Jackas Bogle'as padarė savo karjerą kaip „Vanguard Group“ įkūrėjas ir vadovas. Investicijų gigantas, išėjęs į pensiją, vis dėlto tebėra didelis pokytis finansų pasaulyje, o visų tipų investuotojai iš jo ieško rinkos tendencijų ir investavimo sprendimų požymių. Neseniai „ Financial Times“ parašytame straipsnyje „Bogle“ aptarė didėjantį biržoje parduodamų indeksų fondų (ETF) reikšmingumą, įspėdamas investuotojus būti atidiems ir aklai nesekti tendencijų bei hipotezės.
ETF sulaukia daug dėmesio, tačiau yra ir kitų variantų
Bogle'as savo esė pradeda aiškindamas, kad pastaraisiais mėnesiais ETF buvo plačiai paplitę finansinėse antraštėse. Tuo metu tai yra madinga investicijų sritis. Tačiau tradiciniai indeksų fondai (tai, ką „Bogle“ vadina TIF) nepatiko tokiu pat patrauklumu. Bogle'as pabrėžia, kad jo „Vanguard 500“ indekso fondas pradėjo veikti kaip pirmasis „Investment Index Trust“ ir greičiausiai pirmasis TIF, įkurtas dar 1976 m. Nors jis turėjo prastą IPO, jis reiškė naują investavimo sričių, daugiausia dėmesio skiriant akcijų rinkai, laikotarpį ir ilgalaikės strategijos.
Anot Bogle, ETF atsirado 1993 m., Pagrindinis skirtumas tarp pirmojo ETF ir „Vanguard's 500 Index Fund“ yra tas, kad ETF investuotojai galėjo dažnai prekiauti fondu. Bogle'as teigia, kad dėl didesnės prekybos apimties paprastai žemesnės grąžos, jis pasirinko likti už ETF pasaulio ribų.
Abiejų strategijų sėkmė
Per kelis dešimtmečius nuo šių ankstyvųjų fondų „Bogle“ pripažįsta, kad tiek ETF, tiek TIF strategijos buvo sėkmingos. Šiandien jie sudaro didelę viso šalies gyventojų investicinio turto dalį. Vis dėlto „Bogle“ pažymi, kad TIF nuo 2008 m. Finansų krizės išaugo sparčiau nei ETF, nors daug rečiau jie sukūrė antraštes. 80 proc. TIF atstovauja labai įvairūs fondai, tik 43 proc. „Bogle“ atkreipia dėmesį į tai ir daugelį kitų priežasčių, kodėl investuotojai gali būti atsargūs dėl ETF. Anot jo, ETF turėjo konkuruoti tarpusavyje, remdamiesi kainomis, kurias jie nustato investuotojams. Strateginių beta ETF ir koncentruotų ETF, kurie sudaro didesnę visų ETF dalį, palyginti su panašiomis TIF strategijomis, metiniai išlaidų santykiai yra daug didesni nei jų konkurentų.
Nėra abejonės, kad daugelis investuotojų laikosi ETF kaip tvirtos investavimo strategijos. Daugeliu atvejų jie gerai atsiskaito savo investuotojams. Tačiau „Bogle“ mano, kad tai sukelia nereikalingų komplikacijų investavimo procese, kai TIF yra palyginti patikimi kaip tam tikros rūšies investavimo strategijos ir taip pat nesiūlo tų pačių rūšių rizikos. Ar Bogle'io patarimai paveiks ETF susidomėjimą? Galbūt individualiu lygmeniu, tačiau atrodo, kad ETF padidėjimas bus garantuotas.
