Kas yra SKEW indeksas?
SKEW indeksas yra galimos rizikos finansų rinkose matas. Panašiai kaip VIX indeksas, „SKEW“ indeksas gali būti investuotojų nuotaikų ir nepastovumo pakaitalas. „Skew Index“ matuoja suvoktą uodegos riziką „S&P 500“. „Uodegos rizika“ yra „S&P 500“ ar akcijų kainos pokytis, kuris padėtų ją ant bet kurio uodegos galo arba įprasto paskirstymo kreivės tolimiausių kraštų. Šie kainų pokyčiai paprastai yra mažai tikėtini.
SKEW indekso supratimas
SKEW indeksas apskaičiuojamas naudojant „S&P 500“ parinktis, kurios matuoja uodegos riziką - grąžina du ar daugiau standartinių nuokrypių nuo vidurkio - „S&P 500“ grąžose per ateinančias 30 dienų. Pagrindinis skirtumas tarp VIX ir SKEW yra tas, kad VIX yra pagrįstas numanomu kintamumu pagal pinigų išpirkimo kainą (ATM), tuo tarpu SKEW atsižvelgia į numanomą ne pinigų (OTM) streikų nepastovumą.
SKEW vertės paprastai svyruoja nuo 100 iki 150, kur kuo aukštesnis įvertinimas, tuo didesnė suvokiama uodegos rizika ir juodosios gulbės įvykio tikimybė. SKEW reitingas 100 reiškia, kad S&P 500 grąžos pasiskirstymas yra normalus, todėl pašalinės grąžos tikimybė yra maža.
Tiksliau, indeksas matuoja numanomo kintamumo nuolydį, kuris gali būti išreikštas kaip dviejų ar net trijų standartinių nuokrypių, kuriuos „S&P 500“ perkelia per trisdešimt dienų, tikimybė. Taigi eskizas gali būti naudojamas siekiant nustatyti riziką.
Norėdami suprasti, kaip SKEW indeksas paverčiamas rizika, atsižvelkite į tai, kad kiekvienas SKEW indekso penkių taškų pokytis prideda arba atima maždaug 1, 3 arba 1, 4 procentinius punktus prie dviejų standartinių nuokrypių pokyčio rizikos. Panašiai, penkių taškų pokytis rodyklėje prideda arba atima maždaug 0, 3 procentinius punktus prie trijų standartinių nuokrypių.
Indeksas padidina bendrą investuotojų rinkos supratimą. Didėjant numanomo nepastovumo nuolydžiui, kyla SKEW indeksas, kuris rodo, kad Juodosios Gulbės įvykis tampa labiau tikėtinas, bet ne tai, kad jis iš tikrųjų įvyks.
Praktiškai indeksas SKEW buvo blogas akcijų rinkos svyravimo rodiklis. Finansų rašytojas Charlie Bilello stebėjo duomenis apie didžiausius vienos dienos kritimus S&P 500 ir SKEW indekse, buvusiame prieš šiuos kritimus. "Grįžtant į 1990 m., Nė vieno iš blogiausių nuosmukių praėjusio mėnesio SKEW indeksas nebuvo didesnis nei 5% istorinių verčių. Taigi, kai buvo reali uodegos rizika, SKEW to nenumatė", - teigė Bilello.
