JAV vertybinių popierių rinka sparčiai auga į viršų - nuo balandžio 25 dienos pabaigos „S&P 500“ (SPX) indeksas (SPX) per metus padidėjo 16, 7%, o tai yra 24, 7% daugiau nei žemiausia dienos prekybos apimtis, pasiekta gruodžio 26 d., 2018. Pesimistai sako, kad rinka pakilo per toli, per greitai ir kad turėtų būti vykdoma nemaloni pataisa, jei ne tikra lokių rinka. Tačiau penki aukščiausi investavimo specialistai mato tolesnio pelno galimybes ir pasidalino savo rekomendacijomis su „Bloomberg“.
Šie ekspertai yra: Jim Hamel, „Artisan Global Opportunities Fund“ portfelio valdytojas; Sarah Ketterer, „Causeway Capital Management“ generalinė direktorė ir fondų valdytoja; Ianas Harnettas, vyriausiasis investicijų strategas, Absoliučios strategijos tyrimas; Joe Davisas, vyriausiasis ekonomistas ir „Vanguard Group“ investicijų strategijos vadovas; ir Jimas Paulsenas, „The Leuthold Group“ vyriausiasis investicijų strategas. Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti jų pasiūlymai investuotojams.
5 rinkos viršūnių strategijos
- Hamelis: investuokite į „naujus pelno ciklus“, kuriuos sukėlė ESG kriterijai. „Kiteris“: pereikite prie vertės atsargų. diversifikuokite pagal savo rizikos toleranciją „Paulsen“: tikėkitės rinkos neramumų, tačiau likite investuoti į akcijas
Reikšmė investuotojams
Čia išsamiau panagrinėsime šių investavimo profesionalų komentarus.
Džimas Hamelis. Jis įsitikinęs, kad vadinamieji aplinkos, socialiniai ir valdymo (ESG) kriterijai sukuria daug žadančių pelno siekimo būdų. Vienu pavyzdžiu jis cituoja energetikos sektorių, kuris, jo manymu, yra „ties inflektu“, nes bendrovės, kurios priima ESG principus, „vis dažniau mano, kad ekonominis sprendimas yra mažiau energijos naudojančios energijos alternatyvos“.
Hamelis pažymi, kad vėjo ir saulės energijos varomos energijos kainos krenta, todėl jos „yra perspektyvios alternatyvos, kurios, tikėtina, artimiausiais metais paspartės“. Norėdami parodyti šią tendenciją, „Bloomberg“ siūlo „iShares“ globalų švarios energijos ETF (ICLN), kuris per balandžio 25 d. Padidėjo 22, 2%.
Sara Ketterer. Ji pažymi, kad vertės atsargos buvo prastesnės nei augimo atsargos per didelę dabartinės bulių rinkos dalį, „todėl istoriškai buvo dideli skirtumai tarp vertės indeksų ir augimo indeksų“. Remdamasi duomenimis nuo 2000 m., Ji nustato, kad pigios „MSCI All Country World Index“ (ACWI) atsargos per artimiausius 12 mėnesių pralenkia brangias akcijas daugiau nei 40%, kai atotrūkis tarp jų atitinkamo uždirbamo pajamingumo yra didžiausiame decilelyje.
Šiuo metu Kettereris sako, kad pajamų pajamingumo skirtumas yra 92-oje procentilėje. „Tam tikru momentu ekstremalios žemo lygio vertinimai paskatins pirkėjus greitai sudaryti sandorius“, - tvirtina ji. Tuo tarpu Morganas Stanley mato pagrindinius augimo atsargų, kurios skatina rotaciją nuo jų, pažeidžiamumą. „Bloomberg“ siūlo „Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF“ (ICOW) kaip būdą žaisti vertės temą. Fondas turi 100 bendrovių, kurių grynųjų pinigų srautas yra didelis.
Ianas Harnettas. Jo manymu, jei žaliavų kainos kils dėl mažo realaus derliaus, pagrindiniai ištekliai, tokie kaip nafta ir dujos, gali būti tarp ciklinių sektorių, kurie gali kilti 2019 m. Antrąjį ketvirtį. Priešingai nei „Ketterer“, „Harnett“ turi antsvorio augimo ir vertės atžvilgiu, tačiau teikia pirmenybę kokybei. Remdamasis Harnetto nuomone, „Bloomberg“ siūlo „Schwab“ JAV didžiųjų kapitalų augimo ETF (SCHG), kuriam būdingas antsvoris informacinių technologijų, ryšių paslaugų ir vartotojų nuožiūra, turintį nepakankamą finansų ir vartotojų pozicijas.
Džo Davisas. "Nors kyla vilčių reaguoti į kasdienius rinkos pokyčius, tikėdamasis padidinti grąžą, jis gali susigrąžinti. Investuotojai, kurie atsisako geriausios praktikos siekdami trumpalaikės grąžos, sunaikina net 3 procentus savo portfelio vertės, remiantis „Vanguard“ tyrimais “, - sako Davisas.
„Portfelis su dideliu diversifikacijos lygiu, atitinkančiu jų rizikos toleranciją… gali neduoti greitos per didelės grąžos, tačiau jis gali geriau apsaugoti nuo ekonomikos nuosmukio ar didelių rinkos pokyčių“, - priduria jis. „Pigom“ diversifikuotam fondui, kuris investuoja į JAV ir pasaulio akcijas, „Bloomberg“ siūlo „Vanguard Total Stock Market ETF“ (VTI).
Jimas Paulsenas. Neseniai paskelbtame pranešime „Leuthold“ klientams Paulsenas sako, kad jo „Nerimo matuoklis“ rodo, kad ateityje akcijų biržoje bus daugiau naudos. Savo pastabose „Bloomberg“ jis rekomenduoja „pigesnes tarptautines akcijas (tiek išsivysčiusiose, tiek kylančiose rinkose), taip pat silpnesnio JAV dolerio (energijos, medžiagų ir pramonės) gavėjus ir ekonominio atgimimo lyderius (finansus). vartotojų sektorius, kuriuos gali suspausti didėjančios darbo sąnaudos, ir vengti populiarių „FAANG“ akcijų.
Žvilgsnis į priekį
Kadangi būsimi pasaulio ekonomikos ir pasaulio akcijų rinkų keliai yra nežinomi, Joe Daviso patarimai yra ypač pagrįsti. Iš tikrųjų visada prasminga laikytis drausmingo ir ilgalaikio požiūrio į investavimą, pagrįstą jūsų tolerancijos rizikai suvokimu ir atitinkamai įvairinant savo akcijų paketą.
