Kas yra perdanga?
Perdanga reiškia valdymo stilių, kuris harmonizuoja investuotojo atskirai valdomas sąskaitas. Perdangos valdymas naudoja programinę įrangą, kad būtų galima atsekti bendrą investuotojo padėtį iš atskirų sąskaitų. Perdangos sistema analizuoja visus portfelio koregavimus, kad užtikrintų viso portfelio pusiausvyrą ir užkirstų kelią bet kokiems neveiksmingiems sandoriams. Perdangos portfelio valdymas užtikrina, kad investuotojo strategijos būtų sėkmingai įgyvendintos ir koordinuojamos.
Investicinių portfelių valdymas dažnai naudojamas institucinių investuotojų ir ypač didelių asmenų portfeliuose. Pinigų valdytojai ir finansų patarėjai naudojasi ja prižiūrėti ir sekti įvairias jiems rūpimas investuotojų sąskaitas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Perdanga reiškia turto valdymo stilių, kuris naudoja programinę įrangą, skirtą suderinti investuotojo atskirai valdomas sąskaitas. Perdavimo sistema analizuoja visus portfelio koregavimus, kad užtikrintų viso portfelio balansą, užkirstų kelią neveiksmingumui ir koordinuotų pastangas atsižvelgiant į kliento mokestinę situaciją ir toleranciją rizikai. Perdangos dažnai apima turtą, sujungtą į bendrą valdymo portfelį, kurį prižiūri valdytojas, kuriam atskiri turto valdytojai teikia rekomendacijas.
Kaip veikia perdanga
Kai investuotojas atskirai valdo portfelius, jis perduoda turtą skirtingų valdytojų kontrolei. Tokia struktūra gali sukelti neveiksmingumą, jei vadovai pradeda sudaryti sandorius, kurie padidina viso portfelio riziką, turi neigiamą mokestinį poveikį, išbalansuoja investuotojo pozicijas arba dirba kryžminiu tikslu. Pavyzdžiui, jei vienas iš atskirai valdomų sąskaitos prekybininkų perka turtą, o kitas prekybininkas jį parduoda, investuotojui paliekama neutrali pozicija ir du sandorių mokesčiai.
Perdangos valdymu siekiama pagerinti ryšį tarp atskirų valdytojų, leidžiant padidinti operacijų efektyvumą. Tradicinėse atskirai valdomose sąskaitų struktūrose klientų kapitalas yra deleguotas keliems išorės valdytojams investuoti, bet į
perdangos sistema, turtas ir didžiausia atsakomybė lieka kartu
vieningoje tvarkomoje paskyroje. Perdangos portfeliai turėtų turėti nurodytą tikslą ir konkrečias gaires, kad būtų išvengta problemų. Pavyzdžiui, perdangos valdytojas gali nustatyti maksimalius paskirstymus visam portfeliui arba reikalauti, kad investicijos būtų investuojamos į tam tikrą turto klasę.
Kaip „Ostrum“ (buvęs „Natixis“) brošiūra „Asset Management“ žaviai pateikia;
Tam tikra prasme perdangos vadovo vaidmuo yra analogiškas orkestro dirigento vaidmeniui. Viršutinis vadovas (dirigentas) koordinuoja pagrindinių vadovų (muzikantų) veiklą, kad būtų užtikrintas harmoningas rezultatas.
Perdangos portfelio valdymo pranašumai
- Pusiausvyros balansavimas: Perdangos valdytojas užtikrina, kad prireikus visi investuotojo akcijų paketai būtų balansuojami. Pavyzdžiui, investuotojas gali norėti, kad portfeliui būtų paskirstyta 30% akcijų, 30% fiksuotų pajamų ir 20% grynųjų. Jei šios turto klasės yra laikomos trijose skirtingose sąskaitose, perdangos valdytojas atlieka koregavimus, kad išlaikytų šiuos paskirstymus. Rizikos valdymas: Riziką galima efektyviau valdyti naudojant perdangos valdytoją. Portfelius, kuriuose yra skirtingos turto klasės, investavimo tipai ir apsidraudimo strategijos, galima stebėti, kad įsitikintumėte, jog portfelis neviršija investuotojo rizikos parametrų. Pvz., Jei investuotojas taiko ilgą / trumpą investavimo strategiją per skirtingas prekybos sąskaitas, perdangos valdytojas gali stebėti bendrą grynąją poziciją. Mokesčių valdymas: perdangos valdytojai gali stebėti kapitalo prieaugį ir nuostolius atskirose investuotojo sąskaitose, kad padėtų valdyti savo mokestinius įsipareigojimus. Pavyzdžiui, perdangos valdytojas gali nuspręsti parduoti prarastą investiciją į vieną sąskaitą, kad iš dalies kompensuotų didelę kapitalo prieaugį kitoje sąskaitoje. Paprastumas: Dėl perdėto portfelio valdymo sudėtinga kelių investicijų strategija yra lengvai įgyvendinama. Sąskaitos gali būti sujungtos į vieną pagrindinį portfelį su viena ataskaita, kad būtų kuo mažiau dokumentų ir klientų atitikties sutarčių. Jei investuotojas turi užklausą apie savo portfelį, jis arba ji turi vieną sąlyčio tašką.
Argumentai už
-
Profesionalus turto valdymas ir paskirstymas
-
Beveik automatinis balansavimas, rizikos valdymas
-
Mokesčių valdymas
-
Vienas kontaktas investuotojui
Minusai
-
Laiko reikalaujantis nustatymas
-
Reikia atitikties patvirtinimo
-
Nuolatinis bendravimas, susitikimai
-
Sąskaitos, visas turtas vienoje įmonėje
Perdangos portfelio valdymo apribojimai
Jei skirtingi portfeliai turi sudėtingas investavimo strategijas, perteklinės sistemos nustatymas gali užtrukti daug laiko. Norint surinkti dokumentus iš įvairių fondų valdytojų ir suprasti jų požiūrį į portfelio kūrimą ir rizikos valdymą, gali prireikti daugybės susitikimų, kad būtų užtikrintas efektyvus koordinavimas - ne tik iš pradžių, bet ir nuolat.
Be to, prieš nustatant persidengimo paketą paprastai reikia patvirtinti įvairiems atitikties departamentams.
Tikrojo pasaulio perdangos pavyzdys
Daugelis turto / turto valdymo firmų ir patikos bendrovių savo klientams siūlo papildomas paslaugas. Piperis Jaffray'as yra vienas iš tokių. Klientams, kurie pasirenka vieningą valdomą sąskaitą, paskiriamas portfelio valdytojas, kuris yra atsakingas už kasdienį turto valdymą, remdamasis kliento nurodytais tikslais, poreikiais, nuostatomis, rizikos tolerancija ir kt. savo ruožtu iš kitų investicijų valdytojų gauna patarimus dėl investavimo kaip pavyzdinį portfelį - konkrečių vertybinių popierių ir sandorių rekomendacijas. Perdangos portfelio valdytojas nusprendžia, ar įgyvendinti šias rekomendacijas, ar ne, atsižvelgiant į kliento mokestinę situaciją, esamą turto paskirstymą ir agresyvumo laipsnį.
