Ką reiškia trumpas pagrindas?
Trumpai tariant, tai yra tuo pačiu metu ateities sandorių pirkimas ir pagrindinio turto pardavimas neatidėliotinų sandorių rinkoje, siekiant apsidrausti nuo kainų padidėjimo ateityje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpas pagrindas reiškia tuo pačiu metu vykdomą ateities sandorių pirkimą ir pagrindinio turto pardavimą neatidėliotinų sandorių rinkoje, siekiant apsidrausti nuo kainų padidėjimo ateityje. Trumpalaikės bazės strategijos pranašumas yra tas, kad ji fiksuoja kainą, taigi didėja prekių kainos. kaina vėliau neturės įtakos prekybininkui. Ilgas apsidraudimo sandoris nori susiaurinti bazę, kai trūksta bazės.
Supratimas trumpas pagrindas
Pagrindinė rizika yra tiekiamų prekių neatidėliotinų kainų ir tos prekės ateities sandorių, kurie yra trumpesni iki išpirkimo, kainos svyravimas. To negalima išvengti, jei norima apsisaugoti nuo neigiamo kainų svyravimo, nors tam tikru mastu jį galima sumažinti. Tai iš esmės yra ilgo apsidraudimo objekto tikslas, kai jie „pritrūksta pagrindo“.
Priešingai nei trumpas apsidraudimas, trumpesnis pagrindas reiškia, kad investuotojas užims trumpą biržos prekių poziciją ir ilgąją ateities sandorių poziciją. Komercinis apsidraudėjas naudoja šią ateities strategiją, kad užfiksuotų būsimą grynųjų pinigų kainą ir tokiu būdu pašalintų kylančių kainų neapibrėžtumą, kuris turėtų įtakos jų būsimam įsipareigojimui pristatyti pagrindinę prekę. Šios rūšies apsidraudimo atveju reikia susiaurinti bazę, nes tai sumažins faktinę neatidėliotiną kainą perkant tą prekę vėliau.
Trumpos pagrindinės strategijos pranašumas yra tas, kad ji fiksuoja kainą, todėl vėliau padidėjusi prekių kaina neturės įtakos prekybininkui. Pavyzdžiui, gamintojas, kuris naudoja medvilnę kaip žaliavą, numato, kad ateityje jai reikės tam tikro kiekio. Neatidėliotina arba grynosios medvilnės kaina yra 3, 50 USD, o nurodyta ateities sandorių kaina yra 2, 20 USD. Norėdami apsisaugoti nuo kylančių kainų, kai jiems reikės ją nusipirkti, jis perka medvilnės ateities sandorių kainą po 2, 20 USD.
Ateities sandorių kainos atspindi pagrindinių fizinių prekių kainą. Daugelis ateities sandorių turi fizinio pristatymo mechanizmą. Todėl ateities sandorių pirkėjas turi teisę reikšti prekių pristatymą, o pardavėjas turi būti pasirengęs pristatyti trumpąją poziciją, laikomą pristatymo laikotarpiui. Tačiau dauguma ateities sandorių likviduoti prieš juos pristatant. Tik nedidelis skaičius išgyvena faktinį pristatymo procesą. Sėkmingos ateities sandoriai priklauso nuo suartėjimo, proceso, kurio metu ateities sandorių kainos susilieja su fizinėmis kainomis ateities sandorių galiojimo pabaigos dieną.
Trumpai pagrindai palyginti ilgieji pagrindai
Prekyba bazinėmis bazėmis yra strategija, kurią naudoja elevatoriai (ir kai kurie ūkininkai), norintys pasinaudoti palankiais bazių skirtumais, išnaudodami grynųjų ir ateities kainų skirtumą. Grūdų elevatoriai grūdus perka ir parduoda ištisus metus. Kai elevatoriai įsipareigoja nusipirkti kukurūzų iš ūkininkų vietinėje rinkoje, elevatoriai taip pat parduoda ateities sandorius, arti grynųjų pinigų pristatymo datos, kad apsidraustų. Kai liftai įsipareigoja parduoti kukurūzus pirkėjui, jie taip pat perka ateities sandorius, kurių galiojimo laikas yra artimas grynųjų pinigų pristatymo datai, kad apsidraustų.
Daugelyje sričių visoje šalyje yra metų laikas, kai pagrindas yra žemas, o kai jis yra aukštas. Jei suprantate savo vietinę rinką, tais metais ūkininkai ir elevatoriai gali norėti būti „Ilgas pagrindas“ („Ilgos piniginės“, „Trumpos ateities sandoriai“) arba „Trumpas pagrindas“ (Trumpi pinigai, Ilgos ateities sandoriai). Atrodo, kad baziniai prekybininkai yra ilgą pagrindą, kai jų bazinė bazė yra maža jų vietinėje rinkoje, ir atrodo, kad jie yra trumpi, kai pagrindas yra aukštas jų vietinėse rinkose.
