Nepaisant didelių „Apple Inc.“ (AAPL) akcijų kainų šuolių šią savaitę, kelių jo tiekėjų perspektyvos išlieka silpnos, rodančios puslaidininkių gamintojų, įskaitant „Cirrus Logic Inc.“ (CRUS), „Skyworks Solutions Inc.“ (SWKS), akcijų potencialų neigiamą pokytį, ir „Qorvo Inc.“ (QRVO). Atsargumas šiems trim tiekėjams kyla dėl jų priklausomybės nuo vieno didelio kliento, dėl to didėja rizika ir atsargų grupė tampa nepastovesnė nei jų labiau diversifikuotų kolegų. Visi trys šių lustų gamintojai labai priklauso nuo „Apple“ pajamų, ypač iš „iPhone“, kurių paklausa, tikimasi, vėl sumažės dabartiniame „Apple“ ketvirtyje.
Nors toms pačioms akcijoms kažkada buvo naudingi ankstesni „Apple“ „super ciklai“, kai naujos kartos produktai sukurs tiekėjų turto uodegas, šio ciklo suskirstymas ir prognozės dėl mažėjančio ar silpnesnio „iPhone“ pardavimo dabar daro priešingą efektą. Anksčiau šį mėnesį Cupertino technologijos gigantas sumažino savo pajamų tikslą, nes silpnumą priskyrė mažesniems nei tikėtasi „iPhone“ pardavimams, kuriuos kamuoja didelės atsargos ir silpna besivystančių rinkų paklausa „Barron“.
3 „Apple“ tiekėjai gali susidurti su daugiau atmetimų
- „Cirrus Logic Inc.“; 25, 6% „Skyworks Solutions Inc.“; 36, 5% „Qorvo Inc.“; 24, 5 proc.
Išmaniųjų telefonų rinka bręsta
Nepaisant „Apple“ akcijų trečiadienį vykusio 5, 5 proc. Padidėjimo, akcijos išlieka 30 proc. Mažesnės nei 52 savaičių, o „Barron“ indeksas tarp „50“ ir „Apple“ tiekėjų sveria 33% nuo jų didžiausio vienerių metų piko. „Barron“ apskaičiavo, kad „Apple“ tiekėjai praleido 300 milijardų dolerių rinkos vertės, nes paaiškėjo, kad „iPhone“ paklausa yra silpna.
Ankstesnį šio mėnesio „Apple“ perspėjimą pateikė mikroschemų gamintojų, įskaitant „Qorvo“, kuris lapkričio viduryje teigė, kad pajamos nesiekia prognozių, ir „Skyworks“, kurie prieš savaitę prieš pasiūlė nuviliančius nurodymus, perspėjimai.
Antradienio vakarą paskelbti naujausi „iPhone“ gamintojo ketvirčio rezultatai pasiūlė įžvalgos apie pagrindinę įmonės veiklą, nes ji kovoja su ilgesniais pakeitimo ciklais. Dabar „Apple“ tikisi parduoti 57 milijardų dolerių vertės prekių - 900 milijonų dolerių mažiau nei vidutiniškai prognozuoja analitikai, nes firmai padvigubėjant sparčiai augančiai programinės įrangos ir paslaugų verslui. Lėtėjant išmaniųjų telefonų rinkai, tiekėjams teks ilgiau laukti komponentų užsakymų atsigavimo.
„Nepaisant turinio padidėjimo galimybių, mes manome, kad dabartiniam ciklui„ Apple “tiekėjų atsargų valdymas bus ypač sudėtingas“, - rašė „KeyBanc“ analitikas Johnas Vinhas, pripažindamas galimybę tiekėjams gaminti didesnę dalių dalį „Apple“ įrenginiuose.
Vienas ryškus taškas lustų gamintojams
„Cirrus“ 82% savo pardavimų sukuria iš „Apple“, po to „Skyworks“ - 47%, o „Qorvo“ - 36%. Tuo tarpu mikroschemų gamintojas „Broadcom Inc.“ (AVGO) yra pramonės atstovas, kuris tapo mažiau rizikingas dėl sėkmingo įvairinimo nuo mobiliųjų telefonų rinkos. Šiandien „Barron“ parduoda 25–34% savo pardavimų iš „Apple“.
Nors „Broadcom“ dar nėra apsaugota nuo „iPhone“ silpnumo, Vinhas vertina akcijas kaip patrauklų pirkinį, nurodydamas vadovybės vykdomą strategiją sustiprinti savo atsparumą, diversifikuodamas savo verslą.
Kalifornijos lustų gamintojo „San Jose“ akcijos per tris mėnesius išaugo beveik 22%, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu patirtu 1, 5% „S&P 500“. Nepaisant šio mitingo, „Broadcom“ akcijos vis dar prekiauja mažiau nei 12 kartų, įvertindamos 2019 metų pajamas. Tuo lygiu akcijos atspindi 18% nuolaidą, palyginti su istorine vertės kartotine.
Tuo tarpu „Broadcom“ vadovybė rėmė agresyvią susijungimų ir įsigijimų strategiją, lapkričio mėn. Užbaigus programinės įrangos gamintojo VA perėmimą už 18 milijardų dolerių.
Norint išsaugoti kylančias rinkas, reikia įsipareigoti visu etatu.
„Avasar“ portfelio valdytojas Sidartas Kapooras siūlo, kad „iPhone“ gamintojui „norint laimėti Indiją reikia visą laiką įsipareigoti ir investuoti“, kurio „Apple“ greičiausiai nepasiūlys. „Jie negali parduoti pasenusių„ iPhone “telefonų su nuolaida ir laimėti indėnus, kurie gali pasirinkti iš daugybės tiekėjų“, - pridūrė jis.
Žvilgsnis į priekį
Ne visi lustų gamintojai išlieka „Apple iPhone“ gailestimi. Tiekėjai, tokie kaip „Broadcom“, ir kiti, aktyviai diversifikuojantys, gali išvengti visiško „Apple“ vargo efekto. Gruodžio pradžioje tiek „Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.“ (TSM), tiek „Foxconn Technology Co Ltd.“ pranešė apie solidžius pardavimo rezultatus, rodančius, kad daugelis lustų gamintojų vis dar gali turėti ilgalaikį potencialą. Be to, jei „Apple“ pavyktų įsitvirtinti besivystančiose rinkose ir atnaujinti produktų paklausą, jos tiekėjai galėtų pamatyti pardavimus ir jų akcijų kainas.
