Investuotojai didina savo grynųjų pinigų likučius sparčiausiai nuo 2008 m. Finansų krizės metų, ir tai gali būti blogas signalas akcijų rinkai. Ketvirtąjį 2018 m. Ketvirtį pinigų rinkos fondų likučiai šoktelėjo 190 milijardų dolerių, o per pirmąsias 2019 m. Sausio mėn. Dienas buvo pridėti papildomi 2 milijardai dolerių per „Lipper Research“, „Thomson Reuters“ padalinį. Remiantis istorija nuo 1952 m., S&P 500 indeksas (SPX) paprastai krito tais metais, kai didėja pinigų paskirstymas, nustato Goldmanas Sachsas. „Grynieji pinigai yra puikus trumpalaikis būdas sumažinti nepastovumą“, - pastebi Matthew McLennanas, „First Eagle Asset Management“ portfelio valdytojas, pastabose „The Wall Street Journal“, kuri taip pat pacitavo aukščiau pateiktus duomenis.
Investuotojai skuba į grynuosius pinigus
- 2 milijardai dolerių perkelta į pinigų rinkos fondus (per metus nuo sausio 17 dienos). 190 milijardų dolerių perkelta į pinigų rinkos fondus, 2018 m. Ketvirtasis ketvirtis
Reikšmė investuotojams
Po 2008 m. Finansinės krizės grynųjų pinigų likučiai stabiliai krito - tai buvo federalinio rezervo politinių iniciatyvų, kurios sumažino palūkanų normas iki žemiausių istorinių žemų rezultatų, rezultatas. Šios iniciatyvos apėmė federalinių fondų normos sumažinimą ir didžiulę obligacijų pirkimo programą, kuri vadinosi kiekybiniu palengvinimu (QE).
Ekonomikai atsigaunant ir pasikeitus Fed politikai, palūkanų normos pakilo. Dėl to grynieji pinigai vėl tapo konkurencinga investicija. Iš tiesų, ankstesnėje „Journal“ ataskaitoje grynieji pinigai buvo tarp 2018 m. Geriausiai veikiančių turto klasių, apimančių ir akcijas, ir obligacijas.
Nors pinigų rinkos fondams sparčiai didėjo turto likučiai, ketvirtąjį 2018 m. Ketvirtį iš savitarpio nuosavybės fondų buvo išimta beveik 100 milijardų dolerių, priduria žurnalas. Tai yra vienas požymių, kad mažėja vertybinių popierių rinkos likvidumas, o tai gali padidinti naujos finansų krizės tikimybę, kaip „Deutsche Bank“ įspėja neseniai paskelbtoje ataskaitoje.
Tuo tarpu Goldmanas sako, kad investuotojų brūkšnys nuo akcijų iki grynųjų gali padidinti akcijų rinkos svyravimą. Jie taip pat pažymi, kad didėjantys grynųjų pinigų likučiai gali būti pagrindinis artėjančio nuosmukio rodiklis, nes grynųjų pinigų atsargos istoriškai nuolat auga 12–15 mėnesių iki ekonomikos nuosmukio pradžios.
Nepaisant pastaruoju metu padidėjusio grynųjų pinigų laikymo, kitoje „Goldman“ ataskaitoje pažymima, kad jie vis dar yra žemiausi iki 30 metų. Nors šioje ataskaitoje taip pat daroma išvada, kad „nuosmukio baimės yra perpildytos“ ir siūloma akcijų kainų perspektyva iš esmės 2019 m., Vis dėlto ji rekomenduoja investuotojams padidinti atsargų atsargas.
Žvilgsnis į priekį
Atsižvelgiant į netikrumą, susijusį tiek su rinkomis, tiek su bendrąja ekonomika, grynųjų pinigų didinimas gali būti protingas žingsnis net ir banaliems investuotojams. Iš tikrųjų grynųjų pinigų likučiai yra bene pigiausias ir lengviausias apsidraudimo būdas, galimas daugeliui portfelių.
