Skolintų vertybinių popierių pardavimas buvo atidžiai stebimas 2007 ir 2008 m. Pasaulinės finansų krizės metu, kai Australija, Kanada ir kelios Europos šalys uždraudė skolintis trumpąsias finansines atsargas. Nuo to laiko kai kuriose šalyse reglamentai buvo panaikinti ar iš dalies pakeisti, tačiau paprastai kalbant, JAV yra liberalesni skolintų vertybinių popierių pardavimo įstatymai nei didžiojoje pasaulio dalyje.
Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra investavimo būdas, kuriuo siekiama gauti naudos iš vertybinio popieriaus vertės sumažėjimo. Iš esmės skolintų vertybinių popierių pardavimas parodo priešingą tradicinio investavimo į kapitalo prieaugį strategiją. Kai trumpas investuotojas parduoda akcijas, brokeris iš tikrųjų skolina šias akcijas investuotojui. Investuotojas parduoda akcijas, o tada žada nupirkti arba padengti tą patį akcijų skaičių ir grąžinti jas brokeriui. Ši strategija atsiperka tik tada, kai akcijų vertė sumažėja nuo pardavimo dienos iki grąžinimo dienos.
Dešimtmečiais tam tikri politikai ir prognozuotojai teigė, kad skolintų vertybinių popierių pardavimas iš tikrųjų gali padėti sukelti rinkos nuosmukį ir nuosmukį. Yra keletas priežasčių, kodėl šalis gali uždrausti skolintų vertybinių popierių pardavimą. Kai kurie mano, kad masinis skolintų vertybinių popierių pardavimas sukelia pardavimo spiralę, kenkdamas akcijų kainoms ir kenkdamas ekonomikai. Kiti naudojasi trumpalaikių pardavimų draudimu kaip pseudo principą akcijų kainoms.
Trumpoji pusė
JAV skolintų vertybinių popierių pardavimą kontroliuoja federalinė vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). Nors JAV buvo įgyvendinami laikini trumpalaikių finansinių atsargų, vadinamųjų „nuosmukių“, draudimai, tačiau atlikus ilgalaikę kiekybinę tokių veiksmų analizę, 2007 m. Galiausiai buvo panaikintos skolintų vertybinių popierių pardavimo taisyklės.
Daugelis ekonomistų ir investuotojų mano, kad skolintų vertybinių popierių pardavimas yra svarbi kainos nustatymo proceso dalis ir padeda išryškinti bendrovės pagrindinius duomenis, kurie siunčia svarbius signalus rinkai. Pavyzdžiui, skolintų vertybinių popierių pardavimas gali padėti veiksmingiau nustatyti kainą, apsidrausti nuo kitų investicijų, padidinti rinkos likvidumą ir sumažinti burbulų poveikį. Nepaisant to, skolintų vertybinių popierių pardavimas dažnai klaidingai suprantamas ir todėl laikomas rizika, skirtingai nei pasirinkimo sandorių, ateities rinkų ar atsargų sąskaitos.
Svarbu atskirti įprastą skolintų vertybinių popierių pardavimą nuo trumpalaikio skolinimosi, kuris yra draudžiamas pagal SEC reglamentus, įgyvendintus 2007 ir 2008 metais po finansinės krizės. Neapibrėžtu būdu prekybininkas parduoda šortus, kurių jis šiuo metu neturi arba patvirtino, kad net turi galimybę. Tai laikoma „nepateikiančia“ akcijų, o SEK reikalauja, kad šie vertybiniai popieriai būtų reguliariai stebimi ir skelbiami.
