Kas yra mažmeninio atpirkimo sutartis
Mažmeninio atpirkimo sutartis yra tradicinio taupomojo indėlio alternatyva. Pagal banko sudarytą mažmeninio atpirkimo susitarimą investuotojas perka vertybinių popierių fondą, paprastai JAV vyriausybės ar agentūros skolą, trumpesniam nei 90 dienų laikotarpiui.
Pasibaigus 90 dienų laikotarpiui, bankas perka tą vertybinių popierių fondą su priemoka. Papildomos pajamos, gautos už sandorį, yra analogiškos palūkanoms, kurias investuotojas gautų iš tradicinio taupomojo indėlio. Vertybinių popierių fondas atspindi užstatą, užtikrinantį grąžinimą ateityje.
PARDUOTUVĖ Mažmeninio atpirkimo sutartis
Mažmeninė atpirkimo sutartis parduodama mažomis nominalais, kurių vertė neviršija 1 000 USD. Turtą parduoda ir skolinančioji įstaiga perperka. Priešingai, didmeninis atpirkimo susitarimas (Repo) yra parduodamas dideliems investuotojams ir institucijoms, kurių nominali vertė yra 1 mln. USD. Čia turtas veikia kaip įkaitas ir nekeičia savininkų. Dažniausias pagrindinis turtas yra JAV iždo vertybiniai popieriai, tačiau įkaitas gali būti federalinės agentūros skolos, hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai ir įmonių vertybiniai popieriai.
Mažmeninės ir didmeninės atpirkimo rinkos vystėsi aštuntajame ir devintajame dešimtmečiuose. Tai buvo priemonė didelėms vertybinių popierių įmonėms ir bankams kaupti trumpalaikį kapitalą nuolat kilsiančių palūkanų normų laikais. Repo rinka išaugo ir tapo neatsiejama JAV finansų sistemos santechnikos dalimi. Tai yra vieta, kur stambios finansų įstaigos, turinčios reikšmingų vyriausybės obligacijų, gali naudoti šį turtą kaip užstatą savo trumpalaikio finansavimo poreikiams patenkinti.
Atpirkimo sutarčių augimas ir rizika
1979 m. JAV bankų reguliavimo institucijos atleido mažmeninius atpirkimo susitarimus nuo viršutinės palūkanų normos. 1981 m. Bankai ir taupymo bei paskolų įstaigos pradėjo siūlyti šias investicijas mažmeniniams investuotojams su priemokomis. Mažmeniniais atpirkimo sandoriais bandoma konkuruoti su pinigų rinkos investiciniais fondais indėlininkams. Iki 1981 m. Rugsėjo mėn. Bendra neįvykdytų mažmeninio atpirkimo sutarčių suma buvo 13, 3 milijardo JAV dolerių.
2017 m. Vertybinių popierių pramonės ir finansų rinkų asociacija (SIFMA) nustatė, kad atpirkimo sandoriams yra skirta 2, 3 trilijono dolerių nacionalinė suma.
Šioje greitai kylančių palūkanų normų aplinkoje mažmeniniai atpirkimo sandoriai gali būti patogus būdas mažmeniniams investuotojams uždirbti didesnę investicijų grąžą, kuri vis dar buvo palyginti likvidi ir saugi. Tačiau, priešingai nei tradiciniai indėliai, mažmeninės atpirkimo sandoriai nėra apsaugoti federalinės indėlių draudimo korporacijos (FDIC) draudimu.
Nors mažmeninės atpirkimo sandoriai yra saugūs vyriausybės ir kitų skolų, investuotojo reikalavimas dėl šio įkaito ne visada yra aiškus. Todėl mažmeninio atpirkimo sutarčių investuotojai visada turėtų pasitikėti juos išleidusių finansų institucijų patikimumu.
Mažmeninio atpirkimo susitarimai ir pinigų rinkos fondai
Populiari alternatyva mažmeniniams atpirkimo sandoriams yra pinigų rinkos fondas. Pinigų rinkos fondas yra investicija, kurios tikslas - uždirbti palūkanas akcininkams išlaikant grynąją turto vertę (GAV) 1 USD už akciją. Fondo portfelio struktūra yra trumpalaikė arba mažiau nei vieneri metai, vertybiniai popieriai, atspindintys aukštos kokybės, likvidžias skolas ir pinigines priemones. Investuotojai gali įsigyti pinigų rinkos fondų akcijas per investicinius fondus, maklerio įmones ir bankus.
Pinigų rinkos fondai leidžia investuotojams trumpą laiką investuoti į vyriausybės vertybinius popierius, neapmokestinamus savivaldybių vertybinius popierius arba įmonių skolos vertybinius popierius. Vertybinių popierių ir biržos komisijos duomenimis, bendras pinigų rinkos fondų pramonės dydis 2017 m. Išaugo iki daugiau nei 2, 8 trln. USD.
