„BlackRock Inc.“ (BLK) ir „Vanguard“, kurie yra du didžiausi turto valdytojai, yra pasirengę dar labiau dominuoti 2019 m., Po to, kai 2018 m. Pritraukė rekordinę investuotojo pinigų dalį, tenkančią „Business Insider“. Tikimasi, kad pagrindinis „BlackRock“ pinigų valdytojas vien tik 2019 m. Pritrauks beveik 100 milijardų JAV dolerių naujų pinigų už „iShares“, garsiąją firmos biržoje prekiaujamą fondų platformą. „Morningstar“ skaičiavimais, vos per penkerius metus 1, 4 trilijono dolerių bendrovei pavyko padvigubinti valdomą turtą. Tuo tarpu „Vanguard“ yra arti sekundės, o pabaiga - 2017 m., Kai visas valdomas turtas siekia 4, 9 trilijonus dolerių, paskelbdamas žymų pelną iš savitarpio pagalbos fondų ir ETF bei padidinęs savo platformą beveik 100% nuo 2013 m.
Investicijų indeksas
Nors pernai dešimtmečius gyvuojanti bulių rinka užklupo netikrumas, vilkdamas „S&P 500“ indeksą po blogiausio rezultato nuo 2008 m., Abu investiciniai gigantai klestėjo. Turto valdytojai pasinaudojo aktyvių strategijų, susijusių su pasyviomis strategijomis, padidėjimu, kuris pernai sudarė atitinkamai 398 milijardus dolerių ir 156 milijardus dolerių. Individualūs investuotojai, norintys saugesnių, pigesnių ir dažnai geresnių rezultatų teikiančių strategijų padidėjusio nepastovumo laikotarpiu, paskatino šią tendenciją. „Morningstar“ duomenimis, nors abi kategorijos prarado pinigus pernai, aktyvūs fondai faktiškai pralenkė pasyvius fondus iki lapkričio 30 d., Nuostolių suma buvo 1, 7%, palyginti su 3, 2%. Palyginimui, per tą patį laikotarpį „S&P 500“ padidėjo 5, 1%.
Tuo tarpu didžiausi turto valdytojai yra naudos gavę pramonės konsolidaciją, kai 20 geriausių valdytojų prižiūri 43% turto, teigiama patariamosios įmonės „Willis Towers Watson“ spalio mėn. Ataskaitoje. Praėjusį mėnesį „BlackRock“ į savo pasyvius produktus įnešė rekordinę 25, 3 milijardo dolerių sumą, dvigubai didesnę nei „Vanguard“, kuri dominuoja investicinių fondų pramonėje, kur 2018 m. Įplaukos sudarė 75 milijardus dolerių.
„Turto valdymo pramonė patiria didelių pokyčių ir sutrikimų laikotarpį, atsirandantį dėl kelių globalių megatrendų susiliejimo: technologinės, demografinės, ekonominės, aplinkos ir socialinės“, - rašoma naujausiame tyrime. "Sėkmingos turto valdymo įmonės per kelerius ateinančius metus neišvengs šios pramonės realybės."
Anksčiau šį mėnesį vykusioje konferencijoje „BlackRock“ vyriausiasis finansininkas Gary Sheldinas priskyrė spartų indeksus investuojančios pramonės plėtrą, kurios centre buvo ETF, „migracijai iš komisinių pagrįsto į turto pagrįstą turto valdymą, klientų“. sutelkti dėmesį į kainos ir kokybės santykį, ETF naudojimą kaip alfa įrankius ir visuotinės prekybos fiksuotų pajamų augimu “.
Behemotai sukuria pralaimėtojus
Nors „Vanguard“ ir „BlackRock“ nutraukė žvaigždžių metus, daugumos biržoje išvardytų turto valdytojų akcijos 2018 m. Smuko - „The Wall Street Journal“ skelbia, kad naujųjų metų atsigavimo perspektyvos atrodo niūrios.
Nuo praėjusių metų sausio mėn. Pasaulinėse rinkose susidūrus su daugybe nesutarimų, investuotojai tapo labiau gynybiniai ir trečiąjį ketvirtį ištraukė daug lėšų iš lėšų. Tęsiantis netikrumas dėl lėtėjančio pasaulinio augimo ir geopolitinio nestabilumo greičiausiai ir toliau imsis mokesčių šiems verslams, nes mažėja turto kainos ir mažėja įmonių pelnas.
Didžiausi pralaimėtojai, kuriuos spaudžia pigūs indeksų valdytojai, kurių vienos pusės rezultatai yra geri, ir brangūs alternatyvūs valdytojai, kurie reikalauja didesnės grąžos iš tinkamai aktyvių dažnai nelikvidžių investicijų savininkų, iš kitos pusės, buvo senamadiški aktyvūs valdytojai.
Šis „suspaustas vidurys“ buvo priverstas sumažinti mokesčius, nes turtas susitraukia, o pajamos negauna skausmingo kąsnio. „Boston Consulting Group“ duomenimis, aktyvių vadybininkų dalis pasaulinėse pramonės pajamose sumažėjo nuo 64% 2003 m. Iki vos 41% 2017 m. Pabaigoje. Per tą patį laikotarpį aktyvaus investuotojų valdomo turto dalis sumažėjo nuo 76% iki 52%. 2020 m. BCG prognozuoja, kad grupės pajamų dalis sudarys 36%, o turto dalis - 45%.
Teisės aktų pakeitimai taip pat sukėlė neigiamą šių fondų vėją, nes JAV ir Europoje vykdant reformas reikėjo didesnio finansinių paslaugų mokesčių skaidrumo.
Žvilgsnis į priekį
Svarbu pažymėti, kad lokių rinka gali pakenkti tiek „BlackRock“, tiek „Vanguard“ pelnui, nors žemutinė rinka taip pat gali būti puiki galimybė abiem bendrovėms ir toliau griauti mažesnius konkurentus, dar sparčiau augant, kai atsiranda nauja bulių rinka ar atsigauna ekonomika. atsiranda. Kalbant apie platesnį akcijų biržos sąraše esančių turto valdytojų, kurie 2018 m. Sumažėjo 25%, palyginti su 7% „S&P 500“ nuostoliais, tikėtina, kad įmonės ieškos M&A, kad padidintų masto ir padidintų išlaidų taupymo iniciatyvas.
