Akcijų investuotojams, manantiems, kad rekordinis pasaulinis susijungimų bumas atveria aukso kasyklą, kad būtų padidintos akcijų pasirinkimo galimybės, taip pat gali būti išmintinga įvertinti galimą pramonės konsolidacijos neigiamą variantą. „Moody's“ ištyrė 1000 bendrovių ir nustatė, kad 14% iš jų arba 140 bendrovių yra jautrios „koncentracijos rizikai“ dėl didelio konsolidavimo ir susijungimų jų rinkose. Dėl to šių korporacijų akcijos tampa labiau pažeidžiamos, kai tai gali pakenkti jų akcijų kainoms. Keturias iš bendrovių, kurias minėjo investicinė įmonė, sudaro „Mattel Inc.“ (MAT), „TransDigm Group Inc.“ (TDG), „B&G Foods Inc.“ (BGS) ir „Griffon Corp.“ (GFF), priklausančioms „Barron“.
M&A rizika 140 akcijų
- 14% iš 1000 bendrovių, pažeidžiamų versijos lygio mažinimo140 pažeidžiamų bendroviųGrupę sudaro „Mattel“, „TransDigm Group“, „B&G Food“ ir „Griffon“
Mažos firmos pažeidžiamos
Du dešimtmečius trunkantys JAV įmonių susijungimai ir įsigijimai pritraukė įstatymų leidėjų dėmesį. Remdamasi tyrimais, kurie rodo, kad 75 proc. Ar daugiau pramonės sričių nuo 90-ųjų pabaigos tapo labiau koncentruota. Nors daugelis pasisako už pramonės gigantų, įskaitant FAANG technologijų behemotus, suskaidymą, sutelkdami dėmesį į riziką, kurią konsolidacija kelia vartotojams, darbuotojams, ir produktyvumo augimą, jie gali nepastebėti pažeidžiamumo, kurį ji patiria mažesnėms įmonėms, kurios dabar naudojasi didžiuliais tiekėjais ir klientai.
Anot „Moody's“, nemažam skaičiui mažų firmų pasitraukimas iš vieno ar dviejų pagrindinių įmonių tiekėjų ar klientų gali būti skausmingai brangus ar net lemtingas įvykis. Dėl šių didelių bendrovių pozicijos gali sumažėti mažesnių įmonių, kurios dėl mažesnių rinkos viršutinių ribų dažnai yra jautresnės akcijų kainų pokyčiams, reitingai. Praradus pagrindinį tiekėją ar klientą, įmonės taip pat patiria didelių išlaidų, todėl aptarnavimo skola tampa sunkesnė. „Moody“ tyrimas rodo, kad per pastaruosius 18 mėnesių bent aštuonios iš šių mažesnių firmų nukentėjo nuo tokio scenarijaus.
„Mattel“ buvo viena iš daugelio „Moody's“ paminėtų bendrovių, kurios tapo pramonės įmonių susijungimų ir įsigijimų auka. Žaislų gamintojo akcijas sumažino finansinių paslaugų įmonė po to, kai jos pagrindinis mažmenininkas „Toys“ R “Us“ pateikė bankroto bylą. Šis įvykis žymiai padidino „Mattel“ skolinimosi išlaidas pagal „Moody's“.
Žvilgsnis į priekį
Pastarųjų dešimtmečių rekordinė įmonių susijungimų ir įsigijimų banga kartu su galimu nuosmukiu, galinčiu sumažinti tiekėjus, dar labiau pakenks šioms mažesnėms įmonėms ir siųs akcijas. Einant į priekį, investuotojai turėtų būti atsargūs dėl mažesnių bendrovių, kurių didelė verslo dalis priklauso nuo vieno ar dviejų pagrindinių žaidėjų.
