Istorinis 1985 m. „Plaza Accord“, pasirašytas Niujorko „Plaza“ viešbutyje, buvo augimą skatinantis susitarimas, kurį pasirašė tuomet dar vadintos G-5 šalys: Vakarų Vokietija, Prancūzija, JAV, Japonija ir Jungtinė Karalystė.. Tikslas buvo priversti JAV devalvuoti savo valiutą dėl einamosios sąskaitos deficito, artėjant prie 3% BVP pagal susitarimų 6 dalį. Dar svarbiau, kad Europos tautos ir Japonija patyrė didžiulį einamosios sąskaitos perteklių, taip pat neigiamą BVP augimą, keldamos grėsmę užsienio prekybai ir BVP augimui savo šalyse.
Protekcionizmo priemonės šiam pelnui apsaugoti buvo laukiamos, ypač JAV. Besivystančios šalys buvo įsiskolinusios ir negalėjo dalyvauti pozityvioje prekyboje ar pozityviame savo tautų augime, o JAV buvo priverstos iš naujo suderinti valiutų kursų sistemą dėl dabartinio disbalanso ir skatinti augimą visame pasaulyje savo sąskaita. tauta. „Plaza Accord“ buvo augimo perdavimo politika Europai ir Japonijai, visiškai kenkianti JAV.
Prekyba atsitrenkia į protekcionizmo sieną
1983 ir 1984 m. JAV išaugo 3% BVP, o einamosios sąskaitos deficitas artėjo prie maždaug 3–3, 5% BVP, o Europos šalių BVP augimas buvo neigiamas –0, 7%, o prekybos deficitas buvo didžiulis. Tas pats nutiko Japonijoje. Paprastai prekybos deficitui reikia užsienio finansavimo. Dešimtojo dešimtmečio pradžioje iki vidurio Jungtinėms Valstijoms Japonija ir Vakarų Vokietija pirko Jungtinių Valstijų obligacijas, vekselius ir vekselius iš savo pertekliaus, kad galėtų finansuoti mūsų dabartinį deficitą savo ekonomikos sąskaita. Tai buvo tik laiko klausimas, kol protekcionizmo politika įvedė šią lygtį, o tai ne tik pakenks Jungtinių Valstijų augimui namuose, bet ir privers prekybinius karus, kurie panaikins visą tautų prekybos sistemą.
Šiuo laikotarpiu visų šalių infliacija buvo mažiausia nei per 20 metų, o Europos ir Japonija investavo į savo ekonomiką augimui skatinti. Esant žemai infliacijai ir žemoms palūkanų normoms, skolos grąžinimas būtų gana lengvas. Vienintelis aspektas, kurio trūko iš šių lygčių, buvo valiutų kursų koregavimas, o ne dabartinės sistemos kapitalinis remontas.
Visuotinis bendradarbiavimas
Taigi pasaulis pirmą kartą bendradarbiavo sutikdamas per dvejus metus perkainoti valiutų kursų sistemą kiekvienos šalies centrinio banko intervencijos į valiutų rinkas metu. Buvo susitarta dėl tikslinių normų. Jungtinių Valstijų valiuta sumažėjo apie 50%, o Vakarų Vokietijos, Prancūzijos, JK ir Japonijos - 50%. Japonijos jena 1985 m. Rugsėjo mėn. Pakilo nuo 242 USD / JPY (jena už dolerį) iki 153 1986 m. - jenos vertė padvigubėjo. Iki 1988 m. USD / JPY kursas buvo 120. Tas pats atsitiko su Vokietijos Vokietijos markės, Prancūzijos franko ir Didžiosios Britanijos svaro kursu. Šie perkainojimai natūraliai būtų naudingi besivystančioms šalims, tokioms kaip Korėja ir Tailandas, taip pat tokioms pirmaujančioms Pietų Amerikos šalims kaip Brazilija, nes prekyba vėl tekėtų.
„Plaza Accord“ istorinę svarbą suteikė daugybė pirmųjų įvykių. Tai buvo pirmas kartas, kai centriniai bankininkai sutiko įsikišti į valiutų rinkas, pirmą kartą pasaulis nustatė tikslines palūkanų normas, pirmas kartas, kai ekonomika tapo globalizuota, ir pirmą kartą kiekviena šalis sutiko pritaikyti savo ekonomiką. Suverenitetas buvo pakeistas globalizacija.
Pavyzdžiui, Vokietija sutiko sumažinti mokesčius, JK sutiko sumažinti savo viešąsias išlaidas ir pervesti lėšas privačiam sektoriui, o Japonija sutiko atidaryti savo rinkas prekybai, liberalizuoti vidaus rinkas ir valdyti savo ekonomiką tikru jenos kursu.. Visi sutiko padidinti užimtumą. Jungtinės Valstijos, nešančios didžiulį augimą, sutiko tik nuvertinti savo valiutą. Pirmiausia svarbiausi buvo „Plaza Accord“ bendradarbiavimo aspektai.
Valiutos vertė - ką tai reiškia?
Tai, ką „Plaza Accord“ reiškė JAV, buvo devalvuota valiuta. Jungtinių Valstijų gamintojai vėl taptų pelningi dėl palankių užsienio valiutų kursų, eksporto režimo, kuris tapo gana pelningas. Didelis JAV doleris reiškia, kad Amerikos gamintojai negali konkuruoti namuose su pigiu importu iš Japonijos ir Europos šalių, nes tas importas yra daug pigesnis nei tai, ką Amerikos gamintojai gali parduoti pagal savo pelningumo tvarką.
Neįvertinta valiuta reiškia, kad to paties importo kainos dėl nepalankių valiutų kursų padidės JAV. Tai, ką JAV reiškia didelis doleris, yra maža infliacija ir žemos palūkanų normos, kurios naudingos vartotojams, nes jie turi pakankamai dolerių, kad gerokai viršytų už prekes sumokėtas kainas. JAV sutiko perduoti dalį savo BVP Europai ir Japonijai, kad šios ekonomikos vėl augtų. Ir visa tai buvo padaryta be fiskalinių paskatų - tik pakoregavus valiutų kursus. Šiandien suprantama, kokį skaudų poveikį devalvacija gali turėti ekonomikai.
Japonija jaučia poveikį
Ilgainiui japonai pajuto didžiausią „Plaza Accord“ pasirašymo poveikį. Pigesni pinigai japonams reiškė lengvesnę prieigą prie pinigų kartu su Japonijos banke priimant pigių pinigų politiką, pavyzdžiui, mažesnę palūkanų normą, kredito padidėjimą ir japonų kompanijas, kurios persikėlė į užsienį. Japonai vėliau taps pagrindine pasaulyje kreditorių nare. Tačiau pigių pinigų politika vėliau sukeltų lėtesnį vartojimo procentą namuose, kylančias žemės kainas ir sukurtų turto burbulą, kuris sprogs po metų, o tai vadinsis prarasto dešimtmečio laikotarpiu.
Šiandien Japonijos atsigavimas po prarasto dešimtmečio vis dar labai abejotinas dėl jos valiutos kainos. Tai gali būti priežastis, kodėl valiutų kainos šiandien nukreiptos į infliaciją, kaip į priemonę augimo politikai įvertinti, o ne į savavališką tikslą, kaip buvo nustatyta „Plaza Accords“.
