Puiki bulių rinka yra švenčiama švenčiant 10 metų bėgimą, o kovo 9-oji yra jo sukakties diena. Jo smukimas buvo plačiai prognozuojamas gruodžio mėn., Tačiau įvairios teigiamos jėgos, tokios kaip nevykęs federalinis rezervas, stabilizavo palūkanų normas ir kylantį vartotojų pasitikėjimą, vėliau vėl paskatino akcijų kainas. "Vien tik amžius nenužudo jaučio. Sąlygos tikrai sudaromos teigiamiems metams, ypač atsižvelgiant į praėjusių metų nesėkmę", - CNBC sakė Julianas Emanuelis, vyriausiasis akcijų ir išvestinių priemonių strategas, investicinės bankininkystės firmos BTIG.
Žemiau pateiktoje lentelėje parodyta, kiek padidėjo atsargos dabartinėje bulių rinkoje, remiantis plačiausiai stebimais rinkos indeksais. 2009 m. Kovo 6 d. „S&P 500“ indeksas (SPX) dienos metu pasiekė žemiausią tašką ankstesnėje meškų rinkoje. Tačiau žemiausia uždarymo kaina buvo pasiekta kitą prekybos dieną, 2009 m. Kovo 9 d., Ir daugelis analitikų naudoja uždarymo kainas bulių ir meškų rinkų laiko nustatymui.
(Beveik) 10 metų bulių rinka: kur mes stovime
(Bendras prieaugis nuo 2009 m. Kovo 6 d. Iki 2019 m. Vasario 28 d. Uždaryti)
- „S&P 500“, + 318% „Dow Jones“ pramonės vidurkio (DJIA), + 301% „Nasdaq Composite Index“ (IXIC), + 494% „Nasdaq 100 Index“ (NDX), + 580% „Russell 2000“ indekso (RUT), + 359% MSCI All- Šalies pasaulio indeksas (ACWI), + 169 proc.
Reikšmė investuotojams
Gruodžio mėn. Akcijų kainų kritimą lemiantys veiksniai buvo baimė, kad Federalinių rezervų bankas padidins palūkanų normą dėl ekonomikos nuosmukio. Vėliau Federalinių centrų bankas vis dėlto pareikš pertrauką normų kėlimui, atsižvelgiant į tai, kad lėtėjantis BVP augimas pakeitė infliaciją kaip pagrindinį nerimą ekonomikos srityje.
„Išpardavimas sukūrė tam tikrą tikrąją vertę, o kitas dalykas, turbūt pats svarbiausias dalykas yra tai, kad Fed tapo potencialiu mūsų priešu, kuris ketino kelti palūkanas, kol kažkas sugedo“, - teigė Ed Keonas, vyriausiasis „Investicijų“ strategas. CNBC pasakojo „Qru“ padalinys „Prudential Financial“. Žemiau esančioje lentelėje aprašytos keturios ankstesnės bulių rinkos.
Žvilgsnis į ankstesnius 4 bulių rinkas
(Padidinkite „S&P 500“ indeksą)
- 2002 m. Spalio 9 d. – 2007 m. Spalio 9 d.: + 102% per 1 826 dienasDec. 4, 1987 - 2000 m. Kovo 24 d.: + 582% per 4 494 dienasAug. 1892 m. Gruodžio 12 d. - 1987 m. Rugpjūčio 25 d.: + 229% per 1 839 dienasOkt. 3, 1974 m. - 1980 m. Lapkričio 28 d.: + 126% per 2248 dienas
Nuo 2009 m. Kovo 6 d. Iki 2019 m. Vasario 28 d. Dabartinė bulių rinka truko 3646 kalendorines dienas (tai yra, įskaitant savaitgalius ir atostogas biržoje). Pripažindamas, kad „nulinis pajamų augimas šiais metais“ yra tikėtinas, Keonas mano, kad „rinka vis tiek gali veikti savo kelią saikingai aukščiau“. Jis pridūrė: „Svarbu yra tai, kas iš tikrųjų nutinka, priešingai nei keičiant politiką ar suvokiant prekybos karus“.
Julianas Emanuelis pažymi, kad vartotojų pasitikėjimas vėl išaugo vasarį po sausros kritimo, ir jis mano, kad gruodžio mėn. Užfiksuotas mažmeninės prekybos sumažėjimas gali būti laikinas užmarštis. Tuo tarpu JAV ir Kinijos prekybos derybose jis sako: "Bus susitarimas. Bus pažadama dėl tolesnių derybų. Tai bus tęsiama. Tai taip pat stabilizuos".
Panašus optimistiškas požiūris į prekybą yra ir Samo Stovallo, tyrimų bendrovės CFRA vyriausiojo analitiko. Jis sakė CNBC: „Manau, kad yra tikimybė, kad su Kinija bus sudarytas susitarimas dėl prekybos, dėl kurio analitikai gali pakeisti kursą ir pradėti rinkti 2019 metų pajamų prognozes, dėl kurių žmonės mažiau jaudinsis dėl pajamų nuosmukio. ir parodytų, kad P / E santykiai yra daug patrauklesni nei tikėtasi “.
Anksčiau šiais metais „Citigroup“ strategai peržvelgė 18 pagrindinių rodiklių ir nustatė, kad tik 3, 5 iš jų mirksi pardavimo signalais. Priešingai, 17, 5 iš jų 2000 m. Buvo baisus, o 2007 m. - 13, praneša „MarketWatch“. „Ši bulių rinka dar nėra baigta“, - kaip rašė MW, cituojamas Robertas Bucklandas, „Citigroup“ vyriausiasis pasaulinis akcijų strategas.
Tačiau jei pajamingumo kreivė išsilygina ir jei investicinio lygio obligacijų pajamingumo skirtumas viršija 175 bazinius punktus, Bucklandas patarė atsargiai pirkti akcijas. Spardas pastarosiomis savaitėmis nukrito iki maždaug 160 bazinių punktų per „CreditMarketDaily.com“. Kalbant apie pajamingumo kreivę, 2019 m. Nebuvo išlyginamasis skirtumas, kai Iždo departamente 3–10 metų JAV iždo skolos išliko stabilios - maždaug 24 baziniai punktai.
Žvilgsnis į priekį
Nors nykus Fed yra trumpalaikis teigiamas akcijų kainų rodiklis, lokiai perspės, kad tai tiesiog gali pratęsti gigantiško turto burbulo, jau sukurto kiekybiniu palengvinimu, gyvenimą. Tai gali paskatinti įtraukti dar daugiau skolų į jau per didelę svertą turinčią pasaulio ekonomiką ir tokiu būdu sudaryti pagrindą naujai finansinei krizei.
Tuo tarpu naujausias mėnesio „Global Fund Manager Survey“, kurį atliko Amerikos bankas Merrill Lynch, leidimas rodo didėjantį atsargumą tarp didžiausių pasaulio investicijų valdytojų. Jie kartu turi antsvorio grynaisiais ir 34 proc. Dabar mano, kad jaučių rinka pasiekė savo piką.
