Skalūnų naftos tyrinėtojai ir gamintojai yra vieni nepastoviausių energetikos sektoriaus įmonių. Kai šios įmonės yra įtraukiamos į fondus, kuriais prekiaujama biržoje, investuotojai gali pasirinkti strategijas, apimančias netiesioginį dalyvavimą, apdraustus portfelius ir tiesioginę, labai svyruojančią, poziciją. Trys ETF ypač išsiskiria naudodamiesi šiomis strategijomis, jei skalūnų pramonė atsigaus nuo 2016 m. Kovo 10 d.
SPDR S&P naftos ir dujų įrangos ir paslaugų ETF
Jei JAV skalūnų naftos pramonė atsigaus, taip pat turėtų būti naudingos įmonės, kurios sudaro SPDR S&P naftos ir dujų įrangos ir paslaugų ETF akcijų paketą (NYSE ARCA: XES). Skirtingai nuo įprasto gręžimo su platformomis, kurios gali perpumpuoti santykinai pastovų naftos kiekį 20 ar daugiau metų, tipinis skalūnų alyvos šulinys pirmaisiais metais praranda apie 70% produkcijos. Trečiaisiais metais gamyba sumažėja iki apgaulės. Dėl būtinybės pakeisti prarastą produkciją skalūnų naftos kompanijos nuolat gręžia naujus gręžinius, tačiau naftos kaina 30-ųjų viduryje ir skalūninės naftos lūžio kaina yra maždaug 50 USD už barelį, todėl naftos gamintojai sulėtino plėtrą. naujų šulinių.
Tačiau padidėjus naftos kainoms, kai skalūnų alyva gali būti išgaunama ir gaunama pelningai, greičiausiai būtų pradėtas naujas platformos statybų etapas, nes įmonės stengiasi sustabdyti prarastą produkciją ir atstatyti savo balansą. SPDR S&P naftos ir dujų įrangos ir paslaugų ETF taip pat galėtų gauti naudos iš mažesnių skalūnų alyvos gavybos sąnaudų dėl patobulintų technologijų. Vidutiniškai skalūnų naftos gamybos sąnaudos sumažėjo nuo 100 USD 2006 m. Iki 50 USD už barelį iki 2015 m. Pabaigos, nes dėl pažangių frakcionavimo technologijų buvo sumažintos pradinės išlaidos ir daugiau išgavimų iš gręžinio. Tęsiant šią tendenciją sumažėtų gamybos sąnaudų lūžio taškas, todėl pelningas gręžimas naftos kainomis būtų mažesnis nei 50 USD už barelį.
„Invesco S&P SmallCap Energy ETF“
ETF, kuris artimiausią dalyką teikia grynajam žaidimui skalūnų naftos įmonėse, yra „Invesco S&P SmallCap Energy ETF“ (NASDAQ: PSCE), kuris orientuojasi į žvalgymo, gamybos, paslaugų ir įrangos įmones „Standard & Poor's“ Small-Cap 600 indekse. Didžiausias fondo akcijų paketas, kuriam paskirstoma 13, 8 proc. Lėšų, yra „PDC Energy Inc.“ (NASDAQ: PDCE), kuris vykdo skalūnų naftos operacijas Wattenbergo lauke Kolorado valstijoje ir „Utica“ lauke Ohajo valstijoje. Antroji pagal dydį fondo pozicija yra „Carrizo Oil & Gas Inc.“ (NASDAQ: CRZO), jai paskirstant 10, 01 proc. Akcijų, kuri daugiausia dėmesio skiria skalūnų naftos operacijoms Teksase, Ohajo, Kolorado ir Pensilvanijos valstijose.
Portfelio rizika mažosioms energijos įmonėms apskritai, taip pat skalūnų naftos tyrinėtojams ir gamintojams, lemia didelio nepastovumo ETF, kuris nėra visiškai silpnas. Pavyzdžiui, fondo beta yra 1, 7, tai reiškia, kad jis yra 70% nepastovesnis nei bendroji rinka. Vis dėlto šis fondas vertas dėmesio riziką linkusiems investuotojams, siekiantiems lažybos dėl JAV skalūnų pramonės atsigavimo.
Rinkoje netradicinis naftos ir dujų ETF
Kaip rinkos svertinis fondas, „Market Vectors“ netradicinis naftos ir dujų ETF (NYSE ARCA: FRAK) sutelkia 58, 48% iš 10 didžiausių akcijų paketų didelėse kapitale veikiančiose įmonėse, kurios gauna nedidelę procentą pajamų iš skalūnų naftos, ir paskirsto likutį. jos akcijų paketai mažesnėse tyrinėjimo ir gamybos įmonėse. Pavyzdžiui, didžiausias fondo akcijų paketas yra „Occidental Petroleum Corp.“ (NYSE: OXY), kuris veikia trijuose skirtinguose segmentuose: nafta ir dujos, chemikalai, vidurio grandis ir rinkodara. 2015 m. Spalio mėn. Įmonė paskelbė, kad sumažina skalūnų naftos poveikį parduodama savo veiklą Bakkeno lauke, esančiame Šiaurės Dakotos valstijoje. Šios operacijos sudarė didžiausią Occidental skalūnų naftos akcijų paketą.
Dėl koncentruotos didelės kapitalizacijos integruotų naftos pozicijų, sumaišytų su mažosiomis kapitalizacijos įmonėmis, naftos ir dujų sektoriuje, ETF siūlo apdraustą skalūnų naftos kompanijų pozicijas, kurių kintamumas yra santykinai mažesnis nei portfelis, kurį sudaro tik mažų kapitalų tyrėjai ir gamintojai. Pavyzdžiui, jos grąža per 2015 m. Buvo -34, 01%, palyginti su „Invesco S&P SmallCap Energy ETF“ nuostoliu per tą patį laikotarpį - 48, 3%. Šių fondų veiklos santykis yra panašus aukštyn kojom, nes netradicinio rinkos ir naftos ir dujų ETF vieno mėnesio grąža buvo 17, 48%, o „Invesco S&P SmallCap Energy ETF“ per tą patį laikotarpį padidėjo 24, 41%.
Esmė
Šie ETF investuotojams pateikia tris strategijas, kaip lažintis dėl atgarsio JAV skalūnų pramonėje. Kaip netiesioginis vaidmuo, SPDR S&P naftos ir dujų įrangos ir paslaugų ETF bus naudingas, nes gamintojai išplės savo gręžimo operacijas. Rinkoje esančių netradicinių naftos ir dujų ETF siūlo apsidraudimo pozicijas su santykinai mažesniu nepastovumu. „Invesco S&P SmallCap Energy ETF“ teikiama rizika tolerantiškiems investuotojams tiesioginė ir didelio nepastovumo pozicija greičiausiai sukels didžiausius kainų svyravimus iš šių trijų ETF - tiek aukštyn, tiek žemyn.
