Kalbant apie konservatyvias investicijas, niekas nesako pagrindinės sumos, tokios kaip iždo vertybiniai popieriai, saugumo. Šios priemonės dešimtmečius buvo saugumo bastionas neramumose, esančiose investicinėse rinkose, - paskutinė gynybos linija nuo galimo pagrindinės sumos praradimo.
Šių vertybinių popierių garantijos iš tikrųjų laikomos vienu iš pagrindinių vidaus ir tarptautinės ekonomikos akmenų ir dėl daugelio priežasčių yra patrauklios tiek individualiems, tiek instituciniams investuotojams.
Pagrindinės iždo vertybinių popierių charakteristikos
Iždo vertybiniai popieriai skirstomi į tris kategorijas pagal jų trukmę. Šios trys obligacijų rūšys turi daug bendrų savybių, tačiau turi ir esminių skirtumų. Iždo vertybinių popierių kategorijos ir pagrindinės savybės apima:
- Iždo vekseliai - jie turi trumpiausią visų vyriausybės obligacijų terminų diapazoną. Tarp vekselių, aukcionuojamų pagal įprastą grafiką, yra penkios sąlygos: 4 savaitės, 8 savaitės, 13 savaičių, 26 savaitės ir 52 savaitės. Kitas vekselis, grynųjų pinigų tvarkymo vekselis, nėra parduodamas aukcione įprastu grafiku. Jis išleidžiamas kintamais terminais, paprastai tik keliomis dienomis. Tai yra vienintelė iždo vertybinių popierių rūšis, aptinkama tiek kapitalo, tiek pinigų rinkose, nes trys išpirkimo terminai patenka į 270 dienų skiriamąją liniją. Iždo vekseliai išleidžiami su nuolaida ir yra galiojantys nominalia verte, o skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų sudaro palūkanas, sumokėtas už vekselį. Obligacijos - šie vekseliai rodo vidutinį iždo šeimos narių terminų diapazoną su išpirkimo terminu. Šiuo metu galioja 2, 3, 5, 7 ir 10 metų laikotarpiai. Iždas kiekvieną mėnesį aukcione pateikia 2 metų, 3 metų, 5 ir 7 metų. Agentūra aukcione išleidžia 10 metų vekselius, išleistus vasario, gegužės, rugpjūčio ir lapkričio mėn., O vėl atidaromi per kitus aštuonis mėnesius. Iždo vekseliai išleidžiami už 1 000 USD nominalią vertę ir išperkami už tą pačią kainą. Jie moka palūkanas kas pusmetį. Obligacijos - investicinėje bendruomenėje paprastai vadinamos „ilgąja obligacija“. „Obligacijos“ iš esmės yra tapačios „Obligacijoms“, išskyrus tai, kad jų terminas yra 30 metų. Taip pat išleidžiamos obligacijos, kurių nominalioji vertė yra 1 000 USD ir kurių terminas yra pusmetis. Iždo obligacijos parduodamos aukcionuose kas mėnesį. Obligacijos parduodamos pirminio emisijos metu vasario, gegužės, rugpjūčio ir lapkričio mėn., O vėliau - pakartotinai atidaromos per kitus aštuonis mėnesius.
Iždo vertybinių popierių pirkimas aukcione
Visų trijų rūšių iždo vertybinius popierius galima įsigyti aukcione internetu po 100 dolerių. Tačiau ne kiekvienos rūšies vertybinių popierių išpirkimo terminas yra prieinamas kiekviename aukcione. Pavyzdžiui, 2, 3, 5 ir 7 metų vekselius galima įsigyti kiekvieną mėnesį aukcionuose, tačiau 10 metų vekseliai siūlomi tik kas ketvirtį.
Visi iždo vekselių terminai yra siūlomi kas savaitę, išskyrus 52 savaičių trukmę, kuri aukcione parduodama kartą per mėnesį. Darbuotojai, norintys įsigyti iždo vertybinių popierių, gali tai padaryti naudodamiesi „TreasuryDirect“ darbo užmokesčio fondo taupymo planu. Ši programa leidžia investuotojams automatiškai atidėti dalį savo įmokų į „TreasuryDirect“ sąskaitą. Tada darbuotojas šias lėšas naudoja iždo vertybiniams popieriams įsigyti elektroniniu būdu.
Tuo pačiu tikslu mokesčių mokėtojai taip pat gali grąžinti pajamų mokesčio grąžinimus tiesiai į „TreasuryDirect“ sąskaitą. Iždo vertybiniai popieriai nebeišduodami popieriniais pažymėjimais, o visos sąskaitos ir pirkimai dabar registruojami elektroninėje buhalterinėje apskaitoje.
Iždo vertybinių popierių rizika ir nauda
Didžiausias iždo vertybinių popierių pranašumas yra tas, kad, be abejo, juos besąlygiškai palaiko visiškas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. Investuotojams garantuojama, kad jie grįš tiek savo palūkanas, tiek pagrindinę sumą, kurią jie turi sumokėti, tol, kol jie išlaiko juos iki išpirkimo. Tačiau net ir iždo vertybiniai popieriai kelia tam tikrą riziką.
Kaip ir visos garantuojamos finansinės priemonės, iždai yra pažeidžiami tiek infliacijos, tiek palūkanų normos pokyčių. Iždo vekselių ir vekselių mokamos palūkanų normos taip pat yra vienos žemiausių bet kokio tipo obligacijų ar fiksuotų pajamų vertybinių popierių ir paprastai viršija tik tas palūkanų normas, kurias siūlo grynųjų pinigų sąskaitos, tokios kaip pinigų rinkos fondai.
30 metų obligacija moka didesnę palūkanų normą dėl ilgesnio išpirkimo termino ir gali konkuruoti su kitomis trumpesnio laikotarpio obligacijomis. Tačiau iždo vertybiniai popieriai nebeturi skambinimo funkcijų, kurios paprastai pridedamos prie daugelio įmonių ir savivaldybių akcijų. Skambučių funkcijos leidžia obligacijų emitentams atšaukti savo pasiūlymus po tam tikro laiko, pavyzdžiui, po 5 metų, ir išleisti pakartotinai naujus vertybinius popierius, kuriems gali būti mokama mažesnė palūkanų norma.
Didžioji dauguma iždo vertybinių popierių antrinėje rinkoje taip pat prekiauja kaip ir kitos rūšies obligacijos. Jų kainos atitinkamai didėja, kai krenta palūkanų normos, ir atvirkščiai. Juos galima nusipirkti ir parduoti praktiškai naudojant bet kurį brokerį ar mažmeninės prekybos pinigų tvarkytoją, taip pat bankus ir kitas taupymo įstaigas. Investuotojams, perkantiems iždo vertybinius popierius antrinėje rinkoje, vis tiek garantuojama, kad jie gaus likusias obligacijų palūkanų sumas, pridėjus jos nominaliąją vertę termino pabaigoje (kuri gali būti didesnė ar mažesnė už tą, kurią jie sumokėjo pardavėjui už juos).
Iždo vertybinių popierių apmokestinimas
Visoms trims iždo vertybinių popierių tipams galioja tos pačios mokesčių taisyklės. Palūkanos, mokamos už vekselius, vekselius ir obligacijas, yra visiškai apmokestinamos federaliniu lygiu, tačiau besąlygiškai neapmokestinamos valstybėms ir vietinėms savivaldybėms. Šiuo tikslu klasifikuojamas iždo vekselių išleidimo ir termino kainų skirtumas.
Investuotojai, kurie taip pat suvokia iždo pelną ar nuostolius, kuriais prekiauja antrinėse rinkose, turi atitinkamai pranešti trumpalaikį ar ilgalaikį kapitalo prieaugį ir nuostolius. Kiekvienais metais Iždo departamentas investuotojams išsiunčia 1099-INT formą, kurioje nurodomos apmokestinamosios palūkanos, kurios turi būti nurodytos 1040.
Kas perka iždo vertybinius popierius?
Iždo vertybinius popierius naudoja beveik visi rinkos investuotojai. Privatūs asmenys, įstaigos, dvarai, patikos fondai ir korporacijos naudoja iždo vertybinius popierius įvairiais tikslais. Daugelis investicinių fondų naudoja iždus tam tikriems tikslams pasiekti, tenkindami savo fiduciarinius reikalavimus, ir pavieniai investuotojai dažnai perka šiuos vertybinius popierius, nes gali tikėtis gauti pagrindinę sumą ir palūkanas pagal nurodytą grafiką - nebijant, kad jie bus išpirkti per anksti.
Fiksuotų pajamų investuotojams, kurie gyvena valstijose, kuriose taikomi dideli pajamų mokesčiai, taip pat gali būti taikoma iždo neapmokestinimo valstybiniu ir vietos lygiu tvarka.
Esmė
Iždo vertybiniai popieriai sudaro reikšmingą vidaus ir tarptautinių obligacijų rinkų segmentą. Norėdami gauti daugiau informacijos apie iždo vertybinius popierius, apsilankykite www.treasurydirect.gov. Šioje naudingoje svetainėje yra daugybė informacijos apie vekselius, vekselius ir obligacijas, įskaitant išsamius aukcionų tvarkaraščius, sistemos paiešką tiems, kuriems reikia pasidomėti, ar jie vis dar turi obligacijas, visų sustabdytų obligacijų sąrašą. mokant palūkanas ir daugybę kitų išteklių.
