Rugsėjis istoriškai buvo blogiausias mėnuo akcijų rodikliams, menantiems beveik septynis dešimtmečius, tačiau daugelio analitikų nuomone, „Bank of America“ mato trumpalaikio pelno tikimybę, net jei prekybos įtampa didina nuosmukio riziką. „BofA“ prieštaringi požiūriai daugiausia grindžiami didėjančiu atsargumu ir pesimizmu tarp investavimo specialistų. Tai mato optimizmo dėl akcijų kainų krypties priežastį.
„Rugpjūtį mūsų parduotos pusės rodiklis -„ Wall St. “strategų vidutinis rekomenduojamas akcijų paskirstymas - nukrito iki dvejų metų žemiausio lygio (54, 2, palyginti su liepos mėn. 56, 2), ty didžiausiu mėnesio nuosmukiu per šešerius metus… o tai yra bullish“, - rašo „BofA“. šią savaitę išleistoje ataskaitoje, kurioje pažymima, kad "lengva pozicija kelia trumpalaikę padidėjusią riziką. Be to, palaiko palaikantys centriniai bankai ir neigiamos nuotaikos".
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rugsėjis istoriškai yra silpniausias atsargų mėnuo. Tačiau šiuo metu „Bank of America“ mato potencialą aukštyn. „OfA“ mano, kad didėjantis atsargumas ir pesimizmas yra bulių rodikliai.
Reikšmė investuotojams
Remdamasi duomenimis nuo 1950 m., „LPL Financial“ nustato, kad rugsėjis vidutiniškai buvo blogiausias mėnuo „S&P 500“ indeksui (SPX). Vidutinė rugsėjo grąža buvo padidėjusi 0, 5%, tačiau pastarąjį dešimtmetį rezultatai buvo geresni - vidutinis pelnas siekė 0, 9%. Šiais metais S&P rugpjūtį sumažėjo 1, 8%.
„BofA“ taip pat mato pelną tokiu blogu skaičiumi, naudodamas kitą investuotojo padėties nustatymo rodiklį, kuris seka 18 vertinimų, susijusių su turto srautu, nuotaikomis ir kaina, kaip pastebėjo Michaelas Hartnettas, „Merrill Lynch“ padalinio vyriausiasis investicijų strategas, pastebėjęs pastaboje klientams, kurią cituoja Barrono. Hartnettas sako, kad šis rodiklis nuo sausio mėn. Nukrito iki labiausiai kankinančių rodiklių, ir jis tai aiškina priešingai, kaip rizikos turto, pavyzdžiui, akcijų, pirkimo signalą. Turto srautai iš akcijų ir kylančios rinkos skolos, taip pat JAV iždo obligacijų pranašumas, palyginti su įmonių obligacijomis, buvo pagrindiniai rodiklio mažėjimo veiksniai.
Nuo 2000 m. „BofAML“ padėties nustatymo rodiklis turi gerą prognozę, pastebi Barronas. Kai mirksi pirkimo signalas, vidutinis pasaulinių atsargų prieaugis per ateinančius tris mėnesius buvo 6, 3%, o JAV 10 metų iždo rašto pajamingumo mediana padidėjo 50 bazinių punktų (bps). Be to, akcijos vidutiniškai daugiau nei 10 procentinių punktų aplenkė investicinio lygio obligacijas, o aukšto pajamingumo obligacijos aplenkė vyriausybės obligacijas daugiau nei 6 procentiniais punktais.
Žvilgsnis į priekį
Jei „BofAML“ padėties nustatymo indikatoriaus išleistas pirkimo signalas yra teisingas, S&P gali priartėti prie 3000, arba 2, 6%, palyginti su atidarytu rugsėjo 4 d., O 10 metų T-obligacijų pajamingumas gali išaugti iki maždaug 2, 0%, nurodo „Barron's“. Kita vertus, obligacijų kainos pakilo tikėdamiesi, kad centriniai bankai ir toliau mažins palūkanų normas. Jei šie lūkesčiai nebus patenkinti, turto kainų burbulas gali sprogti ir ekonomika gali būti nuosmukyje, kai palūkanų normos kils aukštyn, perspėja „Hartnett“.
„Morgan Stanley“ vyriausiasis JAV akcijų strategas Michaelas Wilsonas dalijasi tuo susirūpinimu. Kaip rodo jo dabartinė savaitinė „Warm Up“ ataskaita, jis „stebi paklausos sunaikinimo požymius“, kaip rugsėjį įsigalios naujas JAV tarifų, taikomų importui iš Kinijos, turas. Jis mato besikuriantį užburtą ciklą, kai tarifai, lėtesnis darbo vietų augimas ir rinkos nepastovumas slopina vartotojų nuotaikas ir vartotojų išlaidas, dėl to mažėja įmonių pelnas ir atsiranda lėtesnis darbo vietų ir darbo užmokesčio augimas.
