Kas yra vertinimo analizė?
Vertinimo analizė yra apytikslė turto ar verslo vertės, ar tai yra verslo, nuosavybės, ar fiksuotų pajamų vertybinių popierių, prekių, nekilnojamojo turto ar kito turto, vertės nustatymo procesas. Analitikas gali naudoti skirtingus skirtingų rūšių turto vertinimo analizės metodus, tačiau bendra tema bus nagrinėjami pagrindiniai turto pagrindai.
Paaiškinta vertinimo analizė
Vertinimo analizė dažniausiai yra mokslas (skaičiaus mažinimas), tačiau čia taip pat yra menas, nes analitikas yra priverstas daryti prielaidas dėl modelio įvesties. Turto vertė iš esmės yra visų būsimų pinigų srautų, kuriuos numatoma gaminti, dabartinė vertė (PV). Pavyzdžiui, įmonės vertinimo modeliui būdinga daugybė prielaidų dėl pardavimų augimo, maržų, finansavimo pasirinkimo, kapitalo išlaidų, mokesčių tarifų, PV formulės diskonto normos ir kt.
Sukūręs modelį, analitikas gali žaisti su kintamaisiais, norėdamas pamatyti, kaip keičiasi vertinimas atsižvelgiant į šias skirtingas prielaidas. Asortimento klasėms nėra vieno modelio, tinkančio visiems. Kadangi gamybos įmonės vertinimas gali būti pritaikomas pagal daugiametį DCF modelį, o nekilnojamojo turto bendrovė būtų geriausiai modeliuojama atsižvelgiant į dabartines grynąsias veiklos pajamas (NOI) ir kapitalizacijos koeficientą (viršutinę ribą), tokias prekes kaip geležies rūda, varis arba sidabrui būtų taikomas modelis, orientuotas į pasaulinę pasiūlos ir paklausos prognozes.
Vertinimo analizės rezultatai gali būti įvairių formų. Tai gali būti vienas skaičius, pavyzdžiui, įmonės, kurios vertė yra maždaug 5 milijardai JAV dolerių, arba tai gali būti skaičių diapazonas, jei turto vertė daugiausia priklauso nuo kintamojo, kuris dažnai svyruoja, pavyzdžiui, įmonės obligacijos su Ilgalaikė, jos vertės intervalas yra nuo nominalaus iki 90% nuo nominalios vertės, atsižvelgiant į 30 metų iždo obligacijų pajamingumą. Vertinimas gali būti išreikštas kaip daugkartinė kaina. Pvz., Kadangi technikos vertybinių popierių prekyba yra 40x padidinta nuo kainos pagal užmokestį (P / E), telekomunikacijų atsargos vertinamos 6x įmonės pelno verte prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EV / EBITDA) arba bankas prekiauja 1, 3x kainos ir knygos (P / B) santykiu. Vertinimo analizė taip pat gali būti galutinė forma - turto vertė vienai akcijai arba grynoji turto vertė (GAV) vienai akcijai.
Vertinimo analizė yra svarbi investuotojams, norint įvertinti vidinę įmonės akcijų vertę, kad būtų galima priimti labiau pagrįstus investicinius sprendimus. Tikrosios obligacijų vertės beveik nesiskiria nuo vidinių vertybių, tačiau galimybės kartais atsiranda esant didelę skolą turinčiai įmonei. Vertinimo analizė yra naudinga priemonė palyginant to paties sektoriaus įmones arba įvertinant investicijų grąžą per tam tikrą laikotarpį.
