Bryan P. Marsal, „ Alvarez & Marsal“ generalinis direktorius ir „Lehman Brothers“ generalinis direktorius, prižiūrėjo bylą dėl didžiausio istorijoje bankroto - „Brolių Lehmanų“. Pristatymo metu verslininkų grupei jo buvo paprašyta pakomentuoti verslo etikos būklę. Jo atsakymas: jų nėra. „Marsal“ atsakymas atkreipia dėmesį į teisėtą, tačiau nemalonų elgesį, kuris tapo įprasta praktika Volstryto gatvėje ir vykdomuose apartamentuose.
4 Istorijos kūrimas „Wall Street Crooks“
Lūpų dažai ant kiaulės vs. Sąžiningas patarimas
Turbūt niekas geriau apibūdina gatvės veikimą nei vienkartinio Merrill Lynch analitiko Henry Blodgett antika. Blodgettas buvo pagrindinis interneto ir elektroninės komercijos analitikas Volstrytoje per „dotcom“ bumo aukštumas. Jis tapo liūdnai pagarsėjęs dėl to, kad viešai rekomendavo technologijų atsargas, kurias privačiose el. Pašto žinutėse minėjo tokiomis sąvokomis kaip „šiukšlės“ ir „nelaimė“.
Remdamiesi Blodgett'o rekomendacijomis, „Merrill Lynch“ brokeriai aktyviai pardavė šias „šlamšto“ akcijas investuotojams. Žlugus technologijoms, klientų portfeliai patyrė didelių nuostolių. Blodgetto veiksmai, nors ir labai neetiški, vis tiek buvo teisėti. Dėl to jis buvo uždraustas pramonėje ne todėl, kad reklamuodavo akcijas, kurios jam nepatiko, bet todėl, kad jo reklamuojamos bendrovės buvo „Merrill Lynch“ investicinės bankininkystės klientai, sukurdami interesų konfliktą. Šiandien investuotojai šiek tiek mažiau pasitiki „Wall Street“ analitikais nei buvo prieš Blodgett fiasko.
2002 m. Blodgettas buvo nušviestas garsiajame maklerio įmonės Charleso Schwabo televizijos skelbime, kuriame užkietėjęs Volstryto veteranas kai kuriems brokeriams liepia „uždėti ant šios kiaulės lūpų dažus“!
Kompleksiniai vertybiniai popieriai Leiskite pirkėjui saugotis
Iš pažiūros nesibaigiantis daugybės sudėtingų investicijų, įskaitant kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius, specialias investavimo priemones, hipoteka užtikrintus vertybinius popierius ir rizikos draudimo fondus, nugrimzdimas paliko subjaurotų portfelių pėdsaką ir suglumino investuotojus. Investicijų ir kitų, panašių į jas, struktūros yra per sunkios net ir patyrusiems investuotojams. Tai aiškiai parodo, kai žlunga investicijos ir nugrimzta į pagrįstai žinomų fondų, fondų, įmonių pensijų planų, vietos valdžios ir kitų subjektų portfelius.
Rinkodaros ir pardavimo pastangomis, sumenkinančiomis šių investicijų riziką, nepaisydami investuotojo „įsipareigojimo“ suprasti, ką jie perka, investuotojai vėl neturi vilties prieš savo oponentą.
Langų apdaila
Langų apdaila yra strategija, kuria naudojasi investicinių fondų ir portfelio valdytojai metų ar ketvirčio pabaigoje, siekdami pagerinti portfelio / fondo veiklos rezultatus prieš pateikdami juos klientams ar akcininkams. Norėdami apsirengti, fondo valdytojas parduos didelius nuostolius turinčias akcijas ir ketvirčio pabaigoje nusipirks skraidančias akcijas. Tuomet šie vertybiniai popieriai pateikiami kaip fondo akcijų dalis.
Kadangi akcijų paketai yra parodomi tam tikru metu, o ne perkami ir parduodami, jis atrodo gerai popieriuje ir yra pateikiamas kaip oficialūs investicinių fondų bendrovių rezultatai. Ką gali padaryti investuotojas, tik perskaitęs ir patikėjęs?
Palūkanų normos mokėjimas investuotojams Kreditoriams imama palūkanų norma
Jei eisite į savo banką ir įdėsite 100 USD į taupomąją sąskaitą, jums pasiseks, jei bankas jums per metus mokės 1% palūkanų. Jei išimsite banko remiamą kreditinę kortelę, bankas iš jūsų imsis 25% ar daugiau palūkanų. Dabar kas ne ta nuotrauka? Anot bankų, visai nieko. Viskas visiškai teisėta.
Dar geriau, jų požiūriu, jie gali imti indėlininkams mokestį už pokalbį su kasininku, mokestį už mažą balansą, mokestį už naudojimąsi bankomatu, mokestį už čekių užsakymą, mokestį už atšokusius čekius ir dar keli mokesčiai už kitas paslaugas, įmestas siekiant papildomo pelno ir geros priemonės. Tada indėlininkui nusprendus pasiskolinti, jie gali imti paskolos inicijavimo mokestį, paskolos aptarnavimo mokestį, metinį kredito kortelės mokestį ir kredito kortelių bei paskolų palūkanas. Visa tai yra visiškai teisėta ir visiškai atskleista bei pribloškianti paprastą banko klientą.
Didesnės „blogo“ kredito palūkanų normos Mažesnės „gero“ kredito kainos
Jei jums sunku susitvarkyti (galbūt praradote darbą ar atsiliekate nuo kai kurių sąskaitų) ir bandote atsistoti ant kojų po to, kai jūsų kredito reitingas buvo įvertintas, kitą kartą greičiausiai būsite apmokestinti didesne palūkanų norma. skolinatės pinigus. Jūs sumokėsite daugiau už hipoteką, paskolą automobiliui, banko paskolą ir beveik kiekvieną kitą paskolą, kokią tik galite įsivaizduoti.
Kita vertus, pasiturintys žmonės gali gauti paskolas pagal žemiausias palūkanų normas. Įprasta daugiau pakeisti didesnės rizikos klientais. Ši politika yra prasminga popieriuje, tačiau ji nedaro jokios naudos darbštiems žmonėms, kurie tiesiog bando sudurti galą su galu.
Subprime hipotekos
Subprime hipoteka yra ypatinga „aukštesnės blogo kredito palūkanų normos“ variacija. Skolininkai, kurių kredito reitingai yra žemesni nei 600, dažnai patenka į hipotekos paskolas, kurių palūkanos yra didesnės. Dėl mažesnio skolininko kredito reitingo įprastinė hipoteka nebus siūloma, nes skolintojas mano, kad paskolos gavėjas turi didesnę nei vidutinę paskolos neįvykdymo riziką. Pavėluotai sumokėdami sąskaitas arba paskelbę asmeninį bankrotą, skolininkai gali išieškoti žemę tokioje situacijoje, kai jiems gali būti suteikta tik hipotekinė hipotekos hipoteka.
Investicinės firmos, reklamuojančios atsargas klientams Vs. Parduoda juos kitose sąskaitose
Viena verslo pusė yra veržlus X atsargų pardavimas savo klientams, o kita verslo, kuri valdo pinigus pačios įmonės sąskaita, pusė parduoda X atsargas taip greitai, kaip įmanoma, kad būtų galima išeiti, kol jos nesugrius. Paprastai ji vadinama „siurbimo ir išmetimo“ schema, turinti daugybę variantų, vienokių ar kitokių. Kai kuriais atvejais firmos brokeriai „pataria“ mažmeniniams investuotojams pirkti, o įmonės rizikos draudimo fondo partneriams - parduoti. Kitais atvejais dviem „partneriams“ teikiami prieštaringi patarimai, kai viena šalis perka iš kitos, nors „patarėjų“ teikėjai tikisi, kad pirkėjas bus sudegintas. Kaip ir Vegase, dienos pabaigoje pranašumas atitenka namams.
Akcijų rekomendacijos
Investuotojai ieško akcijų analitikų norėdami sužinoti, ar verta įsigyti bendrovės akcijų. Galų gale, analitikai visą dieną praleidžia atlikdami tyrimus, o dauguma investuotojų tiesiog neturi nei laiko, nei patirties. Atlikus visa tai analizę, galima tikėtis gana plataus rekomendacijų platinimo, įskaitant „pirkti“, „laikyti“ ir „parduoti“. Tokius naivius lūkesčius realiai smarkiai paveikė. Remiantis „ Wall Street Journal “ straipsniu, paskelbtu 2012 m. Sausio 14 d., 500 „Standard and Poor's 500“ indekse esančių vertybinių popierių buvo pateikta daugiau nei 10 000 analitikų rekomendacijų. Rezultatai: 5 802 „nusipirkti / aplenkti“ reitingai, 4 484 „sulaikymo“ rekomendacijos ir vos 530 „parduoti“ reitingai.
Panašiai Barry Ritholz, „Fusion IQ“ generalinis direktorius ir tinklaraščio „ The Big Picture“ autorius, pažymėjo, kad 2008 m. Gegužės mėn. Tik 5% Wall Street rekomendacijų buvo „Parduoti“. Žvelgiant iš mažų vaikinų perspektyvos, jei 95% akcijų yra tokie puikūs pasiūlymai, kodėl gi investuotojams nebuvo geriau? Atsakymas: dėl interesų konfliktų Volstrytoje investicinėms įmonėms yra daug pelningiau būti maloniems įmonėms, kurios joms verčiasi, nes tie santykiai yra daug pelningesni nei pinigai, uždirbti aptarnaujant „mažą vyruką“. Be to, juos vis dar moka ir „mažasis vaikinas“.
Pensijų planas „Įšaldymas“ ir nutraukimas Vs. Pensijų išmokos darbuotojams
Įsivaizduokite, kad dirbote visą savo gyvenimą ir geriausius savo sveikatos metus atidavėte vienai firmai. Tačiau kelerius metus prieš išeidama į pensiją bendrovė įšaldė pensijų planą. Tuomet, kai buvote pasirengęs išeiti, jie nutraukė planą ir vietoj pensijos visam gyvenimui jums davė vienkartinę patikrą. Blogiausia dalis? Tai atsitinka dažnai ir yra visiškai teisėta.
Ieškiniai dėl klasės: Vs. Teisingumas nuskriaustiesiems
Taigi, kas nutinka, kai „mažas vaikinas“ supranta, kad jam padaryta neteisybė didelėje kompanijoje? Dažniausiai jis greičiausiai imsis įmonės į teismą. Tačiau kadangi mažas vaikinas negali sau leisti teisinio atstovavimo, reikalingo kovai su korporacijos behemotu, jis ieško teisininko, kuris atstovautų didžiulę žmonių grupę panašioje padėtyje.
Pvz., Tarkime, 1000 žmonių gyvenimus sužlugdė neteisingai įsigijęs investiciją. Jei aukos gauna susitarimą, teisininkai gali įpareigoti didelę dalį tų pinigų, net daugiau nei pusę. Pvz., 10 mln. USD sumą galima suskirstyti į 5000 USD kiekvienam ieškovui ir 5 mln. USD advokatams, ir tai viskas teisėta. „Mažas vaikinas“ gali sulaukti dienos teisme, tačiau nėra jokios garantijos, kad jam bus mokama to, ko jis vertas, ypač jei jo advokatas nori, kad atsiskaitymas už suteiktas paslaugas būtų didelis atsiskaitymo fragmentas.
Esmė
Gali būti sunku patikėti, kad ši etiškai abejotina verslo praktika yra teisėta ir teisėta įstatymų leidėjų akimis. Tačiau žinodami apie šiuos nesąžiningus metodus galite kiek įmanoma geriau jų išvengti. Aukščiau pateikti pavyzdžiai yra tik keli atvejai, kai įstatymas negali apsaugoti žmonių, nepaisant geriausių reguliavimo institucijų ketinimų.
