Slenkamasis vidurkis yra vidutinė vertybinio popieriaus kaina per nurodytą laikotarpį. Analitikai dažnai naudoja slenkančius vidurkius kaip analizės įrankį, kad būtų lengviau sekti rinkos tendencijas vertybiniams popieriams judant aukštyn ir žemyn.
Kintamasis vidurkis gali nustatyti tendencijas ir išmatuoti pagreitį; todėl jie gali būti naudojami nurodant, kada investuotojas turėtų pirkti ar parduoti tam tikrą vertybinį popierių. Investuotojai taip pat gali naudoti slenkančius vidurkius, kad nustatytų palaikymo ar pasipriešinimo taškus, kad galėtų įvertinti, kada tikėtina, kad kainos keis kryptį. Tiriant istorinius prekybos diapazonus, nustatomi palaikymo ir pasipriešinimo taškai, kai vertybinio popieriaus kaina praeityje pakeitė jo didėjimo ar mažėjimo tendencijas. Šie taškai naudojami priimant pirkimo ar pardavimo sprendimus.
Vidutiniai trūkumai
Deja, slenkamieji vidurkiai nėra ideali priemonė tendencijoms nustatyti ir jie kelia daug subtilių, tačiau reikšmingų pavojų investuotojams. Be to, slenkamasis vidurkis netaikomas visų tipų įmonėms ir pramonės šakoms.
Keletas pagrindinių slenksčių vidurkių trūkumų yra šie:
- Kintamieji vidurkiai atkreipia tendencijas į ankstesnę informaciją. Jie neatsižvelgia į pokyčius, kurie gali turėti įtakos būsimam vertybinių popierių saugumui, pavyzdžiui, naujiems konkurentams, didesnei ar mažesnei pramonės produktų paklausai pramonėje ir įmonės valdymo struktūros pokyčiams. Paprastai slenkamasis vidurkis parodys nuoseklius pokyčius. į vertybinio popieriaus kainą per tam tikrą laiką. Deja, slenkamieji vidurkiai neveikia visose įmonėse, ypač tose, kurios dirba labai nestabiliose pramonės šakose arba tose, kurioms didelę įtaką daro dabartiniai įvykiai. Tai ypač pasakytina apie naftos pramonę ir labai spekuliacinę pramonę apskritai. Kintantys vidurkiai gali būti paskirstyti per bet kurį laikotarpį. Tačiau tai gali sukelti problemų, nes bendra tendencija gali žymiai pasikeisti, atsižvelgiant į naudojamą laikotarpį. Trumpesni laikotarpiai yra labiau nepastovūs, tuo tarpu ilgesni laikotarpiai yra mažiau nepastovūs, tačiau neatsižvelgia į naujus rinkos pokyčius. Investuotojai turi būti atsargūs, kokį laiko tarpą jie pasirenka, kad įsitikintų, jog tendencija yra aiški ir tinkama. Vykstančios diskusijos yra susijusios su tuo, ar reikėtų daugiau pabrėžti paskutines laikotarpio dienas. Daugelis mano, kad naujausi duomenys geriau atspindi saugumo judėjimo kryptį, o kiti mano, kad kai kurioms dienomis suteikiant daugiau svorio nei kitoms neteisingai šalinama tendencija. Investuotojai, kurie naudoja skirtingus vidurkių skaičiavimo metodus, gali atkreipti visiškai skirtingas tendencijas. Daugelis investuotojų teigia, kad techninė analizė yra beprasmis būdas numatyti elgesį rinkoje. Jie sako, kad rinka neturi atminties ir kad praeitis nėra ateities rodiklis. Be to, yra rimtų tyrimų, kurie padėtų tai pagrįsti. Pavyzdžiui, Roy Nersesianas atliko tyrimą, naudodamas penkias skirtingas strategijas, naudodamas slenkamus vidurkius. Kiekvienos strategijos sėkmės procentas svyravo nuo 37% iki 66%. Šis tyrimas rodo, kad kintamieji vidurkiai duoda tik pusę laiko, todėl juos naudojant galima rizikuoti, norint veiksmingai nustatyti akcijų rinką. Vertybiniai popieriai dažnai rodo ciklišką elgesio modelį. Tai pasakytina ir apie komunalines paslaugas teikiančias įmones, kurios kiekvienais metais turi nuolatinę savo produktų paklausą, tačiau patiria stiprius sezoninius pokyčius. Nors kintantys vidurkiai gali padėti išlyginti šias tendencijas, jie taip pat gali slėpti tai, kad saugumas tendencingai kinta. Bet kokios tendencijos tikslas yra numatyti, kur ateityje bus vertybinio popieriaus kaina. Jei vertybinis popierius netampa nei viena kryptimi, tai nesuteikia galimybės gauti pelno nei perkant, nei skolinantis iš trumpalaikio pardavimo. Vienintelis būdas, kuriuo investuotojas gali pasipelnyti, yra įgyvendinti modernią, pasirinkimo galimybėmis pagrįstą strategiją, kuri remiasi stabilia kaina.
Esmė
Kintamieji vidurkiai daugelio buvo laikomi vertinga analitine priemone, tačiau norint, kad bet kuris įrankis būtų efektyvus, pirmiausia turite suprasti jo funkciją, kada jį naudoti ir kada jo nenaudoti. Čia aptarti pavojai parodo, kada slenkamieji vidurkiai galėjo būti neveiksminga priemonė, pavyzdžiui, kai jie naudojami su nepastoviais vertybiniais popieriais, ir kaip jie gali nepaisyti tam tikros svarbios statistinės informacijos, tokios kaip cikliniai modeliai.
Taip pat abejotina, ar efektyvus slenkamasis vidurkis yra tikslus, norint tiksliai nurodyti kainų tendencijas. Atsižvelgiant į trūkumus, slenkamasis vidurkis gali būti geriausia priemonė, naudojama kartu su kitais. Galų gale asmeninė patirtis bus pagrindinis rodiklis, parodantis, kaip iš tikrųjų efektyvus jūsų portfelio slenkamasis vidurkis. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Ar adaptaciniai kintamieji vidurkiai lemia geresnius rezultatus? )
