Remiantis septyniomis tendencijomis, anot „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS), investuotojai turėtų turėti antsvorio dėl finansinių akcijų, ypač bankų. Tai yra: kylančios palūkanų normos, padidėjusi kapitalo grąža akcininkams, nuolatinis reguliavimo panaikinimas, dideli M&A konsultavimo mokesčiai, gerėjančios grynosios palūkanų maržos, paskolų augimas ir patrauklus vertinimas bei augimas. Tarp 17 bankų, analizuotų gegužės 4 d. Goldmano savaitės „Kickstart“ ataskaitoje, yra šie: „Bank of America Corp.“ (BAC), „Wells Fargo & Co.“ (WFC), „Citizens Financial Group Inc.“ (CFG), „Regional Financial Corp.“ (RF), „Comerica Inc.“ (CMA), „KeyCorp“ (KEY), „PNC Financial Services Group Inc.“ (PNC) ir „SunTrust Banks Inc.“ (STI).
Pagrindinė statistika
Remiantis gegužės 9 d. Uždarymo kainomis, dabartinis pelnas, numanomas „Goldman“ kainų tikslų padidėjimas ir numatomas akcininkų kapitalo grąžos padidėjimas per 12 mėnesių, pasibaigusių 2019 m. Birželio mėn., Buvo:
| BANKO PAVADINIMAS | YTD pelnas | Pelnas į tikslą | Kapitalo grąžos padidinimas 2019 m |
| Amerikos bankas | + 4, 5 proc. | + 21 proc. | + 32 proc. |
| Wells Fargo | -10, 2 proc. | + 13 proc. | + 39 proc. |
| Piliečiai | + 1, 5 proc. | + 20 proc. | + 26 proc. |
| Regionai | + 11, 7 proc. | + 20 proc. | + 17 proc. |
| Komerika | + 12, 4 proc. | + 18 proc. | + 38 proc. |
| „KeyCorp“ | + 0, 0% | + 15 proc. | + 20 proc. |
| PNC | + 5, 2 proc. | + 12 proc. | + 29 proc. |
| „SunTrust“ | + 6, 7 proc. | + 11 proc. | + 5 proc. |
Į kapitalo grąžinimą įeina ir dividendai, ir akcijų atpirkimas. Per gegužės 9 d. S&P 500 indeksas (SPX) padidėjo 0, 9% per metus. Ataskaitoje nurodomas pelnas buvo pagrįstas gegužės 3 d. Kainomis. Aukščiau esančioje lentelėje pateiktos vertės buvo pakoreguotos, kad atspindėtų kainų pokyčius nuo gegužės 3 d. Iki gegužės 9 d. (Taip pat skaitykite: „ 4 populiariausios 2018 m . Banko atsargos“ .)
Patrauklūs vertinimai
Ataskaitoje nurodoma, kad, remiantis pastarųjų 10 metų istorija, finansų sektorius prekiauja nuolaidomis platesniam „S&P 500“, remiantis išankstiniu P / E santykiu (12, 7 karto didesnis uždarbis, palyginti su 16, 3 karto), knygos kaina (P / B). santykis (1, 5 karto palyginti su 3, 2 karto) ir PEG santykis (0, 9 karto didesnis nei 1, 0 karto). Pažvelgus į šių metrikų vidurkius per 10 metų, dabartinis santykinis finansinių atsargų įvertinimas, palyginti su visu S&P 500, yra žymiai mažesnis P / E ir PEG santykiams ir tik šiek tiek didesnis P / B santykiui.
Remiantis kainos ir materialiųjų (P / TB) santykiais, aukščiau išvardytos atsargos svyruoja nuo 1, 6 karto apčiuopiamos knygos piliečiams iki 2, 1 karto „SunTrust“. „Atpirkimas sumažins akcijų bazę ir palaikys didesnį P / TB santykį nei dabartinis 2, 0x“, - sakoma pranešime, nurodant 17 analizuotų bankų mediana. Be to, rizika buvo sumažinta, atsižvelgiant į tai, kad „anksčiau finansai dirbo su daug mažesniais svertais“. Tačiau dėl mažesnio finansinio sverto 17 bankų vidutinė materialiojo kapitalo grąža (ROTE) buvo 13%. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 4 banko atsargos, kurios aplenks 2018 m.: Oppenheimeris .)
„Aneminis paskolų augimas“
„Didžiausias investuotojų atsiliepimas, kurį gauname dėl bankų antsvorio, yra susijęs su numanomu anemijos paskolų augimu“, - pripažįstama pranešime. Apskaičiuota, kad 25 geriausių šalies bankų paskolų 2016 m. 2, 6% padidėjimas per metus yra 2, 6%. Tai yra mažiausias rodiklis nuo 2014 m., Tačiau „Wells Fargo“ sumažėjo 1%. Tačiau teigiamai pažymėtina, kad „paskolų augimo tendencijos yra pozityvios (padidėję„ capex “planai, padidėjusios susijungimų ir įsigijimų sumos bei nedideli grynųjų pinigų likučiai).
Pastaba dėl susijungimų ir įsigijimų
Nors ataskaitoje minima susijungimų ir įsigijimų veikla kaip viena iš tendencijų, didinančių bankų pajamas, pelną ir akcijų kainas, tai netaikoma bankų susijungimų kontekste. Vietoj to, autoriai žvelgia į vis didėjančią „korporatyvinių veiksmų“ bangą įvairiose pramonės šakose ir tikisi, kad tai padidins bankų konsultavimo mokesčius, taip pat padidins skolinimo veiklą, kaip pažymėta aukščiau.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Sektorių ir pramonės šakų analizė
Kas yra pagrindiniai Amerikos banko konkurentai?
Dividendų atsargos
9 banko atsargos, kurios gali padidėti gausiai išmokant
Pagrindinės analizės įrankiai
Svarbiausi centai „Penny“ akcijų finansiniai santykiai
Fundamentalioji analizė
Mažmeninių atsargų analizė
Populiariausios atsargos
Populiariausios juvelyrikos atsargos 2020 metams
Įmonės profiliai
Kaip „Goldman Sachs“ uždirba pinigus: investicinė bankininkystė ir klientų paslaugos
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
„KBW Bank Index“ apibrėžimas „KBW Bank Index“ yra etaloninis akcijų indeksas bankų sektoriui. Akcijas atstovauja dideli JAV nacionaliniai pinigų centrų bankai, regioniniai bankai ir taupios institucijos. daugiau Ką reiškia grynas žaismas? Vien tik žaismas yra įmonė, orientuota į tam tikrą pramonės segmentą. Grynos pjesės priešingybė yra konglomeratas, veikiantis daugelyje pramonės šakų. daugiau Kainos ir pajamų santykis - P / E santykis Kainos ir pelno santykis (P / E santykis) yra apibrėžiamas kaip santykis vertinant bendrovę, kuri matuoja dabartinę akcijų kainą, palyginti su jos pelnu vienai akcijai. daugiau Daugkartinio požiūrio apibrėžimas Daugkartinis požiūris yra vertinimo teorija, pagrįsta idėja, kad panašus turtas parduodamas panašiomis kainomis. daugiau Ką jums sako kainos ir knygos santykis - P / B santykis? Bendrovės naudoja kainos ir knygos santykį (P / B santykis), kad palygintų įmonės rinką su buhalterine verte. Tai apibrėžiama padalijant vienos akcijos kainą iš vienos knygos apskaitinės vertės. daugiau suprasti darnaus augimo tempą - SGR Tvarus augimo tempas (SGR) yra maksimalus augimo tempas, kurį įmonė gali išlaikyti nepakeldama papildomo nuosavo kapitalo ar prisiimdama naujas skolas. daugiau