Kas yra tobulas gyvatvorė?
Tobulas apsidraudimas yra pozicija, kurią užima investuotojas, kuri pašalina esamos pozicijos riziką, arba pozicija, kuri pašalina visą rinkos riziką iš portfelio. Tam, kad pozicija būtų tobulas apsidraudimas, jai turi būti 100% atvirkštinė koreliacija su pradine padėtimi. Taigi tobulas gyvatvoris retai sutinkamas.
Suprasti tobulą gyvatvorę
Įprastas beveik tobulas apsidraudimo pavyzdys yra investuotojas, naudojantis laikomų akcijų ir priešingų opcionų pozicijų derinį, kad apsidrausti nuo bet kokio akcijų pozicijos praradimo. Šios strategijos neigiamas aspektas yra tas, kad ji taip pat riboja akcijų pozicijos aukštąjį potencialą. Be to, yra išlaidų išlaikyti gyvatvorę, kuri laikui bėgant auga. Taigi net tada, kai tobulą apsidraudimą galima sudaryti pasinaudojant pasirinkimo sandoriais, ateities sandoriais ir kitomis išvestinėmis priemonėmis, investuotojai juos naudoja apibrėžtu laiko periodu, o ne kaip nuolatinę apsaugą.
Puikios gyvatvorės praktiniame pasaulyje
Kai finansų pasaulyje yra vartojamas terminas „tobulas apsidraudimas“, tai paprastai reiškia idealų apsidraudimą, vertinant pagal paties kalbėtojo toleranciją rizikai. Iš tikrųjų nėra jokios priežasties visiškai pašalinti visą riziką iš investicijų, nes neutralizavimo rizika turi panašų poveikį atlygiui. Vietoj to, investuotojai ir prekybininkai siekia nustatyti tikimybės diapazoną, kur blogiausi ir geriausi rezultatai yra priimtini.
Prekybininkai tai daro nustatydami prekybos juostą bazinėms priemonėms, kuriomis jie prekiauja. Juosta gali būti pritvirtinta arba gali judėti aukštyn ir žemyn su apatine dalimi. Tačiau kuo sudėtingesnė apsidraudimo strategija, tuo labiau tikėtina, kad pačios apsidraudimo išlaidos gali paveikti bendrą pelną.
Tas pats pasakytina apie tradicinių vertybinių popierių investuotojus. Yra daugybė nuosavybės vertybinių popierių apsidraudimo strategijų, susijusių su ateities sandoriais, pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoriais, konvertuojamomis obligacijomis ir pan., Tačiau visų jų įgyvendinimas patiria tam tikrų išlaidų. Investuotojai taip pat bando sukurti „tobulus“ apsidraudimo būdus diversifikuodami. Surasdami turtą, kurio koreliacija yra maža arba atvirkštinė, investuotojai gali užtikrinti sklandesnę bendrą portfelio grąžą. Apsidraudimo kaina vėlgi atsiranda tuo, kad investuotojas susieja kapitalą ir sumoka sandorio mokesčius viso diversifikavimo proceso metu.
Populiarūs „Tobuli“ gyvatvorės
Teoriškai egzistuoja puikios apsidraudimo priemonės, tačiau jos retai kada yra vertos išlaidų bet kuriuo laikotarpiu, išskyrus nestabiliausias rinkas. Tačiau yra keletas turto rūšių, kurios dažnai vadinamos tobulomis apsidraudimo priemonėmis. Šiuo atveju tobulas apsidraudimas reiškia saugų kapitalo prieglobstį nestabiliose rinkose. Į šį sąrašą įtrauktas likvidus turtas, toks kaip grynieji pinigai ir trumpalaikės obligacijos, ir mažiau likvidžios investicijos, tokios kaip auksas ir nekilnojamasis turtas. Norint rasti problemas, susijusias su visomis šiomis tobulomis gyvatvorėmis, reikia labai mažai tyrimų, tačiau mintis yra ta, kad jos yra mažiau susijusios su finansų rinkomis nei kitos vietos, kuriose galite laikyti savo pinigus.
