Ar jis tikslus, ar ne, Alibaba (BABA) iš pradžių buvo apibūdinamas kaip Kinijos atsakymas „Amazon“ (AMZN). Panašu, kad „Alibaba“ augins tiek teikiamų paslaugų asortimentą, tiek, svarbiausia, pelną, kurį ji gali suteikti savo naujiems akcininkams - po NYSE IPO. Mes nagrinėsime klausimą, kodėl tas IPO ir kitų užsienio bendrovių IPO vyksta per JAV biržas.
Kontrolė
Nors tai toli gražu nėra įrodyta, geriausia hipotezė, kodėl „Alibaba“ pradėjo veiklą JAV, yra ta, kad ji leido įkūrėjui Jackui Ma išlaikyti įmonės kontrolę. „Alibaba“ pirminio IPO struktūra leido „Ma“ ir vienam iš įkūrėjų Josepho Tsai išlaikyti bendrovės kontrolę, nepaisant to, kad ji neturi reikšmingos procentinės dalies akcijų. Ma pranešta, kad pirmasis biržų pasirinkimas, Honkongas, baiminasi kontrolės metodų, kurie nėra pagrįsti akcijų kontroliniu akcijų paketu. Tačiau NYSE ir JAV apskritai leidžia bendrovėms naudoti akcijų klases, kad būtų išlaikyta viešai parduodamų bendrovių kontrolė. Net ir užsienio kompanijos, planuojančios turėti didžiąją dalį akcijų, akcijų klasės struktūra suteikia galimybę padidinti kapitalą, neperduodant jokios reikšmingos galios naujiems akcininkams.
Reputacija
Esant NYSE kotiruojamai bendrovei, yra prestižo elementas, tačiau įtraukimas į Jungtines Valstijas yra ir labai praktinis pranašumas. JAV viešai prekiaujančios įmonės yra kontroliuojamos SEC. Nors tai dažnai reiškia naujus procesus ir daugiau popierinių dokumentų užsienio įmonėms, kurios daro šuolį, tai atsiperka, nes investuotojai padidėjusį patikrinimą ir skaidrumą mato kaip pliusą ilgalaikėje perspektyvoje.
Jei įmonė yra įtraukta į JAV sąrašą, ji turi netiesioginį SEC patvirtinimo antspaudą, kol reguliavimo institucija atskleis tam tikrą problemą. Dėl to investuotojai labiau pasitiki skaitydami finansinius duomenis ir investuodami į juos. Ar tai visiškai pateisinama, yra kitas klausimas, tačiau viso pasaulio investuotojai dešimtmečiais investuoja į JAV akcijas. „Alibaba“ pasinaudos tuo pasitikėjimu, kad dar aiškiau pozicionuotųsi kaip pagrindinis „Amazon“ konkurentas. Įtraukimas į JAV sąrašą investuotojams, ieškantiems internetinių rinkų, dar lengviau leis pasirinkti Alibaba augimo istoriją, palyginti su „Amazon“.
Judesių amplitudė
JAV įtraukimas į apyvartą taip pat leis „Alibaba“ šiek tiek daugiau judėti, kai kalbama apie įmonių susijungimus ir įsigijimus. Turėdami JAV dolerių akcijų JAV biržoje, supaprastins kai kuriuos būsimus JAV įmonių įsigijimus ir sumažins tikrinimą, kurį šie sandoriai galėjo turėti priešingu atveju. Kai JAV kotiruojama įmonė nori nusipirkti kitą JAV kotiruojamą bendrovę, žmonės linkę to nepastebėti. Tai ne visada būna tuo atveju, kai užsienio biržoje kotiruojama įmonė teikia pasiūlymą JAV firmai.
Esmė
Panašu, kad sutariama, jog „Alibaba“ pasirinko JAV išlaikyti įmonės kontrolę. Nepaisant to, JAV įtraukimas į apyvartą taip pat padidina įmonės reputaciją ir suteikia M&A veiklos pranašumą. Turbūt įdomiausias dalykas, susijęs su „Alibaba“ IPO, nėra tas, kad jis įtrauktas į JAV sąrašą, bet kad jis įtrauktas į NYSE, o ne į NASDAQ - tradiciškesnius interneto bendrovių namus. Bet kokiu atveju, JAV biržos niekada neatsisakys įtraukti užsienio bendrovių į sąrašą, nes pinigai uždirbti biržoms ir investiciniams bankams. Jūsų namų adresas neturi tiek reikšmės, kai atnešate pinigų išleisti, todėl „Alibaba“ nebus paskutinė užsienio įmonė, įtraukta į sąrašą galimybių zonoje.
