Turinys
- 1. Veiksminga rinkos hipotezė
- 2. Penkiasdešimt procentų principas
- 3. Didesnė kvailio teorija
- 4. Keista loterijos teorija
- 5. Perspektyvų teorija
- 6. Racionalių lūkesčių teorija
- 7. Trumpų pomėgių teorija
- Esmė
Kalbant apie investavimą, netrūksta teorijų, kas priverčia erzinti rinkas ar ką reiškia tam tikras rinkos judėjimas. Dvi didžiausios Volstrito frakcijos yra suskirstytos teoriškai tarp efektyvios rinkos teorijos šalininkų ir tų, kurie mano, kad rinka gali būti sumušta. Nors tai yra esminis padalijimas, daugeliu kitų teorijų bandoma paaiškinti ir paveikti rinką, taip pat investuotojų veiksmus rinkose.
1. Veiksminga rinkos hipotezė
Labai mažai žmonių, laikydamiesi veiksmingos rinkos hipotezės (EMH), yra neutralūs. Jūs arba tikite tuo ir laikotės pasyvių, plačių rinkos investavimo strategijų, arba nekenčiate to ir koncentruojatės į akcijų rinkimąsi pagal augimo potencialą, nepakankamai įvertintą turtą ir pan. EMH teigia, kad akcijų rinkos kaina apima visą žinomą informaciją apie šias akcijas. Tai reiškia, kad atsargos yra tiksliai įvertinamos tol, kol ateinantis įvykis nepakeis to įvertinimo. Kadangi ateitis yra neaiški, stojančiajam į EMH yra daug geriau turėti platų akcijų paketą ir gauti naudos iš bendro rinkos augimo.
EMH oponentai nurodo Warreną Buffettą ir kitus investuotojus, kurie nugalėjo rinką, ieškodami neracionalių kainų visoje rinkoje.
2. Penkiasdešimt procentų principas
Penkiasdešimties procentų principas numato, kad (prieš tęsiant) pastebėta tendencija pakoreguos kainą nuo pusės iki dviejų trečdalių kainos pokyčio. Tai reiškia, kad jei akcijos pakilo ir padidėjo 20%, jos sumažės 10% prieš tęsdamos savo akcijų kurso padidėjimą. Tai yra kraštutinis pavyzdys, nes dažniausiai ši taisyklė taikoma trumpalaikėms tendencijoms, kurias perka ir parduoda techniniai analitikai ir prekybininkai.
Manoma, kad ši korekcija yra natūrali tendencijos dalis, nes paprastai tai daro dėl nesąmoningų investuotojų, kurie anksti imasi pelno, kad vėliau išvengtų tikrojo tendencijos pasikeitimo. Jei pataisa viršija 50% kainos pokyčio, tai laikoma ženklu, kad tendencija žlugo, o perversmas atėjo per anksti.
3. Didesnė kvailio teorija
Didesnė kvailysčių teorija siūlo, kad jūs galite gauti naudos iš investavimo, jei yra daugiau kvailys nei jūs pats, kad nusipirktumėte investiciją už didesnę kainą. Tai reiškia, kad jūs galite užsidirbti pinigų iš per didelių akcijų, jei kas nors kitas nori mokėti daugiau, kad jas pirktų iš jūsų.
Galų gale jums pritrūksta kvailių, nes bet kokių investicijų rinka perkaista. Investuoti pagal didesnę kvailysčių teoriją reiškia ignoruoti vertinimus, uždarbio ataskaitas ir visus kitus duomenis. Ignoruoti duomenis yra taip pat rizikinga, kaip ir skirti per daug dėmesio tam, todėl žmonės, priskiriantys didesnei kvailysčių teorijai, po rinkos pataisos gali būti palikti laikyti trumpą lazdos galą.
4. Keista loterijos teorija
Nelyginių lotų teorija naudoja nelyginių partijų pardavimą - mažus akcijų paketus, kuriuos turi individualūs investuotojai, kaip indikatorių, kada reikia pirkti. Investuotojai, vadovaudamiesi nelyginių lotų teorija, perka, kai mažieji investuoja. Pagrindinė prielaida yra ta, kad maži investuotojai paprastai klysta.
Nelyginių lotų teorija yra priešinga strategija, pagrįsta labai paprasta techninės analizės forma - matuojant nelyginių partijų pardavimus. Tai, ar sėkmingas investuotojas ar prekybininkas laikosi šios teorijos, labai priklauso nuo to, ar jis patikrina bendrovių, kurias nurodo ši teorija, pagrindus, ar tiesiog perka aklai.
Smulkūs investuotojai visą laiką nebus teisingi ar neteisūs, todėl svarbu atskirti nelyginių partijų pardavimus, kylančius dėl mažos rizikos toleravimo, nuo nelyginių partijų pardavimų, atsirandančių dėl didesnių problemų. Individualūs investuotojai yra judresni nei didieji fondai ir todėl gali greičiau reaguoti į rimtas naujienas, todėl nelyginis partijų pardavimas gali būti platesnio akcijų supirkimo pirmtakas, o ne tik mažų laiko investuotojų klaida..
5. Perspektyvų teorija
Perspektyvų teorija taip pat gali būti žinoma kaip nuostolių vengimo teorija. Prospekto teorija teigia, kad žmonių požiūris į pelną ir praradimą yra klaidingas. T. y., Žmonės labiau bijo nuostolių, nei juos skatina gauti naudos. Jei žmonėms bus suteikta galimybė pasirinkti dvi skirtingas perspektyvas, jie pasirinks tą, kuris, jų manymu, turi mažiau galimybių pasibaigti nuostoliais, o ne tą, kuris siūlo didžiausią naudą.
Pavyzdžiui, jei jūs pasiūlote asmeniui dvi investicijas: vieną, kuri kasmet grąžina 5 proc., Ir tą, kuri grąžino 12 proc., Prarado 2, 5 proc., O tais pačiais metais grąžino 6 proc., Asmuo pasirinks 5 proc. Investiciją, nes neracionaliai pabrėžia vieno nuostolio reikšmę, nepaisydami didesnio pelno. Aukščiau pateiktame pavyzdyje abi alternatyvos sukuria grynąją bendrąją grąžą po trejų metų.
Prospekto teorija yra svarbi finansų specialistams ir investuotojams. Nors rizikos / naudos kompromisas suteikia aiškų vaizdą apie rizikos sumą, kurią investuotojas turi prisiimti norimai grąžai pasiekti, perspektyvos teorija mums sako, kad labai mažai žmonių emociškai supranta, ką jie supranta intelektualiai.
Finansų specialistams iššūkis yra suderinti portfelį su kliento rizikos profiliu, o ne atlyginti už norus. Investuotojui iššūkis yra įveikti nuviliančias perspektyvų teorijos prognozes ir tapti pakankamai drąsiais, kad gautumėte norimą grąžą.
6. Racionalių lūkesčių teorija
Racionalių lūkesčių teorija teigia, kad ekonomikos žaidėjai elgsis taip, kaip logiškai galima tikėtis ateityje. T. y., Asmuo investuos, išleis pinigus ir pan., Atsižvelgiant į tai, kas, jos įsitikinimu, įvyks ateityje. Tai darydamas, asmuo sukuria savaime išsipildžiusią pranašystę, kuri padeda užfiksuoti būsimą įvykį.
Nors ši teorija tapo gana svarbi ekonomikai, jos naudingumas abejotinas. Pvz., Investuotojas mano, kad atsargos brangs, ir, nusipirkęs jas, akcija iš tikrųjų padidėja. Tas pats sandoris gali būti apibrėžtas ne pagal racionalių lūkesčių teoriją. Investuotojas pastebi, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos, perka jas ir stebi, kaip kiti investuotojai pastebi tą patį dalyką, taip padidindami kainą iki tinkamos rinkos vertės. Tai išryškina pagrindinę racionalių lūkesčių teorijos problemą: ją galima pakeisti viską paaiškinant, tačiau ji nieko nesako.
7. Trumpų pomėgių teorija
Trumpalaikių palūkanų teorija daro prielaidą, kad didelės, trumpos palūkanos yra akcijų kainos kilimo pirmtakas, ir, iš pirmo žvilgsnio, jos atrodo nepagrįstos. Sveikas protas leidžia manyti, kad akcijos, kurių palūkanos yra labai trumpos - tai yra akcijos, kurių daug investuoja investuotojai - turi būti pataisytos.
Priežastis yra ta, kad visi šie prekybininkai, tūkstančiai profesionalų ir asmenų, tikrinančių kiekvieną rinkos duomenų įrašą, tikrai negali klysti. Jie gali būti teisūs tam tikru mastu, tačiau akcijų kaina iš tikrųjų gali kilti dėl to, kad yra labai trumpalaikiai. Trumpalaikiai pardavėjai, galų gale, turi padengti savo pozicijas pirkdami akcijas, kurių jie pasiūlė. Taigi, pirkėjų spaudimas, kurį sukuria trumpalaikiai pardavėjai, apimantys savo pozicijas, padidins akcijų kainą.
Esmė
Mes apėmė platų teorijų spektrą, pradedant nuo techninių prekybos teorijų, tokių kaip trumpų palūkanų ir nelyginių dalių teorija, ir baigiant tokiomis ekonominėmis teorijomis, kaip racionalių lūkesčių ir perspektyvų teorija. Kiekviena teorija yra bandymas primesti tam tikro tipo nuoseklumą ar rėmus milijonams sprendimų pirkti ir parduoti, kurie priverčia rinką augti ir kristi kasdien.
Nors šias teorijas yra naudinga žinoti, taip pat svarbu atsiminti, kad jokia suvienyta teorija negali paaiškinti finansų pasaulio. Atrodo, kad tam tikrais laikotarpiais viena teorija gali svyruoti, kad tik netrukus ji bus nuversta. Finansų pasaulyje pokyčiai yra vienintelė tikra konstanta.
