Jei kada nors pametėte pinigų už akcijas, tikriausiai susimąstėte, ar yra būdas užsidirbti pinigų, kai atsargos mažėja. Yra, ir tai vadinama skolintų vertybinių popierių pardavimu. Nors atrodo, kad tai yra tobula strategija, leidžianti išnaudoti krintančias akcijų kainas, ji rizikuoja dar labiau, nei pirkti tradiciniu būdu.
Kaip veikia trumpinimas
Trumpai parduodamų akcijų motyvacija yra ta, kad investuotojas uždirba pinigus, kai akcijų kaina krenta. Tai yra priešinga įprastam procesui, kai investuotojas perka akcijas su mintimi, kad jos kils kainos ir bus parduotos su pelnu. Kitas skiriamasis skolintų vertybinių popierių pardavimo bruožas yra tas, kad pardavėjas parduoda akcijas, kurių jis neturi. Tai yra, jis parduoda akcijas prieš pirkdamas. Norėdami tai padaryti, jis turi pasiskolinti akcijų, kurias parduoda, iš investicijų brokerio. Tai padaręs jis parduoda akcijas ir laukia, kol (tikiuosi) atpigs. Šiuo metu jis gali įsigyti atsargų pristatymui, tada uždirbti trumpąją poziciją pelningai. Jums gali būti įdomu, kas atsitiks, jei akcijų kaina pakils, ir tai yra svarbus klausimas. Pardavėjas gali pasirinkti laikyti trumpąją poziciją tol, kol akcijos atpigs, arba jis gali uždaryti poziciją nuostolingai.
Trumpo pardavimo rizikos / atlygio matematika nedidina
Pagrindinė skolintų vertybinių popierių pardavimo problema yra neribotų nuostolių galimybė. Pirkdami akcijas įprastu būdu, niekada negalite prarasti daugiau nei investuotas kapitalas. Ir jūsų potencialus pelnas teoriškai neturi ribų. Jei perkate akcijas už 50 USD, daugiausia galite prarasti 50 USD. Bet jei akcijų kursas padidės, jos gali išaugti iki 100 USD, 500 USD ar net 1 000 USD, o tai duotų jums „nuo 20 iki 1“ jūsų investicijai. Dinamika yra visiškai priešinga trumpam pardavimui. Jei pritrūksite akcijų, kurių vertė siekia 50 USD, didžiausia suma, kurią jūs kada nors galėtumėte uždirbti atlikdami operaciją, yra 50 USD. Bet jei atsargos padidės iki 100 USD, turėsite sumokėti 100 USD, kad uždarytumėte poziciją. Nėra jokių apribojimų, kiek pinigų galite prarasti parduodami trumpą laiką. Jei kaina padidėtų iki 1 000 USD, turėtumėte sumokėti 1 000 USD, kad uždarytumėte 50 USD investicinę poziciją. Šis disbalansas padeda paaiškinti, kodėl skolintų vertybinių popierių pardavimas nėra populiaresnis nei yra. Išmintingi investuotojai žino apie šią galimybę.
Laikas veikia prieš trumpą išpardavimą
Nėra laiko limito, per kiek laiko galite užimti trumpą akcijų poziciją. Tačiau problema yra ta, kad paprastai jie perkami naudojant maržą bent daliai pozicijos. Šios papildomos paskolos mokamos su palūkanomis, ir jūs turėsite jas mokėti tol, kol turėsite savo vietą. Priskaičiuotos palūkanos funkcionuoja kaip neigiamas dividendas, nes tai reiškia reguliarų jūsų nuosavybės sumažėjimą pozicijoje. Jei mokate 5% per metus su maržos palūkanomis ir penkerius metus laikote trumpąją poziciją, prarasite 25% savo investicijų tiesiog nieko nedarydami. Tai sukrauna denį prieš jus. Jūs negalėsite sėdėti trumpoje pozicijoje amžinai. „Marginal“ fronte yra daugiau naujienų, jos yra ir geros, ir blogos. Jei jūsų parduodamos akcijos trumpai padidėja, brokerių įmonė gali įgyvendinti „garantinį įkainį“, kuris yra reikalavimas papildomo kapitalo, kad būtų išlaikytos būtinos minimalios investicijos. Jei negalite pateikti papildomo kapitalo, brokeris gali uždaryti poziciją ir patirsite nuostolių. Kad ir kaip blogai tai skamba, ji gali veikti kaip nuostolių sustabdymo priemonė. Kaip mes jau aptarėme, galimi nuostoliai dėl trumpalaikio pardavimo yra neriboti. Maržos reikalavimas iš tikrųjų apriboja, kiek nuostolių gali patirti jūsų pozicija. Paskolas teikiančių paskolų didžiausias neigiamas aspektas yra tas, kad jos suteikia jums galimybę panaudoti investicinę poziciją. Nors tai puikiai veikia aukštyn kojomis, tai tiesiog padaugina jūsų nuostolių iš neigiamos pusės. Tarpininkavimo įmonės paprastai leidžia jums padengti iki 50% investicinės pozicijos vertės. Maržos reikalavimas paprastai bus taikomas, jei jūsų pozicijos kapitalas nukris žemiau tam tikro procento, paprastai 25%.
Veiksniai, galintys sukelti trumpą pardavimą, gali tapti rimti
Kad ir kokios blogos įmonės perspektyvos gali būti, yra keletas įvykių, kurie gali staiga pakeisti likimą ir sukelti akcijų kainą. Nesvarbu, kiek tyrimų atliksite, ar gausite ekspertų išvadą, bet kuris iš jų bet kada galėtų pakeisti savo bjaurią galvą. Jei taip atsitiks, kai užimsite trumpą akcijų poziciją, galite prarasti visas savo investicijas ar net daugiau. Tokių situacijų pavyzdžiai paminėti toliau:
- Bendroji rinka gali smarkiai pakilti, padidindama jūsų akcijų kainą - nepaisant silpnų bendrovės pagrindųKompanija gali būti kandidatė į perėmimą - vien paskelbus apie susijungimą ar įsigijimą akcijų kaina gali smarkiai išaugti. Bendrovė gali paskelbti netikėtos geros naujienos Žinomas investuotojas gali užimti didelę akcijų poziciją, manydamas, kad jo vertė yra nepakankamai įvertinta. Naujienos gali nutraukti didelę teigiamą bendrovės pramonės raidą, dėl kurios akcijos padidės dėl kainosPolitinis nestabilumas tam tikroje bendrovės dalyje pasaulis gali staiga paversti jūsų trumpalaikio pardavimo bendrovę patrauklesnepakeitus įstatymus, kurie daro teigiamą įtaką įmonei ar jos pramonei
Tai yra tik keli įvykių, kurie galėtų sukelti akcijų kainą, pavyzdžiai, nepaisant to, kad išsamūs tyrimai parodė, kad įmonė buvo puiki kandidatė į trumpą kainą.
Esmė
Investuoti į akcijas įprastu būdu yra pakankamai rizikinga. Skolintų vertybinių popierių pardavimą turėtų palikti labai patyrę investuotojai, turintys didelius portfelius, kurie lengvai padengia staigius ir netikėtus nuostolius.
