Kapitalo biudžete projektai dažnai vertinami lyginant vidinę projekto grąžos normą (IRR) su kliūčių norma arba mažiausią priimtiną grąžos normą (MARR). Taikant šį metodą, jei IRR yra lygus ar didesnis nei kliūties koeficientas, projektas greičiausiai bus patvirtintas. Jei taip nėra, projektas paprastai atmetamas.
Važiavimo greitis (MARR)
Kliūties koeficientas yra minimali norma, kurią įmonė ar vadovas tikisi uždirbti investuodami į projektą. IRR, kita vertus, yra palūkanų norma, kai visų projekto grynųjų pinigų srautų, tiek teigiamų, tiek neigiamų, grynoji dabartinė vertė (NPV) yra lygi nuliui.
Projektai taip pat vertinami diskontuojant būsimus pinigų srautus pagal dabartinę ribą, kad būtų galima apskaičiuoti GTV, kuris parodo skirtumą tarp dabartinės pinigų įplaukų vertės ir dabartinės pinigų srautų vertės.
Paprastai kliūčių norma yra lygi įmonės kapitalo sąnaudoms, kurios yra nuosavybės ir skolos sąnaudų derinys. Paprastai vadovai padidina kliūčių riziką rizikingesniems projektams arba kai įmonė lygina kelias investavimo galimybes.
Vidinė grąžos norma (IRR)
IRR taip pat naudoja finansų specialistai apskaičiuodami numatomą akcijų ar kitų investicijų grąžą, pavyzdžiui, obligacijų pajamingumą iki termino.
Nors yra gana paprasta vertinti projektus lyginant IRR su MARR, šis požiūris, kaip investavimo strategija, turi tam tikrų trūkumų. Pavyzdžiui, žiūrima tik į grąžos normą, o ne į grąžos dydį. 2 USD investicija, grąžinanti 20 USD, turėtų daug didesnę grąžą nei 2 mln. USD investicija, grąžinanti įmonei 4 mln. USD.
IRR gali būti naudojamas tik žiūrint į projektus ir investicijas, kurių pradinis grynųjų pinigų srautas yra vienas ar keli įplaukos. Be to, šiuo metodu nesvarstoma galimybė, kad įvairūs projektai gali būti skirtingi.
