Penki pagrindiniai akcijų rodikliai kartu rodo staigų rinkos ploto pablogėjimą - tai rodo, kad 2019 m. Didysis bulių ralis praranda pagreitį, teigia techniniai analitikai. Šie rodikliai: mažų ir vidutinių dangtelių našumas, palyginti su S&P 500; mažėjantis S&P 500 atsargų procentas, užfiksuojantis naują 52 savaičių aukščiausią kainą; beveik pusė NYSE akcijų yra mažesnės nei 200 dienų slenkamasis vidurkis; NYSE avanso / nuosmukio santykis mažėja; ir pagal „MarketWatch“ pateiktą išsamią ataskaitą, kaip aprašyta žemiau, „McClellan Summary Index“, matuojantis rinkos plotį, 2019 m. smuko žemyn.
„Šiuose rodikliuose yra keletas aiškių įspėjamųjų ženklų“, - sakė MW Markas Newtonas, techninės analizės įmonės „Newton Advisors“ prezidentas. Neseniai jis sumažino savo vidutinės trukmės perspektyvą nuo smailės iki neutralios ir tikisi reikšmingo akcijų rinkos nuosmukio rudenį. Tuo tarpu Morganas Stanley prognozuoja 10% korekciją.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Keli techniniai rodikliai rodo mažėjantį akcijų rinkos plotį. Tai rodo, kad bulių rinka praranda impulsą. Didėja reikšmingo rinkos atsitraukimo tikimybė.
Reikšmė investuotojams
Daugelio pagrindinių akcijų rinkos indeksų, tokių kaip „S&P 500“, kapitalizacija yra svertinė - tai reiškia, kad kuo didesnė akcijų vertė yra bendra rinkos vertė, tuo didesnį poveikį indeksui ji daro. Taigi, neseniai atliktas „S&P Dow Jones Indices“ tyrimas nustatė, kad tik keturios didžiosios technologijos akcijos kartu su S&P 500 indeksu (SPX) sudarė 201% nuo 2019 m. Liepos 18 d. Iki 19%.
Tuo tarpu daug senesnis „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) naudoja kitokią skaičiavimo metodiką, tačiau remiasi prielaida, kad vos 30 didelių atsargų rinkinys gali atstovauti visai rinkai. Kadangi tokios indeksai kaip „S&P 500“ ir „Dow“ pastarosiomis savaitėmis pakilo į visų laikų rekordus, vis didėja susirūpinimas, kad jie gali slėpti rinkos ploto mažėjimą. T. y., Indeksai gali duoti nemenką pelną net ir tuo atveju, kai didelis akcijų skaičius, net didžioji dalis, gali padidėti žymiai mažiau arba net sumažėti.
„Rinkos platumas tebėra nuolatinis susirūpinimas, nes įrodymai rodo, kad didėjo skirtumai tarp pastaruoju metu pasiektų rekordinių SPX rodiklių ir bendro dalyvavimo“, - naujausiame pranešime klientams rašė Craigas Johnsonas, „Piper Jaffray“ vyriausiasis techninis analitikas. pagal MW. Jis pastebi, kad mažiau „S&P 500“ akcijų pasiekė 52 savaičių aukščiausią tašką, o indeksas pastarosiomis savaitėmis išaugo iki naujų rekordų, ir tai padidina tikimybę, kad rinkoje bus didelis atsitraukimas, jis perspėja.
Markas Newtonas pabrėžia, kad mažos ir vidutinės kapitalizacijos akcijos praranda didžiausią kapitalą „S&P 500“ per didžiausią maržą per 10 metų. Pavyzdžiui, metams, pasibaigiantiems 2019 m. Liepos 24 d., „Yahoo Finance“ mažos kapitalizacijos „Russell 2000“ indeksas (RUT) sumažėjo 6, 2%, o „S&P 500“ padidėjo 6, 1%.
Niutonas taip pat mato tris kitus neigiamus rodiklius. Pirma, mažiau nei pusė NYSE išvardytų akcijų viršija 200 dienų slenkamąjį vidurkį. Antra, nors NYSE avanso / nuosmukio santykis yra beveik visų laikų aukščiausias rodiklis, jis mažėjo dvi savaites ir „daugelis naujausių įrašų buvo lygūs ar neigiami“. Trečia, rinkos plotis, išmatuotas „McClellan Summation Index“, pasiekė aukščiausią lygį vasario pabaigoje ir sumažėjo iki birželio. Vėliau kilo, tačiau išlieka daug mažesnė nei vasario mėn.
Žvilgsnis į priekį
Techniniai analitikai nėra vieninteliai atsargūs rinkoje. „Morgan Stanley“ vyriausiasis investuotojas (CIO) Mike'as Wilsonas tikisi, kad per ateinančius tris mėnesius 10% rinkos korekcija bus taikoma „Barron“. Jo tikslas - 2019 m. Pabaiga - „S&P 500“ yra 2750, o tai sumažės 8, 9%, palyginti su liepos 25 d. „Wilson“ prognozuoja, kad Wilsonas vis dar jaučiasi atsargiai ir mano, kad tolesni bendro sutarimo įvertinimai išlieka per dideli - maždaug nuo 5% iki 10. %.
