Investuotojams yra prieinami keli pelningi ir populiarūs tarpiniai obligacijų, kuriomis prekiaujama biržoje, fondai. Tarp jų yra „iShares“ 7–10 metų iždo obligacijų ETF, tarpinio laikotarpio obligacijų ETF, tarpinių terminų įmonių obligacijų indekso fondas ir „iShares“ tarpinių kredito obligacijų ETF.
Tarpinės trukmės obligacija yra fiksuotų pajamų vertybinis popierius, kurio galiojimo data arba data turi būti grąžinta. Paprastai vidutinės trukmės obligacijų išpirkimo terminas paprastai būna treji – 10 metų. Tikslūs vidutinės trukmės obligacijų parametrai nėra surašyti akmenyje ir juos gali būti sunku apibrėžti. Kai kurie ekspertai nurodė, kad šių vidutinės trukmės obligacijų terminas gali trukti net 15 metų. Laiko trukmė, nors ir nėra griežtai nustatyta, yra svarbi, nes būtent tada obligacija visiškai atstato obligacijos nominaliąją vertę investuotojui. Obligacijos galiojimo metu investuotojai uždirba palūkanas iki išpirkimo dienos.
Obligacijos yra investicijos į fiksuotų pajamų investuotojų portfelius. Finansų konsultacijų įmonė „Aon Hewitt“ nurodo, kad vidutinės trukmės obligacijos, dažnai ETF forma, yra įprasti 401 (k) investavimo elementai. Kai rinkos sąlygos yra normalios ir kai pajamingumo kreivė yra teigiama, vidutinės trukmės obligacijos paprastai pasiūlo didesnį pajamingumą nei trumpalaikės. Vidutinės trukmės obligacijos ETF yra efektyvus požiūris į investavimą į obligacijas, kurias išleido įvairios vyriausybės ir korporacijos.
„iShares“ 7–10 metų iždo obligacijų ETF
2002 m. Išleista „BlackRock“, „iShares“ 7–10 metų iždo obligacija ETF (NYSEARCA: IEF) seka „Barclays“ JAV 7–10 metų iždo obligacijų indeksą. Šis bazinis indeksas yra įvertintas pagal rinkos vertę ir jį sudaro JAV iždo išleista skola. Norint gauti vietą šio fondo krepšelyje, likęs kiekvienos obligacijos terminas turi būti ne mažesnis kaip septyni, bet negali būti didesnis nei 10. Visi kuponų juostų iždai neįtraukiami.
Vidutinis svertinis šio fondo terminas yra 8, 5 metų. Kadangi IEF vidutinis terminas yra ilgesnis, jis turi ilgesnį žaidimą JAV tarpinio iždo segmente. Daugiau kaip 90% šio fondo turto yra iždo vekselių formos, kurių galiojimo laikas baigiasi nuo septynerių iki dešimties metų nuo dabartinės datos. Šio fondo pajamingumas iki išpirkimo yra vienas didžiausių fiksuotų pajamų segmente. Tačiau šis didesnis pajamingumas sukelia daug didesnį jautrumą normų pokyčiams, ypač normoms ilgesnėje pajamingumo kreivės dalyje. Taigi, IEF geriausiai tinka investuotojams, kuriems patinka didesnė palūkanų normos svyravimo rizika. IEF yra vienas iš paprasčiausių tarpinių obligacijų ETF, kuriuo prekiaujama, ir sulaukia daug palankumo investuotojams dėl koncentruoto portfelio ir siauro dėmesio.
Šio fondo išlaidų santykis yra maždaug 0, 15%. Dabartinis pajamingumas iki išpirkimo yra 2, 11%. Penkerių metų metinė šio fondo grąža yra maždaug 3, 9%. IEF valdo daugiau nei 8 milijardus JAV dolerių. „Morningstar“ suteikia IEF vidutinį grąžos reitingą ir mažesnį nei vidutinis rizikos įvertinimą. Šiuo metu visą šio fondo akcijų paketą sudaro JAV iždo obligacijos.
Tarpinio laikotarpio obligacijų ETF
2007 m. Išleistas „Vanguard“, vidutinės trukmės obligacijų fondas (NYSEARCA: BIV) seka „Barclays“ JAV 5–10 metų vyriausybės / kredito vertės pokyčių indeksą. Šis bazinis indeksas yra įvertintas pagal rinkos vertę ir jį sudaro visos investicinio lygio fiksuotų pajamų obligacijos, kurių išpirkimo terminas yra bent penkeri metai, bet ne daugiau kaip 10 metų nuo šios datos. BIV turi tik vieną kitą konkurentą tarpiniame vyriausybės ir kredito segmente. Jis yra daug didesnis ir daug likvidesnis nei jo konkurentas - „iShares“ tarpinė vyriausybė / kredito obligacijos ETF (GVI). Ji taip pat turi daug mažesnius mokesčius.
BIV skiriasi nuo GVI dviem būdais. Pirma, daugiau nei 40 milijonų JAV dolerių BIV dienos prekybos apimtys yra žymiai didesnės. Antra, šis fondas šiek tiek kitaip atsižvelgia į tai, kaip jis nustato tarpinį terminą. Šio fondo obligacijos yra laikomos tarpiniu segmentu, kurio minimali išpirkimo data yra penkeri metai. Tai skiriasi nuo tradicinio minimalaus vienerių ar trejų metų. Taigi BIV yra ilgesnis vidutinis terminas, taigi ir ilgesnis efektyvus laikotarpis. Ilgesnės datos portfelio kulminacija yra padidėjusi fondo palūkanų normos rizika ir dabartinis maždaug 2, 7% pajamingumas iki išpirkimo.
Šis fondas valdo daugiau nei 7, 4 milijardo dolerių turtą. Šio fondo išlaidų santykis yra žemas - 0, 1%. Fondo penkerių metų metinė grąža yra maždaug 4, 3%. „Morningstar“ suteikia BIV aukštos rizikos reitingą, bet taip pat suteikia fondui aukštesnį nei vidutinį grąžos rodiklį. Didžiausią šio ETF dalį sudaro JAV iždo obligacijos.
Tarpinio laikotarpio įmonių obligacijų indekso fondas
Išleistas „Vanguard“ 2009 m., Tarpinio laikotarpio įmonių obligacijų indekso fondas (NYSEARCA: VCIT) seka „Barclays“ 5-10 metų įmonių obligacijų indeksą. Fondo indeksas yra įvertintas pagal rinkos vertę ir yra sudarytas iš investicinio lygio fiksuotų palūkanų įmonių obligacijų, kurių minimalus terminas yra atitinkamai penkeri ir 10 metų. VCIT tarpines įmonių obligacijas apibrėžia kaip obligacijas, kurių išpirkimo terminas yra nuo penkerių iki 10 metų nuo dabartinės datos. Dėl šios priežasties fondo vidutinis svertinis terminas yra žymiai ilgesnis nei daugelio kitų vidutinės trukmės ETF fiksuotų pajamų įmonių investicijų segmente.
Šis fondas taip pat veikia ilgiau nei dauguma šių kitų fondų. Tačiau jo pajamingumas iki išpirkimo yra vienas didžiausių tarp tų pačių fondų. Sektorių aprėptimi VCIT ypač panaši į rinką; pramonės sektoriui priklauso daugiau kaip 60% turto paskirstymo. Segmente šio fondo išlaidų santykis yra mažiausias ir jis yra vienas iš likvidžiausių. Taigi, VCIT yra tinkamas investuotojams, ieškantiems subalansuotos pozicijos investicinio lygio įmonių obligacijų erdvėje su penkerių iki 10 metų trukmės kišene.
Valdomo šio fondo turtas siekia daugiau nei 6 milijardus dolerių. Esant 0, 12%, jis turi neįtikėtinai mažą išlaidų santykį. Dabartinis pajamingumas iki išpirkimo yra 3, 65%. Šio fondo penkerių metų metinė grąža yra maždaug 4, 9%. „Morningstar“ suteikia VCIT aukštesnį nei vidutinį rizikos reitingą, bet taip pat suteikia fondui aukštesnį nei vidutinį grąžos rodiklį. Didžiausias šio fondo akcijų paketas yra „JPMorgan Chase & Company“, „Bank of America Corporation“ ir „Verizon Communications“.
