Pirminis monetų siūlymo (ICO) bendro finansavimo modelis atspindi šių dienų finansinius laukinius vakarus. Jos pažadas kaip technologinis stebuklas ir unikali strategija išlaisvinti ambicingus pradedančiuosius verslininkus nuo jų priklausomybės nuo rizikos kapitalo pritraukė ne tik entuziastus, bet ir daugybę entuziastų. Vienintelės užgaidos, kurių turi toleruoti ICO, yra daugelio investuotojų, kurie negali aiškiai reikalauti jokių teisių įmonėje, užuot pasinaudoję šiomis spekuliacijos komponento galimybėmis, užgaidos. Tai yra be rūpesčių būdas pritraukti kapitalą be reguliavimo ar atsakomybės apribojimų, kurie priešingu atveju apsunkintų, pavyzdžiui, pirminį viešą akcijų siūlymą.
Buvo nuostabu stebėti, kaip šie maži projektai, siekdami finansavimo tikslų, per kelias valandas per kriptovaliutų bumą 2017 m. Didžiųjų bilietų pavadinimai šiandienos kriptovaliutų rinkoje, tokiuose kaip „Bancor“ ir „Golem“, kilo kaip ICO, iš kurių buvę uždirbo daugiau nei 150 milijonų dolerių mažiau nei per tris. valandų, o pastarasis - 8, 2 milijono USD tik per 20 minučių. Tuo metu, kai kiekviena moneta turėjo neišpasakytų turtų galimybę, nenuostabu, kad net pačios absurdiškiausios idėjos rinko kapitalą be didesnio patikrinimo.
ICO dažnai rinko pinigus, kol nebuvo jokių rinkos problemų požymių, tačiau spartus ir visuotinis kriptovaliutų kainų mažėjimas, prasidėjęs 2017 m. Pabaigoje, neturėjo jokios įtakos. Jie vis dar suranda norinčių investuotojų ir jau pritraukė daugiau nei visos praėjusių metų ICO kartu sudėjus, tačiau nauja rinkos dinamika paskatino tendenciją, kai ICO paprastai būna „godesni“ nei kadaise. Jie gali įvykdyti šį žygdarbį, paslėpdami ekonomikos pagrindus, tačiau sunku žinoti tikrąsias motyvus.
Kaip būti savanaudžiu
ICO yra gana paprastas, palyginti su lankais, kuriuos privalo perimti IPO rengianti įmonė. Reikia pateikti saugią išmaniąją sutartį, pagal kurią keičiama populiarioji kriptovaliuta į ICO žetoną, taip pat rinkodaros ir informacinę medžiagą, kurioje išdėstomas veiksmų planas, naudingumas ir, žinoma, ekonomikos planas, skirtas pačiam ženklui.
Šių ekonomikų valdymas yra labai svarbus ir paprastai priklauso nuo to, kiek žetonų „nukaldinama“, ir jų naudingumo. Pakoregavus žetono ekonomikos matematiką ir strategijas, tokias kaip bendras apyvartoje esantis skaičius, parduoto, išlaikyto ir sudegusio procento santykis bei valiutų kursas tarp kriptovaliutų, galima manipuliuoti, kaip vertė teka ekosistemoje.
ICO paprastai nustato minimalią savo žetono kainą, kurią galima apskaičiuoti nustatant žetonų skaičių, kurį investuotojas gaus už savo ETH arba BTC, tada esamą ETH arba BTC kainą. Pvz., Jei kas nors gaus 1000 žetonų mainais už 1 ETH, o 1 ETH yra verta 500 USD, pradinė šių naujų žetonų vertė yra 0, 50 USD.
Investuotojai spėlioja, kad tokenas galų gale bus vertas daugiau nei 0, 50 USD, o tai gali nutikti, jei projektas pasiseks gerai, įgydamas ir populiarumą, ir platesnę ekspoziciją. Investuotojai yra linkę skolinti tiek pat svarų pusiausvyros principą užtikrinančią ekonomiką, kiek jie daro verslo idėją.
Naudodamas minimalią kainą, ICO gali nustatyti realų ETH arba BTC kiekį, kurį jie nori padidinti, kad įvykdytų augimo gaires, todėl renginio metu parduoti skirtų žetonų skaičius. Jie retai parduoda visus kaldintus žetonus ir beveik visada dėl įvairių priežasčių nusprendžia juos pasilikti įmonei. Pastaruoju metu jie išlaiko daug didesnį procentą nuo bendro skaičiaus, todėl kai kurie mano, kad ICO yra „godesni“ nei anksčiau.
Kriptoekonomikos kontrolė
Kitos tendencijos taip pat rodo tam tikrą ICO savanaudiškumą, būtent, kad jie „degina“ neparduotus žetonus rečiau. Deginantys žetonai paprasčiausiai reiškia, kad visi ICO renginyje parduodami žetonai, kurie neparduodami, yra sunaikinami. Paprastai tai vertinama kaip geras dalykas investuotojams, nes tai sumažina bendrą pasiūlą ir padidina kainą. Vietoj to, ICO tiesiog išlaiko neparduotus žetonus, kad galėtų juos naudoti ateityje.
ICO dalyviai mano, kad šios tendencijos yra gobšios dėl jų įtakos bendrajai ženklo rinkos kapitalizacijai ir tai, kiek šios viršutinės ribos priklauso visuomenei. Didesnė rinkos riba su mažiau žetonų investuotojams paprastai reiškia, kad ekonomika gali būti lengviau sutrikdyta, kai ICO nusprendžia atiduoti ar parduoti žetonus savo kasoje. Žiūrėkite žemiau pateiktus pavyzdžius:
-
ICO AAA nusprendžia surinkti 30 milijonų dolerių ir parduoda 75% viso žetonų skaičiaus investuotojams. Tai reiškia, kad bendra rinkos riba yra 40 mln. USD, įskaitant 25%, kuriuos išlaiko ICO.
„ICO ZZZ“ nusprendžia surinkti 30 milijonų dolerių ir parduoda tik 25% viso žetonų pasiūlos investuotojams. Šiame pavyzdyje bendra rinkos riba yra 120 mln. USD, įskaitant 75% ICO.
Dauguma žmonių supranta, kad rinkos viršutinė riba yra daugiau sentimentų nei sėkmės rodiklis. Jei ICO nuspręstų parduoti tik vieną žetoną už 5 USD kainą ir atspausdintų 1 milijardą iš jų, jie techniškai galėtų reikalauti 5 milijardų USD viršutinės rinkos ribos. Vis dėlto turint didesnę vertę popieriuje ir daugiau žetonų, paslėptų parduodant bendrovę, rizika investuotojams yra didesnė, jei įmonė nuspręstų parduoti savo akcijų paketą ar atiduoti.
Yra daugybė priežasčių, kodėl įmonės turi daugiau monetų, palyginti su investuotojais. Galimos altruistinės godumo priežastys:
-
Didesnis kapitalo tvarumas - ICO turi didesnį fondą, skirtą samdyti, mokėti pridėtines išlaidas ir kitaip siekti tvaraus augimo.
Daugiau kalnakasiams skirtų žetonų - tai skatina ankstyvą kasybą ir stiprų, neužpildytą decentralizuotą tinklą
„Produktyvus papirkimas“, tiesiogiai nesusijęs su kaina - Produktyvios partnerystės skatinimas ir kūrėjų motyvacija kurti „dApps“ skatina visą ekosistemą.
Tačiau godumo motyvas gali būti neigiamai apibrėžtas:
-
Kainos siurbimas - sumažinant neišmokėtą pasiūlą, monetos bus išleidžiamos didesniam skaičiui pelno
Kyšininkavimas mainams dėl aukcionų - įtraukimas taip pat yra kainų padidinimas, kuris, be pridėtinio pakeičiamumo, galiausiai neduoda realios vertės pačiam projektui.
Neįmanoma rasti pusiausvyros tarp tvarumo ir vertingos, klestinčios investuotojų bazės. ICO turi padaryti tai, kas geriausia įgyvendinamam projektui, neišgąsdindami investuotojų, kurių daugelis yra suinteresuoti tik greitu grąžinimu. Deja, šio tipo investuotojai yra per daug įprasti, todėl net patys atsakingiausi ICO turi atsižvelgti į šią mąstyseną arba rizikuoti atsisakyti savo finansavimo tikslų. Tai, ar jų taktika laikoma „gobšiu“, galiausiai yra subjektyvu, o potencialūs investuotojai turi nuspręsti, kokio projekto kokybę ir ketinimus jis turi padaryti prieš įnešdamas savo indėlį.
