaidos gali būti nežinomos. Įsigiję analitikai paprastai turi tikrąsias finansines ataskaitas ir su jais susijusias išlaidas. Investicijoms į ekologišką lauką gali būti svarbu naudoti panašių įmonių ar verslo modelių analizę tikslinėje rinkoje, kad būtų galima nustatyti išlaidų struktūrą. Apskritai, investuojant į ekologinio lauko analizę, reikia sudaryti išsamų verslo planą ir sukurti finansinį modelį, apimantį visas numatomas išlaidas. Investicijos į ekologišką lauką gali būti šiek tiek lankstesnės, jei norite koreguoti išlaidas pagal patronuojančios įmonės verslo planus. Investicijos į žaliąjį lauką patronuojančiai bendrovei reikės gauti žemės, žemės statybų licencijų, pastatų statybos, naujų objektų priežiūros, darbo jėgos, finansavimo patvirtinimų ir dar daugiau.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investicijos į ekologinio lauko plėtrą ir tarptautiniai įsigijimai yra du būdai, kuriuos įmonė gali pasirinkti išplėsti savo verslą užsienio rinkoje. Tarptautiniai įsigijimai apima jau egzistuojančios įmonės įsigijimą. Investicijos į ekologišką lauką apima visiškai naujo verslo sukūrimą pagal verslo planą, kurį sukūrė patronuojanti įmonė. Įvertinant galimą įsigijimo pelną palyginti su investicija į ekologišką lauką, naudojami įvairūs finansinės analizės metodai.
Specialios nuostatos: finansinė analizė
Įsigijimų ir kitų didelių kapitalo projektų analizėje yra keli paplitę finansinio modeliavimo analizės tipai, kurie yra standartiniai finansų pramonei.
Grynoji dabartinė vertė (GTV): Grynosios dabartinės vertės analizė nustato būsimą investicijų būsimų pinigų srautų vertę. NPV paprastai naudojamas analizuojant kapitalo projektus, kai investicijos prognozuojamos remiantis hipotetiniais vertinimais. Tam naudojama savavališka diskonto norma, atsižvelgiant į riziką, o JAV iždo norma naudojama kaip nerizikinga norma.
Diskontuoti pinigų srautai (DCF): diskontuoti pinigų srautai yra panašūs į NPV. DCF diskontuoja būsimus verslo pinigų srautus, kad būtų nustatyta dabartinė įmonės vertė. DCF paprastai naudojamas vertinant esamas bendroves. Kaip diskonto normą naudojamas įmonės svertinis vidutinis kapitalo dydis (WACC).
Vidinė grąžos norma (IRR): Vidinė grąžos norma yra diskonto norma apskaičiuojant NPV, kurios rezultatas yra lygus nuliui. Ši norma analitikams suteikia investicijų grąžos normą.
