Istoriškai kalbant, JAV federalinis rezervų bankas ir kitų valstybių centriniai bankai vykdė neatsakingą ir veiksmingą pinigų politiką. Galų gale, politikams kyla pagunda susitaupyti savo kišenes savo piliečių perkamosios galios sąskaita. Tai sukėlė žiaurią hiperinfliaciją tokiose šalyse kaip Argentina, Vengrija, Zimbabvė ir Vokietija prieš Antrąjį pasaulinį karą. Daugeliu atvejų vyriausybės viršija savo biudžetinius apribojimus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Jungtinių Valstijų federalinis rezervų bankas ir kiti pasaulio centriniai bankai istoriškai demonstravo piktnaudžiavimą atsakingos pinigų politikos kūrimo rezultatais. Dėl nedidelės centrinės bankininkystės politikos vyriausybės galiausiai išleidžia savo biudžeto suvaržymus. Neatsakinga pinigų politika mažina perkamąją galią, o tai dažnai sukelia hiperinfliaciją., kaip garsiai nutiko tokiose šalyse kaip Zimbabvė, Argentina, Vengrija, Zimbabvė ir Vokietija iki Antrojo pasaulinio karo. Pastaruoju metu buvo stumiama reformuoti pinigų bankų politiką, kad ji plačiai atspindėtų didesnį skaidrumą ir nepriklausomybę.
Centrinių bankų kritikai
Praėjusiais metais nepastebima centrinės bankininkystės veikla beveik nepastebėta. Tačiau pastaruoju metu visi - nuo politikų iki finansų ekspertų - pasisako prieš abejotinus centrinio banko politikos sprendimus ir praktiką.
2016 m. Gegužės mėn. Baltojoje knygoje „Centrinio banko nepriklausomybės neigiama pusė“ PIMCO patarėjas pasaulinės ekonomikos klausimais Joachimas Felsas teigė, kad centriniai bankininkai „nesėkmingai“ imasi antrosios geriausios intervencijos, tokios kaip kiekybinis palengvinimas (QE) ar neigiamų palūkanų normų politika (NIRP), kurie iškraipo finansų rinkas ir gali turėti rimtų paskirstymo padarinių “.
Kodėl centriniai bankai turėtų būti nepriklausomi
Centriniai bankai iš esmės nesugebėjo sukurti neutralios pinigų politikos, neturėdami tiesioginio politinio spaudimo, nepagrįstai darydami įtaką jų sprendimams. Ryškiausias pažeidėjų trio, žinomas kaip trys didieji šiuolaikiniai centriniai bankai, yra Federalinis rezervų bankas, Europos centrinis bankas (ECB) ir Japonijos bankas (BOJ). Atsižvelgiant į jų kaltę, šiuolaikiniai analitikai paragino vykdyti plačią centrinės bankininkystės reformą, kurioje nepriklausomumas yra nepaprastai svarbus siekiant veiksmingos centrinio banko politikos.
Centrinės bankininkystės gedimai
Fed patyrė sunkumų dviejuose frontuose. Pirmiausia įvyko didelis „Goldman Sachs Group“ (NYSE: GS) duomenų nutekėjimas, kai buvęs generalinis direktorius Josephas Jiampietro tariamai rinko ir dalijosi konfidencialia „Fed“ informacija bendromis pastangomis laimėti naujas sutartis. Šis žingsnis, kuris galiausiai privertė Goldmaną sumokėti 36, 3 mln. USD atsiskaitymą, įvykdė 50 mln. USD atsiskaitymą 2015 m. Spalio mėn., Kai atskiras Goldmano darbuotojas gavo 35 konfidencialius „Fed“ dokumentus.
Antras pagrindinis klausimas susijęs su prastesniais rezultatais. Kaip 2016 m. Birželio mėn. „Bloomberg“ rašė ekonomistas Mohamedas El-Erianas: „Netradicinė centrinio banko politika yra per daug įtempta ir beveik išsekusi“.
Daugiau nei pusę dešimtmečio beviltiški turto pirkimai ir centrinių bankų sumažintos palūkanų normos galiausiai nuliūdino tautas su precedento neturinčiomis skolomis, per daug išpūstomis turto rinkomis ir augančia nelygybe.
Kaip galėtų atrodyti naujas centrinis bankas
2014 m. Balandžio mėn. Tarptautinis valiutos fondas (TVF) surengė konferenciją „Permąstyti makroekonominę politiką“. Visuotinis sutarimas nustatė, kad centriniai bankai turėtų išlaikyti visišką nepriklausomybę nuo tradicinės pinigų politikos.
Pace universiteto ekonomikos profesorius Josephas T. Salerno rekomenduoja skaidresnį ir ribotą procesą, kontroliuojamą administraciniais nurodymais tarp iždo departamentų ir centrinių bankų. Tai turėtų atgrasyti nuo paskutinės išeities skolintojo moralinės rizikos ir panaikinti centrinių bankų ryšius su didelėmis finansinėmis korporacijomis, suteikiant rinkėjams daugiau galimybių kontroliuoti tokio proceso politinę galią. Ponas Felsas sutinka, teigdamas, kad logiška, jog centriniai bankai bendradarbiauja su vyriausybėmis, kontroliuodami demokratinį procesą.
Atitinkamų kadencijų metu buvę Fed pirmininkė Janet Yellen ir buvęs pirmininkas Ben Bernanke išlaikė viešą profilį, stengdamiesi pasirodyti skaidresni nei ankstesni Fed vadovai.
