Turbūt seniausias išmaniųjų beta fondų kartojimas yra vienodo svorio strategijos. Kaip matyti iš pavadinimo, vienodo svorio fondas taiko tą patį svorį visiems jo komponentams, o ribotos vertės fondas didžiausią svorį priskiria akcijoms, kurių rinkos vertė yra didžiausia ir pan. Pavyzdžiui, tokio paties svorio biržoje prekiaujamas fondas (ETF), kuriame yra 100 akcijų, daugeliu atvejų kiekvienam savo akcijų paketui priskiria apytiksliai 1% svorį, kai tas ETF balansuoja.
Šiandien JAV prekiauja šimtais vienodo svorio ETF, tačiau dominuojantis šių produktų pavadinimas išlieka „Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF“ (RSP). 15, 6 milijardo JAV dolerių vertės RSP, kuris debiutavo 2003 m. Balandžio mėn., „Morningstar“ įvertino „pagal pakoreguotą riziką: 3 žvaigždės 3 metams, 3 žvaigždės 5 metams, 4 žvaigždės 10 metų ir 4 žvaigždutės iš viso 1217, Atitinkamai 1079, 800 ir 1217 „Large Blend“ fondai “, - teigia Guggenheimas.
Bėgant metams, vienodo svorio fondai stebėjo investuotojus, nes istoriškai mažai vertybinių popierių skatina akcijų rinkos grąža kiekvienais metais ir, einant į bet kuriuos metus, niekas nežino, kokios bus pagrindinės akcijos. „Pirmasis punktas - rinkos grąžos trapumas - yra aiškus istoriniuose duomenyse“, - sakė „S&P Dow Jones Indices“. "Per 23 iš pastarųjų 27 metų vidutinės„ S&P 500 "atsargos buvo mažesnės nei vidutinės atsargos. Mes matome panašius rezultatus kitose rinkose. Ir jei antras punktas būtų neteisingas, mes nepastebėtume nuolatinio prasto našumo. aktyvūs vadovai “.
Nuo veiklos pradžios „RSP“ grįžo 386, 2 proc., Įskaitant sumokėtus dividendus, o „SPDR S&P 500 ETF“ (SPY) grąžinta 292 proc. Kritikai dažnai tvirtina, kad bet kokie intelektualiųjų beta strategijų siūlomi pranašumai yra priskiriami dydžio ar vertės veiksniams. RSP atveju tai būtų dydžio faktorius, nes fondas, būdamas vienodo svorio ETF, didesnę reikšmę turi mažesnėms akcijoms, nei S&P 500, pagal viršutinę ribinę vertę. (Daugiau skaitykite: „ S&P 500 ETF“: Rinkos svoris ir lygus svoris .)
Didesnis dėmesys mažoms kapitalizacijos įmonėms galėtų reikšti didesnį nepastovumą, tačiau RSP metinis kintamumas nuo pat pradžios yra tik 170 bazinių punktų didesnis nei SPY. „Be abejo, lygus svoris ne visada lemia sėkmę“, - teigė „S&P Dow Jones Indices“ atstovas. "Pavyzdžiui, 2017 m. Buvo nepaprasta, nes„ S&P 500 ", varoma daugybės didelių technologijų atsargų, aplenkė„ S&P 500 "vienodo svorio svorį. Tačiau vienodo svorio indeksas per pastaruosius 28 metus aplenkė 16, vidutiniškai padidindamas maržą. 1, 5 proc. per metus. Viena šio rekordo priežasčių yra lygaus svorio indeksų galimybė pasinaudoti teigiama akcijų rinkos grąžos tendencija."
Nuo 2012 m. Iki 2017 m. „RSP“ SPY traukė tik du kartus - 2015 m. Ir 2017 m. (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite: Vienodo svorio ETF už mažesnį mokestį .)
