Ankstesnė rinkos rizikos premija yra skirtumas tarp to, ką investuotojas tikisi uždirbti iš nuosavybės vertybinių popierių portfelio ir nerizikingos grąžos normos. Per praėjusį šimtmetį istorinė rinkos rizikos premija buvo vidutiniškai nuo 3, 5% iki 5, 5%.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ankstesnė rinkos rizikos premija reiškia skirtumą tarp grąžos, kurią investuotojas tikisi gauti iš nuosavybės vertybinių popierių portfelio, ir nerizikingos grąžos normos. Nerizikinga grąžos norma yra teorinis skaičius, nurodantis investicijos, kuri turi jokios rizikos.Visos investicijos kelia tam tikrą riziką, todėl nerizikinga grąžos norma yra tik teorinė. Istorinė rinkos rizikos premija gali skirtis net 2%, nes investuotojai turi skirtingą investavimo stilių ir skirtingą rizikos toleranciją.
Nerizikinga grąžos norma
Nerizikinga grąžos norma yra teorinė investicijos grąžos norma be rizikos. Nerizikinga norma - tai palūkanos, kurių investuotojas galėtų tikėtis iš nerizikingų investicijų per nustatytą laikotarpį. Tai yra teorinis skaičius, nes kiekviena investicija kelia tam tikrą riziką.
Trijų mėnesių JAV iždo vekselis dažnai naudojamas kaip nerizikingos grąžos rodiklis, nes suvokiama, kad vyriausybė nevykdo savo įsipareigojimų.
Nerizikinga norma gali būti nustatyta atimant dabartinę infliacijos normą iš iždo obligacijų pelningumo, atitinkančio investuotojo siūlomą investavimo trukmę.
Teoriškai nerizikinga grąžos norma yra mažiausia grąža, kurios tikisi investuotojas, nes jis neprisiims daugiau rizikos, nebent galima grąža viršytų nerizikingą normą; iš tikrųjų nerizikinga norma yra teorinė, nes kiekviena investicija turi tam tikrą riziką.
Suprasti rinkos rizikos premiją
Rinkos rizikos premiją sudaro trys dalys:
- Reikalaujama rizikos premija, kuri iš esmės yra grąža už nerizikingą palūkanų normą, kurią investuotojas turi suvokti, kad pateisintų akcijų investicijų neapibrėžtumą. investicijų, tokių kaip JAV iždo obligacijos, grąža. Laukiama rinkos rizikos premija, parodanti skirtumą, kiek investuotojas tikisi gauti investuodamas į rinką.
Kodėl skiriasi istorinės rizikos premija
Laukiama premija ir reikalaujama priemoka skiriasi tarp investuotojų dėl skirtingų investavimo stilių ir tolerancijos rizikai.
Ankstesnė rizikos premija skiriasi net 2% priklausomai nuo to, ar analitikas nusprendžia apskaičiuoti vidutinius investicijų grąžos skirtumus aritmetiniu ar geometriniu atžvilgiu. Aritmetinis vidurkis lygus arba didesnis už geometrinį vidurkį. Kai vidutiniai skirtumai yra didesni, skirtumas tarp šių dviejų skaičiavimų yra didesnis. Aritmetinis vidurkis linkęs didėti, kai trumpesnis laikotarpis, per kurį apskaičiuojamas vidurkis.
Taip pat pastebimas skirtumas tarp istorinės rinkos rizikos premijų, palyginti su trumpalaikiais nerizikingais tarifais ir ilgalaikiais nerizikingais tarifais. Paprastai rinkoje yra didesnė papildoma 1% rinkos rizikos premija, palyginti su trumpalaike nerizikinga rizika.
