Turinys
- 1. Finansinė ataskaita = Rezultatų kortelė
- 2. Naudotinos finansinės ataskaitos
- 3. Kas slypi už skaičių?
- 4. Ataskaitų įvairovė
- 5. Suprasti finansinį žargoną
- 6. Apskaita: menas, o ne mokslas
- 7. Pagrindinės apskaitos konvencijos
- 8. Nefinansinė informacija
- 9. Finansiniai rodikliai ir rodikliai
- 10. Finansinių ataskaitų aiškinamasis raštas
- 11. Metinė ataskaita / 10-K
- 12. Konsoliduotos ataskaitos
Žinios, kaip dirbti su skaičiais įmonės finansinėse ataskaitose, yra pagrindinis akcijų investuotojų įgūdis. Prasmingas balanso, pajamų ir pinigų srautų ataskaitų aiškinimas ir analizė, siekiant išsiaiškinti įmonės investavimo savybes, yra protingų investavimo pasirinkimų pagrindas.
Tačiau dėl finansinės atskaitomybės įvairovės pirmiausia reikia susipažinti su tam tikromis finansinės atskaitomybės charakteristikomis, prieš sutelkiant dėmesį į atskirus įmonių finansus., parodysime, ką gali pasiūlyti finansinės ataskaitos ir kaip jas panaudoti savo naudai.
Finansinės ataskaitos
1. Finansinė ataskaita = Rezultatų kortelė
Pasaulyje yra milijonai individualių investuotojų, ir nors nemaža dalis šių investuotojų pasirinko investicinius fondus kaip savo investavimo veiklos pasirinkimo įrankį, daugelis kitų taip pat tiesiogiai investuoja į akcijas. Apžvalgi investavimo praktika reikalauja, kad ieškotume kokybiškų kompanijų, turinčių tvirtus balansus, solidžius uždarbius ir teigiamus pinigų srautus.
Nesvarbu, ar esate „pasidaryk pats“, ar pasikliauji investicinio specialisto patarimais, išmokti tam tikrų pagrindinių finansinių ataskaitų analizės įgūdžių gali būti labai naudinga. Beveik prieš 30 metų verslininkas Robertas Folletas parašė knygą „Kaip išlaikyti rezultatą versle“ (1987). Jo pagrindinė mintis buvo ta, kad versle jūs kaupiate balus su doleriais, o rezultatų kortelė yra finansinė ataskaita. Jis pripažino, kad "daug žmonių nesupranta, kaip išlaikyti verslą. Jie susimaišo dėl pelno, turto, grynųjų pinigų srauto ir investicijų grąžos".
Tą patį galima pasakyti ir šiandien apie didelę investuojančios visuomenės dalį, ypač kai reikia nustatyti investicijų vertes finansinėse ataskaitose. Tačiau neleisk tai įbauginti; tai galima padaryti. Kaip sako Michaelas C. Thomsettas „Mastering Fundamental Analysis“ (1998):
"Tai, kad nėra paslapties, yra didžiausia" Wall Street "ir bet kurios specializuotos pramonės paslaptis. Labai mažai finansų pasaulyje yra tokia sudėtinga, kad jūs negalite jos suvokti. Pagrindai, kaip rodo jų pavadinimas, yra pagrindiniai ir palyginti nesudėtingi. Vienintelis dalykas. finansinę informaciją apsunkinantis veiksnys yra žargonas, per daug sudėtinga statistinė analizė ir sudėtingos formulės, kurios neperduoda informacijos geriau nei tiesioginis pokalbis “.
2. Naudotinos finansinės ataskaitos
Investicijų analizei naudojamos finansinės ataskaitos yra balansas, pelno (nuostolių) ataskaita ir pinigų srautų ataskaita su papildoma įmonės akcinio kapitalo ir nepaskirstytojo pelno analize. Nors pelno (nuostolių) ataskaita ir balansas dažniausiai sulaukia didžiulio investuotojų ir analitikų dėmesio, svarbu į savo analizę įtraukti dažnai nepastebimą pinigų srautų ataskaitą.
3. Kas slypi už skaičių?
Skaičiai įmonės finansinėse ataskaitose atspindi įmonės verslą; tai produktai, paslaugos ir pagrindiniai makro įvykiai. Šiuos skaičius ir iš jų gaunamus finansinius rodiklius arba rodiklius lengviau suprasti, jei galite įsivaizduoti pagrindinę tikrovę, kuria grindžiama kiekybinė informacija. Pvz., Prieš pradėdami graužti numerius, labai svarbu išsiaiškinti, ką įmonė daro, jos gaminius ir (arba) paslaugas bei pramonės šaką, kurioje ji veikia.
4. Ataskaitų įvairovė
Nesitikėkite, kad finansinės ataskaitos tilps į vieną formą. Daugelyje straipsnių ir knygų apie finansinės atskaitomybės analizę laikomasi vieno meto. Mažiau patyrę investuotojai gali pasimesti, kai jie pristato sąskaitas, nepatenkančias į įprastinę rinkos dalį, arba vadinamąją „tipinę“ bendrovę. Atminkite, kad dėl skirtingos verslo veiklos pobūdžio pateikiamos įvairios finansinės ataskaitos. Tai ypač pasakytina apie balansą; Pelno ir pinigų srautų ataskaita yra mažiau jautri šiam reiškiniui.
5. Suprasti finansinį žargoną
Kadangi nėra reikšmingos finansinės atskaitomybės terminijos standartizacijos, sudėtinga suprasti daugelį finansinės atskaitomybės sąskaitos įrašų. Ši aplinkybė gali supainioti pradedantį investuotoją. Yra mažai vilčių, kad artimiausiu metu viskas pasikeis šiuo klausimu, tačiau geras finansinis žodynas gali labai padėti.
6. Apskaita: menas, o ne mokslas
Įmonės finansinei būklei, parodytai jos finansinėje atskaitomybėje, turi įtakos vadovybės vertinimai ir sprendimai. Geriausiomis aplinkybėmis valdymas yra skrupulingai sąžiningas ir nuoširdus, o išorės auditoriai yra reiklūs, griežti ir bekompromisiniai. Bet kokiu atveju, netikslumas, kurį iš esmės galima rasti apskaitos procese, reiškia, kad apdairus investuotojas, vertindamas finansinę ataskaitą, turėtų pasidomėti ir skeptiškai.
7. Pagrindinės apskaitos konvencijos
Rengiant finansinę atskaitomybę naudojami visuotinai priimti apskaitos principai (BAP) arba Tarptautiniai finansinės atskaitomybės standartai (TFAS). Abu metodai yra teisėti JAV, nors dažniausiai naudojami GAAP. Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų metodų yra tas, kad BAP yra labiau „pagrįstas taisyklėmis“, o TFAS - labiau „principais pagrįstas“. Abu turi skirtingus turto vertės, nusidėvėjimo, atsargų ataskaitų pateikimo būdus.
8. Nefinansinė informacija
Informacija apie ekonomikos, pramonės būklę, konkurencijos aplinkybes, rinkos jėgas, technologinius pokyčius, valdymo kokybę ir darbo jėgą nėra tiesiogiai atspindima įmonės finansinėse ataskaitose. Investuotojai turi pripažinti, kad finansinės atskaitomybės įžvalgos yra tik vienas, nors ir svarbus, didesnio investavimo galvosūkio elementas.
9. Finansiniai rodikliai ir rodikliai
Absoliutūs finansinės atskaitomybės skaičiai neturi reikšmės investicijų analizei, kuri šiuos skaičius turi paversti reikšmingais santykiais, kad būtų galima įvertinti bendrovės finansinę veiklą ir įvertinti jos finansinę būklę. Gauti santykiai ir rodikliai turi būti žiūrimi ilgą laiką, kad būtų galima pastebėti tendencijas. Atminkite, kad vertinamieji finansiniai rodikliai gali labai skirtis pagal pramonės šaką, įmonės dydį ir plėtros etapą.
10. Finansinių ataskaitų aiškinamasis raštas
Finansinės ataskaitos numeriuose nepateikiama visa reguliavimo institucijų reikalaujama informacija. Analitikai ir investuotojai visuotinai sutinka, kad norint tinkamai įvertinti įmonės finansinę būklę ir veiklos rezultatus, labai svarbu gerai suprasti finansinių ataskaitų aiškinamuosius raštus. Kaip pažymėjo finansinės atskaitomybės auditoriai, "pridedamos pastabos yra neatskiriama šių finansinių ataskaitų dalis". Į savo investicijų analizę įtraukite išsamią pastabų apžvalgą.
11. Metinė ataskaita / 10-K
Apdairūs investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę investuoti tik į įmones, kurių finansinė atskaitomybė yra audituota - tai yra reikalavimas visoms viešai parduodamoms įmonėms. Galbūt net prieš įsigilindamas į įmonės finansus, investuotojas turėtų peržvelgti įmonės metinę ataskaitą ir 10-K. Didžioji metinės ataskaitos dalis yra paremta 10-K, tačiau joje yra mažiau informacijos ir ji pateikiama rinkoje parduodamame dokumente, skirtame akcininkų auditorijai. 10-K yra tiesiogiai pranešama JAV vertybinių popierių ir biržos komisijai arba vertybinių popierių biržoje (SEC) ir paprastai turi daugiau informacijos nei kitos ataskaitos.
Į metinę ataskaitą įtraukiama auditoriaus išvada, kurioje pateikiama auditoriaus išvada, kaip buvo taikomi apskaitos principai. „Švari nuomonė“ suteikia jums žalią šviesą tęsti. Kvalifikacinės pastabos gali būti gerybinės ar rimtos; pastaruoju atveju galite nenorėti tęsti.
12. Konsoliduotos ataskaitos
Paprastai žodis „konsoliduotas“ nurodomas finansinės ataskaitos pavadinime, kaip ir konsoliduotame balanse. Patronuojančios įmonės ir jai pavaldžių (daugiau kaip 50% nuosavybės ar „faktinės kontrolės“) dukterinių įmonių konsolidacija reiškia, kad bendra atskirų juridinių asmenų veikla yra išreiškiama kaip vienas ekonominis vienetas. Daroma prielaida, kad vieno ūkio subjekto konsolidavimas yra prasmingesnis nei atskirų skirtingų subjektų ataskaitos.
