Investicinė bankininkystė yra orientuota į įmonių vertės nustatymą siekiant sukurti kapitalą įmonių finansavimui, sudaryti palankesnes sąlygas susijungimams ir įsigijimams (M&A), tokiems kaip finansinis svertinis išpirkimas (LBO), įmonių restruktūrizavimas ar reorganizavimas ar investavimas. Dėl šios priežasties finansinis modeliavimas yra svarbus investicinės bankininkystės specialistų įgūdis.
Finansinis modeliavimas
Finansinio modeliavimo atlikimo procesu siekiama sukurti matematinį modelį, atspindintį įmonės, akcijų, projekto, investicijų ar bet kokio finansinio turto istorinę, dabartinę ar numatomą vertę ar finansinius rezultatus. Finansiniai modeliai naudojami apskaičiuojant įvairių kintamųjų, tokių kaip palūkanų normos ar įmonių augimo tempai, įtaką turto vertei.
Finansinis modelis gali būti nuo paprasto skaičiavimo ar formulės iki sudėtingos skaičiavimų serijos. Iš esmės bet kokia matematinė formulė, naudojama apskaičiuoti ar įvertinti su įmonių finansais susijusią vertę, gali būti naudojama kaip finansinis modelis. Investicinės bankininkystės srityje dažniausiai naudojami finansiniai modeliai apima finansinės atskaitomybės modeliavimą, diskontuotų grynųjų pinigų srautų (DCF) analizę, įmonių susijungimų ar įsigijimų kaupimo / mažinimo modeliavimą ir įvairius įmonės vertės apskaičiavimus ir įvertinimus.
- Finansinio modeliavimo kursų dažnai ieško tie, kurie siekia karjeros investicinėje bankininkystėje, tačiau jie taip pat gali suteikti naudingą tęstinį išsilavinimą žmonėms, kurie jau dirba pramonėje. Kadangi finansinio modeliavimo sritis apima daugybę modeliavimo priemonių ir metodų, tai potencialiai siūlo daugelį metų trunkančius nuolatinius mokymus. Pavyzdžiui, investicinės bankininkystės analitikui, kuris kelerius metus pirmiausia užsiima DCF nuosavybės vertinimo analize, gali būti naudinga studijuoti kurso medžiagą, kurioje aprašoma metodika, kaip atlikti akreditacijos / skiedimo modeliavimą prieš pradedant tvarkyti M&A.
Čia yra ir tiesioginiai mokymo kursai, ir internetinės savarankiško mokymosi programos. Internetinės programos yra žymiai pigesnės ir leidžia studentams patobulinti medžiagą savo tempu.
„Wall Street Prep Premium“ paketas
„Wall Street Prep Premium“ paketas yra sukurtas siekiant imituoti tikrąją finansų analitiko patirtį ir labai priklauso nuo realių atvejų tyrimų pristatymų. Šis kursas yra naudojamas vidiniams mokymams prestižiniuose investiciniuose bankuose. Kurso medžiagą rengia vyresnio amžiaus investicinių bankininkų grupė iš tokių kompanijų kaip „JPMorgan Chase“ ir „Credit Suisse“. Čia mokomi pagrindinės finansinės atskaitomybės modeliavimo ir mokomi studentai, kaip sudaryti „Microsoft Excel“ finansinės atskaitomybės projekcijų modelius, įskaitant jautrumo analizę ir geriausią pramonės patirtį. Kursas turi modulį, visiškai skirtą DCF analizei, įskaitant vidutinių svertinių kapitalo sąnaudų (WACC), galutinių verčių ir svertinių bei neišleistų laisvųjų pinigų srautų (FCF) apskaičiavimą. Kitos temos apima pasirinkimo galimybių ir konvertuojamųjų vertybinių popierių apskaičiavimą.
Susijungimų ir įsigijimų skyrius apima akcijų sandorių sukaupimo ar sumažėjimo vertinimą, pirkimo apskaitos ir pirkimo kainų paskirstymą, įprastus pirkimo ir pardavimo procesus bei nematerialiojo turto, pavyzdžiui, prestižo, patikslinimus. Kursas turi atskirą segmentą su išpirktomis svertinėmis priemonėmis, apimančiomis konstravimo išpirkimo modelius, naudojamus įmonės vertei ar investuotojų grąžos apskaičiavimui. Taip pat aprėptos įvairios kapitalo struktūros, tokios kaip obligacijos, trumpalaikės paskolos ir nuosavas kapitalas. Didelis dėmesys skiriamas LBO skolos modeliavimui, įskaitant privalomos amortizacijos, vyresniųjų ir antraeilių obligacijų analizę ir pageidaujamų akcijų poveikį.
Dviejuose papildomuose kursų moduliuose pateikiami išsamūs nurodymai, kaip modeliuoti naudojant palyginamus prekybos ir sandorių duomenis, įskaitant akcijų vertei pasirinkti tinkamiausius kartotinius.
Kurso priedai yra nemokama prieiga prie „Boost“, „Excel“ priedo, skirto finansinio modeliavimo efektyvumui padidinti, ir prieiga prie „Excel“ šablonų bibliotekos, skirtos finansiniams modeliams kurti.
Baigę kurso programos medžiagą ir išlaikę egzaminą, studentai gauna oficialų finansinio ir vertinimo modeliavimo pažymėjimą. Daugelis investicinių bankų naudoja „Wall Street Prep“ programą savo vidaus analitikų programoms kurti ir reikalauja šio pažymėjimo.
Įsilaužimas į „Wall Street Premium“ paketą
„Breaking Into Wall Street“ (BIWS) „Premium“ kursas, kainuojantis beveik tiek pat, kiek „Wall Street Prep Premium“ paketas (2015 m. Apie 499 USD), apima iš esmės tą pačią medžiagą kaip ir „Wall Street Prep“ mokymo programa, įskaitant skyrius apie DCF analizę, finansus. teiginių modeliavimas, susijungimai ir įsigijimai bei palyginimai. Kursas labai priklauso nuo vaizdo įrašų mokymo ir apima daugybę praktinių pratimų naudojant „Excel“, lyginant įvairius vertinimus ir nagrinėjant realius M&A sandorių pavyzdžius.
„Premium“ paketą sudaro „Excel“ ir finansinio modeliavimo pagrindų kursai be papildomo mokesčio.
Tačiau yra keletas reikšmingų skirtumų tarp BIWS kurso ir Wall Street Prep programos. Skirtingai nuo „Wall Street Prep“ kurso, kurį surašė ir parašė nemažai vyresniųjų investicinių bankininkų ir investicinės bankininkystės firmų generalinių direktorių, BIWS kursus visiškai rengia vienas buvęs investicijų bankininkas iš UBS. Nors „Wall Street Prep“ programa faktiškai naudojama daugiau nei 100 investicinės bankininkystės firmų ir verslo mokyklų, BIWS kursas nuo 2015 m. Tokio oficialiai nenaudojamas. Taip pat BIWS kursas nesiūlo nemokamo „Boost Excel“ priedo.
Į „BIWS Premium“ paketą įtrauktas finansinis ir vertinimo modeliavimo sertifikavimas, baigęs programą.
2–6 Wall Street treniruočių modulio paketai
„Wall Street Training“ programoje nėra paketo mokymo programos, kuri tiksliai atitiktų „Premium“ programas, kurias siūlo „Wall Street Prep“ ir „BIWS“. Artimiausias apytikslis medžiagos aprašymas pateiktas jo pagrindinių modulių mokymo 2–6 paketuose. 2 pakete pateikiamos pagrindinio vertinimo ir finansinio modeliavimo instrukcijos. 3 pakete pateikiamas išsamus pažangiausias finansinis modeliavimas, kuris moko studentą, kaip parengti integruotą penkerių metų finansinės atskaitomybės modelį, įskaitant dividendų išmokėjimą ir akcijų supirkimo programų modeliavimą. 4 paketas apima įmonių finansų ir vertinimo metodikas, įskaitant palyginamus su prekyba, nors jame nėra išsamiai aprašytas palyginamų sandorių vertinimas. 5 paketas yra apie įmonių susijungimų ir įsigijimų modeliavimą ir apima tokias temas kaip kaupimo ir praskiedimo susijungimo pasekmių vertinimas, gebėjimas mokėti analizę ir susijungimų ir įsigijimų sandorių struktūrizavimas. 6 paketas apima finansinį modelį išimtiniams svertams.
Kartu penki moduliai kainuoja 1850 USD, daugiau nei tris kartus viršija Wall Street Prep arba BIWS programų kainą. Tačiau asmenys, ieškantys tik konkrečių nurodymų vienoje ar dviejose finansinio modeliavimo srityse, gali sutaupyti pinigų pirkdami individualius kursus, kurių kiekviena siūloma po 100 USD. Siūlomas atskiras išsamių pagrindinių ir pažengusiųjų „Excel“ mokymo modulis už 500 USD.
„Wall Street Training“ programoje yra nemokamų makrokomandų, skirtų patobulinti „Microsoft Excel“ funkcionalumą, tačiau joms trūksta plataus „Boost“ priedo, kurį siūlo „Wall Street Prep“, galimybės.
Baigę visus atskirus finansinio modeliavimo modulius, „Wall Street Training“ suteikia finansinio ir vertinimo modeliavimo pažymėjimą.
