Kas yra nerizikingas principas?
Rizikingas vykdytojas yra šalis, kuri, gavusi pavedimą pirkti ar parduoti vertybinį popierių, užpildydama pavedimą pati perka arba parduoda tą vertybinį popierių. Tai yra, kai brokeris, gavęs kliento užsakymą, nedelsdamas įvykdo identišką pavedimą rinkoje savo sąskaita, prisiimdamas vykdytojo vaidmenį, kad užpildytų tą kliento užsakymą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rizikingas vykdytojas yra šalis, kuri, gavusi pavedimą pirkti ar parduoti vertybinį popierių, pati perka arba parduoda tą vertybinį popierių, kai užpildo pavedimą. Būtent tada brokeris, gavęs kliento pavedimą, nedelsdamas įvykdo identišką pavedimą. jų sąskaitos rinkoje, prisiimdamas atstovaujamojo vaidmenį, kad įvykdytų tą klientų užsakymą. FINRA nustato, kad pagrindiniai sandoriai gali būti vykdomi už tą pačią kainą, neįskaitant antkainių / antkainių, komisinių ar kiti mokesčiai.
Nesuprantamo principo supratimas
Taigi kliento pavedimas įpareigotų įmonę narę įvykdyti identišką pavedimą rinkoje kaip pagrindinę prieš vykdant kliento pavedimą. Taigi, kliento pirkimo pavedimui pareikalauti, kad įmonė narė narė vykdytų identišką pirkimo pavedimą rinkoje, tuo tarpu Norint parduoti pavedimą, įmonei narei reikės įvykdyti identišką pardavimo pavedimą rinkoje. Siekdama pretenduoti į nerizikingus pagrindinius sandorius, Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA) nustato, kad sandoriai turėtų būti vykdomi ta pačia kaina, be įkainių / antkainių, komisinių ar kitų mokesčių.
Pavyzdžiui, brokeris-prekybininkas, kuris yra FINRA narys ir gauna kliento nurodymą nusipirkti 10 000 „Widget Co.“ akcijų už vyraujančią 10 USD kainą, iškart nupirktų 10 000 akcijų iš kito nario po 10 USD. Kadangi abu sandoriai buvo įvykdyti ta pačia kaina (neįskaitant komisinių), tai būtų laikoma nerizikinga pagrindine operacija.
1999 m. Kovo 24 d. SEC patvirtino FINRA, tuometinės Nacionalinės saugumo prekiautojų asociacijos (NASD), pakeitimus, susijusius su rinkos formuotojų atskaitomybe apie nerizikingus pagrindinius NASDAQ ir ne biržos vertybinių popierių sandorius. Taisyklių pakeitimas, kuris įsigaliojo 1999 m. Rugsėjo 30 d., Leido rinkos formuotojams pranešti tik apie vieną rizikingo pagrindinio sandorio, o ne apie abi dalis, kaip buvo reikalaujama anksčiau.
Nors rinkos formuotojai, laikydamiesi prekybos savo pagrindinėmis sąskaitomis, visada laikomi „rizikingais“, pakeitimas buvo pripažinimas fakto, kad prekyba, vykdoma siekiant kompensuoti klientų pavedimus, nėra rizikinga. Vienas reikšmingų šio taisyklių pakeitimo pranašumų buvo SEK renkamų mokesčių už sandorius sumažinimas.
NASD pranešimas apie nerizikingą pagrindinį
NASD specialiajame pranešime apie „Kompensaciją ir mišraus pajėgumo prekybą“ pateikiamos DUK gairės ir apibrėžta tokia rizikinga pagrindinė prekyba:
„Aš, NASDAQ, rizikinga pagrindinė prekyba yra tokia, kai brokeris / prekiautojas, gavęs nurodymą pirkti (parduoti) vertybinį popierių, perka (parduoda) vertybinį popierių kaip pagrindinį vertybinį popierių už tą pačią kainą, kad įvykdytų tą pavedimą. Paprastai brokeris / prekiautojas už savo paslaugas klientui taiko antkainį, antkainį ar komisinį ekvivalentą, kuris atskleidžiamas patvirtinant vertybinių popierių biržos įstatymo (Biržos įstatymo) 10b-10 taisyklę. Norėdami gauti daugiau informacijos apie nerizikingus pagrindinius prekybos ataskaitų įpareigojimus NASDAQ vertybiniai popieriai, žr. Pranešimą nariams 99–65, pranešimą nariams 99–66 ir pranešimą nariams 00–79. “
