Turinys
- Pinigų politikos rengimas
- Šalių specifinių klausimų tvarkymas
- Paskutinio kurorto skolintojas
- Priemonės, kontroliuojančios infliaciją
- Valiutos devalvacija
- Esmė
Europos Sąjungos (ES) formavimas atvėrė kelią vieningai daugiašalėje finansų sistemoje, kuriai naudojama bendra valiuta - euras. Nors dauguma ES valstybių narių sutiko įvesti eurą, kelios, pavyzdžiui, Jungtinė Karalystė, Danija ir Švedija (be kita ko), nusprendė laikytis savo pačių valiutų. Šiame straipsnyje aptariamos priežastys, dėl kurių kai kurios ES šalys vengė euro, ir kokie pranašumai tai gali suteikti jų ekonomikai.
Šiuo metu Europos Sąjungoje yra 28 valstybės, iš kurių devynios šalys nėra euro zonoje - vieninga pinigų sistema, naudojanti eurą. Dvi iš šių šalių, Jungtinė Karalystė ir Danija, teisiškai atleidžiamos nuo euro įvedimo (JK balsavo už pasitraukimą iš ES, žr. „Brexit“). Visos kitos ES šalys turi patekti į euro zoną įvykdžiusios tam tikrus kriterijus. Tačiau šalys turi teisę atidėti euro zonos kriterijų įvykdymą ir taip atidėti euro įvedimą.
ES tautos skiriasi kultūra, klimatu, gyventojais ir ekonomika. Tautos turi skirtingus finansinius poreikius ir iššūkius, kuriuos reikia išspręsti. Bendroji valiuta sukuria vienodą centrinės pinigų politikos sistemą. Tačiau problema yra tai, kas naudinga vienos euro zonos šalies ekonomikai, gali būti baisi kitos. Daugelis ES valstybių, vengusių euro zonos, tai daro siekdamos išlaikyti ekonominę nepriklausomybę. Pažvelkime į problemas, kurias daugelis ES šalių nori spręsti savarankiškai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Europos Sąjungoje yra 28 šalys, tačiau 9 iš jų nėra euro zonoje ir todėl nenaudoja euro. 9 šalys nusprendžia naudoti savo valiutą kaip būdą išlaikyti finansinę nepriklausomybę tam tikrais svarbiausiais klausimais.Šios problemos apima pinigų politikos nustatymą, kiekvienai šaliai būdingų klausimų sprendimą, nacionalinės skolos tvarkymą, infliacijos moduliavimą ir pasirinkimą tam tikromis aplinkybėmis nuvertinti valiutą.
Pinigų politikos rengimas
Kadangi Europos centrinis bankas (ECB) nustato ekonominę ir pinigų politiką visoms euro zonos valstybėms, atskira valstybė neturi savarankiškumo rengti savo sąlygoms pritaikytą politiką. JK, ne euro apygardai, galbūt pavyko atsigauti po 2007–2008 m. Finansinės krizės greitai sumažindama vidaus palūkanų normas 2008 m. Spalio mėn. Ir 2009 m. Kovo mėn. Inicijavusi kiekybinę lengvinimo programą. Priešingai, Europos centrinis bankas laukė iki 2015 m. pradėti savo kiekybinio palengvinimo programą (kurti pinigus vyriausybės obligacijoms pirkti, kad būtų galima paskatinti ekonomiką).
Šalių specifinių klausimų tvarkymas
Kiekviena ekonomika turi savo iššūkius. Pavyzdžiui, Graikija yra jautri palūkanų normos pokyčiams, nes dauguma jos hipotekų yra kintamos, o ne fiksuotos. Tačiau, laikydamasi Europos centrinio banko taisyklių, Graikija neturi savarankiškumo valdyti palūkanų normas, kad būtų kuo naudingesnė jos žmonėms ir ekonomikai. Tuo tarpu JK ekonomika taip pat yra labai jautri palūkanų normos pokyčiams. Tačiau būdama ne euro zonos šalis, ji sugebėjo išlaikyti žemas palūkanų normas per savo centrinį banką, Anglijos banką.
9
ES šalių, kurios nenaudoja euro kaip savo valiutos, skaičius; šalys yra Bulgarija, Kroatija, Čekija, Danija, Vengrija, Lenkija, Rumunija, Švedija ir Jungtinė Karalystė.
Paskutinio kurorto skolintojas
Šalies ekonomika yra labai jautri iždo obligacijų pajamingumui. Vėlgi, ne euro šalys turi pranašumą. Jie turi savo nepriklausomus centrinius bankus, kurie gali būti kraštutinių skolų davėjai šalies skoloms padengti. Kylant obligacijų pajamingumui, šie centriniai bankai pradeda pirkti obligacijas ir tokiu būdu padidina likvidumą rinkose. Euro zonos šalių centrinis bankas yra ECB, tačiau tokiose situacijose ECB neperka specifinių valstybių narių obligacijų. Rezultatas yra tas, kad tokios šalys kaip Italija susidūrė su dideliais iššūkiais dėl padidėjusio obligacijų pelningumo.
Bendroji valiuta suteikia pranašumų euro zonos valstybėms narėms, tačiau tai taip pat reiškia, kad centrinė pinigų politikos sistema yra taikoma visur. ši vieninga politika reiškia, kad gali būti sukurta ekonominė struktūra, kuri vienai šaliai yra puiki, bet kitai nenaudinga.
Priemonės, kontroliuojančios infliaciją
Kylant infliacijai ekonomikoje, efektyvus atsakymas yra palūkanų normos padidinimas. Ne euro zonos šalys tai gali padaryti vykdydamos savo nepriklausomų reguliavimo institucijų pinigų politiką. Euro zonos šalys ne visada turi tokią galimybę. Pavyzdžiui, po ekonominės krizės Europos centrinis bankas pakėlė palūkanų normas, bijodamas didelės infliacijos Vokietijoje. Šis žingsnis padėjo Vokietijai, tačiau kitos euro zonos šalys, tokios kaip Italija ir Portugalija, nukentėjo dėl aukštų palūkanų normų.
Valiutos devalvacija
Dėl periodiškų aukštos infliacijos, didelių atlyginimų, sumažėjusio eksporto ar sumažėjusios pramonės produkcijos ciklų tautos gali susidurti su ekonominiais iššūkiais. Tokias situacijas galima veiksmingai ištaisyti devalvavus šalies valiutą, o tai daro eksportą pigesnį ir konkurencingesnį bei skatina užsienio investicijas. Ne euro zonos šalys gali devalvuoti savo atitinkamas valiutas, kiek reikia. Tačiau euro zona negali savarankiškai pakeisti euro vertės - tai daro įtaką dar 19 šalių ir yra kontroliuojama Europos centrinio banko.
Esmė
Pirmosios euro zonos šalys klestėjo po euro. Bendroji valiuta panaikino valiutų kursų svyravimus (ir susijusias išlaidas), lengvą patekimą į didelę ir piniginę vieningą Europos rinką bei kainų skaidrumą. Tačiau 2007–2008 m. Finansinė krizė atskleidė kai kurias euro spragas. Kai kurios euro zonos ekonomikos nukentėjo labiau nei kitos (pavyzdžiui, Graikija, Ispanija, Italija ir Portugalija). Dėl ekonominės nepriklausomybės stokos šios šalys negalėjo nusistatyti pinigų politikos, kad galėtų geriausiai skatinti savo atsigavimą. Euro ateitis priklausys nuo to, kaip vystysis ES politika, kad būtų galima spręsti atskirų tautų pinigų iššūkius įgyvendinant vieną pinigų politiką.
